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老外買基金:美國人投進半數(shù)資產 日本人很受傷
2007年04月05日 15:50 來源:中國證券報

  “你買基金了嗎?”這已經(jīng)成了眼下中國老百姓最流行的一句問候語。從去年開始的股市繁榮成就了中國的基金市場,據(jù)統(tǒng)計,中國共同基金管理的資產規(guī)模已經(jīng)達到1100億美元。

  老百姓對這種相對安全的投資形式表現(xiàn)出了少有的熱情和追捧。在國外,基金有著相對更長的歷史,外國老百姓如何看待基金市場,又是如何投資基金的呢?

  美國人:半數(shù)資產買共同基金

  美國基金公司的行業(yè)組織——美國投資公司協(xié)會的一項最新調查顯示,有77%的受調查者認為共同基金是“受人歡迎的”,這是該項指標連續(xù)第10年高于70%。美國投資公司協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,2006年約48%的美國家庭持有共同基金,平均每3個美國人中就有一個是共同基金持有者。在美國家庭的金融資產結構中,共同基金占據(jù)了高達47%的主導位置。

  盡管美國基金市場也很紅火,但是人們在銀行門口排長隊買基金的壯觀場面卻并不多見,因為這里的銷售方式更為多元化,投資者有更多的選擇。

  在美國,上世紀90年代以前,投資者主要通過兩個渠道購買共同基金:直接從基金公司和銀行購買或者通過專業(yè)財務顧問購買。90年代以來,養(yǎng)老金公司和基金超市成為兩個新興市場渠道。

  美國自1981年開始實行401K計劃,規(guī)定員工可以自主選擇投資組合來經(jīng)營自己的養(yǎng)老金賬戶,而這些投資品種中,貨幣市場基金、股票市場基金、債券市場基金等共同基金占了主導地位。目前養(yǎng)老金已是共同基金的最大資金來源,所占比重高達65%。這樣,固定繳費養(yǎng)老金計劃已經(jīng)成為投資者購買基金的主要渠道,超過60%的持有人通過這一計劃擁有共同基金。

  基金超市是上世紀90年代以來出現(xiàn)的一種新銷售渠道。透過單一賬戶,投資人可以買賣或轉換來自不同基金公司的基金組合,并享受專業(yè)營銷人員的投資顧問服務,目前這已成為美國基金市場的主要銷售形式。

  英國人:買基金聽理財顧問

  在英國,雖然見不到在銀行排隊購買基金的長龍,但是英國的基金交易卻是異;馃幔2006年的資金規(guī)模達3554億英鎊。英國的基金發(fā)行渠道、民眾的投資習慣和金融市場的行業(yè)法律規(guī)范都同中國有著一定差別。

  盡管英國的基金銷售渠道很多,但是不論是公司還是個人投資者,大部分都選擇通過獨立金融理財顧問(IFA)購買基金。IFA的主要工作就是幫助客戶進行資產負債分析,幫助他們確定自己的投資政策和目標,建立自己的組合,選定基金管理人,并監(jiān)督基金管理人的業(yè)績,定期向客戶匯報。IFA向客戶賣的,不是某些基金或其他的金融產品,而是全面的金融理財服務。

  這種模式和目前中國基金主要通過銀行、券商等渠道銷售或基金公司直銷不同,使理財顧問可以站在中立的立場向客戶推薦產品,而不是代理哪些基金就替哪些基金大作宣傳,甚至誤導投資者。另外IFA的模式也更容易和客戶建立長期的信任關系。

  與美國和其他的歐洲國家相比,IFA在英國的基金銷售占據(jù)了絕對的主導地位。在英國共有1.1萬家理財顧問公司,2.6萬名IFA,通過他們銷售的基金占近90%。由如此眾多的專業(yè)人士“操盤”,使得英國的基金市場更加穩(wěn)定,對投資者來說風險也相對較低。

  日本人:基金讓我們很受傷

  在日本人的投資策略中,最重要的一條就是“求穩(wěn)”,他們對于風險投資非常謹慎,即使是投資股票也不是很積極。他們更傾向于存款、購房、買貴重金屬等。但是,由于很長一段時間內,日本銀行都實行零利率政策,這使得投資基金的高回報率顯得很有吸引力。加上得到了日本政府的大力扶持,日本基金市場的規(guī)模也非常大。

  相對于歐美國家,日本基金市場的透明度還有一定差距,沒有收益,甚至出現(xiàn)很大虧損的基金數(shù)都數(shù)不完。因此即使是投資基金,日本人也一直更傾向于選擇相對保守的債券基金。然而,活力門事件嚴重打擊了日本人投資股票基金的興趣,與此同時,日本漸漸結束了長達6年的零利率政策,日本人對購買基金的興趣更加減弱。


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