2007年10月25日 星期四
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打新股:選擇銀行還是券商?
2007年10月25日 14:17 來源:信息時(shí)報(bào)

  這邊廂,股市連續(xù)大幅下跌;那邊廂,中海油服、建設(shè)銀行、中國神華幾只權(quán)重股陸續(xù)登陸A股市場(chǎng),上市后股價(jià)一路飆升,再次上演了新股神話。

  為了確保資金安全,眾股民紛紛拋市,而將目光轉(zhuǎn)向被稱為“暴利”的新股上來,以求獲得低風(fēng)險(xiǎn)、高收益。據(jù)統(tǒng)計(jì),申購第二天,建行網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金2.26萬億元,中國神華、中海油服也分別凍結(jié)資金2.7萬億、2.17萬億元。

  作為打新股的兩大渠道,券商和銀行具有不同的特點(diǎn),專家認(rèn)為,投資者應(yīng)根據(jù)自身情況來選擇合適的打新股方式。

  收益率

  多數(shù)券商可網(wǎng)下申購中簽率高

  目前,打新股類產(chǎn)品年化收益率普遍在10%左右,申銀萬國的研究報(bào)告顯示,今年上半年,網(wǎng)上新股認(rèn)購年化收益在8.4%~10.7%之間,而網(wǎng)下認(rèn)購年化收益則更高,超過了50%。

  據(jù)理財(cái)專家介紹,新股申購收益主要取決于中簽率、新股漲幅及申購次數(shù)。新股的發(fā)行密度越高,打新股的收益率可能也會(huì)隨之提高,反之,收益則比較低;另外,網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購比單一網(wǎng)上申購中簽率要高。

  目前,多數(shù)券商集合理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)便是可在網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購,如東海證券旗下首只集合理財(cái)計(jì)劃“東風(fēng)一號(hào)”、國元證券旗下“黃山一號(hào)”以及“廣發(fā)理財(cái)2號(hào)”、中信證券避險(xiǎn)共贏理財(cái)集合計(jì)劃等產(chǎn)品。

  而銀行理財(cái)產(chǎn)品則多以網(wǎng)上打新股為主,如中信銀行推出的“新股支支打”理財(cái)產(chǎn)品,只可進(jìn)行網(wǎng)上申購,“網(wǎng)下申購的高中簽率,使得券商集合理財(cái)產(chǎn)品在收益率上比銀行理財(cái)產(chǎn)品更有優(yōu)勢(shì)。”上述理財(cái)專家表示。

  另外一個(gè)影響收益率的重要因素在于費(fèi)用的收取。一般情況下,機(jī)構(gòu)會(huì)從投資收益中扣取1%左右的管理費(fèi),從而影響到打新股的投資收益,如10月9日上市的“光大同升17號(hào)產(chǎn)品”,手續(xù)費(fèi)為0.8%;有些產(chǎn)品并不設(shè)手續(xù)費(fèi),而是從收益中提成,如中信銀行“新股支支打”在投資結(jié)束后提取收益的20%,目前也有機(jī)構(gòu)采用“手續(xù)費(fèi)+提成”的模式,這在一定程度上會(huì)影響到投資收益,降低了產(chǎn)品吸引力,尤其是在產(chǎn)品收益率本身不算高的情況下,投資者應(yīng)關(guān)注費(fèi)用的多少,以免出現(xiàn)虧損。

  流動(dòng)性

  銀行流動(dòng)性強(qiáng)但收益不保證

  流動(dòng)性是衡量打新股理財(cái)產(chǎn)品的又一標(biāo)準(zhǔn)。目前“打新股”產(chǎn)品的資金贖回方式主要有兩種,一種設(shè)有一定的封閉期,如半年或一年,在產(chǎn)品封閉期內(nèi)不可提前贖回;另一種是在規(guī)定時(shí)間內(nèi)可退出,如有的產(chǎn)品設(shè)有提前終止機(jī)制。

  據(jù)了解,券商集合理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性相對(duì)較差,如“東風(fēng)一號(hào)”雖有1年、2年和3年三種期限可供投資者選擇,但周期相對(duì)較長;而人民幣理財(cái)產(chǎn)品越來越注重投資者對(duì)資金流動(dòng)性的高要求,投資期限普遍較短,一般不會(huì)超過1年;而有的理財(cái)產(chǎn)品期限更短,如10月22日~日,工行開始發(fā)售的新一期“靈通快線”人民幣理財(cái)產(chǎn)品,通過集合個(gè)人資金,組成信托計(jì)劃參與申購A股市場(chǎng)公開發(fā)行新股,新股上市首日即拋售中簽股份,按照認(rèn)購份額分享投資收益,該產(chǎn)品一般5天為一個(gè)流程,快進(jìn)快出,可在短時(shí)間內(nèi)獲得高收益。另外,如中信銀行“新股支支打”理財(cái)產(chǎn)品,每次“打新”的過程只有短短幾個(gè)交易日。

  但是,作為流動(dòng)性較好的新股,支支打等產(chǎn)品由于交易日短,受時(shí)間限制無法進(jìn)行網(wǎng)下申購,影響了產(chǎn)品的收益率,這些產(chǎn)品目前的年化收益率在10%左右,而部分周期長、流動(dòng)性差的產(chǎn)品,受益率甚至超過了20%。對(duì)于投資者而言,選擇高收益還是較好的流動(dòng)性,則需要根據(jù)自身情況來定。(記者 喬倩倩)

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