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投資理財:開放式基金和封閉式基金買誰更好?
2007年08月01日 13:56 來源:北京商報

  有報道說上半年封閉式基金平均漲幅達(dá)117%。業(yè)界嘩然,可不,封閉式基金確實取得了遠(yuǎn)超過開放式基金的收成,除了股市上漲這一因素,封基強(qiáng)于開基一方面是由于歷史上的高折價率,另一方面也得益于其大比例分紅。

  自從發(fā)行了大盤封閉式基金,封閉式基金的交易價格就從凈值上方掉到了凈值下方,出現(xiàn)了折價交易,最嚴(yán)重的時候曾達(dá)到了凈值的一半左右,就是在這樣的背景下,投資者紛紛拋棄了封閉式基金,市場中也開始盛傳不利于封閉式基金的傳言,比如封閉式基金向開放式基金輸送利益等。

  不知道什么時候開始,市場開始傳出封轉(zhuǎn)開的傳言,也就是封閉式基金轉(zhuǎn)換為開放式基金,經(jīng)過管理層的反復(fù)推敲,最終演變成為封閉式基金到期“封轉(zhuǎn)開”。有了封轉(zhuǎn)開的預(yù)期,基金折價率便開始收縮,也就出現(xiàn)了今年上半年的封閉式基金領(lǐng)先于開放式基金的行情。

  再來看看封基分紅。封閉式基金分紅成了封閉式基金持有人的特大利好,一方面可以按凈值贖回部分份額,另一方面,由于分紅進(jìn)一步提高的折價率也為基金價格上漲提供了一個契機(jī)。

  舉個例子,某基金凈值2元,基金價格為1.5元,折價率25%,如果該基金每份分紅0.5元,凈值降為1.5元,股價降為1元,折價率也就由25%提高到了33%。

  簡單地看,封基主要是這兩個優(yōu)點,但是事實上其還有一個隱含的優(yōu)勢,那就是流動性。當(dāng)然,這一優(yōu)點已經(jīng)隨著越來越多的ETF基金和LOF基金的出現(xiàn)變得不再獨占,但是相比絕大多數(shù)的開放式基金,這一優(yōu)點仍然存在。

  再舉個例子,比如某日中午,投資者發(fā)現(xiàn)牛市已經(jīng)結(jié)束,股市將會大幅下跌,如果此時持有封閉式基金,直接在股市賣出即可,只要沒有封死跌停板,那么就完全能夠賣得出去,而且就按照當(dāng)時的價格成交。但如果持有的是開放式基金,即使能夠在下午3點前趕到銀行并完成漫漫無期的排隊,那也只能按照收盤后的凈值贖回,而下午的下跌則無法躲避。能贖回還是好的,如果趕上眾多基民都要贖回基金,還很有可能無法贖回,那損失可就大了。

  當(dāng)然,開放式基金也有其自身的優(yōu)點,比如管理更加規(guī)范等。但就我感覺,投資封基要比投資開基便利得多。(周科競)


 
編輯:席夢婷】
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