嘉賓

　　王超　光大保德信產(chǎn)品發(fā)展副總監(jiān)

　　侯斌　光大保德信投資部研究員

　　張宇　中投證券研究所基金分析師

　　訪(fǎng)問(wèn)人數(shù)：16102人

　　峰值訪(fǎng)問(wèn)人數(shù)：234人

　　發(fā)帖數(shù)：251帖

　　互動(dòng)實(shí)錄

　　三種情況可贖回

　　游客3692問(wèn)：我是在9月份買(mǎi)的華夏紅利和量化核心，現(xiàn)在能贖回嗎？

　　王超：在三種情況下可以贖回：一、需要資金有他用，如買(mǎi)房；二、認(rèn)為中國(guó)股市將走下坡路；三、收益已經(jīng)心滿(mǎn)意足或虧損實(shí)在無(wú)法承受。所以你要分析一下自己屬于哪一類(lèi)。

　　游客2917問(wèn)：我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心,但擔(dān)憂(yōu)政策干預(yù),現(xiàn)利潤(rùn)也縮水10%要贖回嗎？

　　張宇：達(dá)到自己的預(yù)期就可以贖回。

　　游客3280問(wèn)：2008年買(mǎi)指數(shù)型基金好，還是買(mǎi)股票型的基金好？

　　張宇：其實(shí)兩者是相同類(lèi)型的。指數(shù)型是被動(dòng)操作的，買(mǎi)它等于買(mǎi)長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　游客2382問(wèn)：指數(shù)基金您看好哪些,易基50好不好？

　　張宇：上證50ETF和華安上證180ETF，以及華安A股和長(zhǎng)城久泰。

　　游客2906問(wèn)：基金定投用于養(yǎng)老金及教育金選擇哪種類(lèi)型的基金適合？

　　王超：我個(gè)人認(rèn)為用養(yǎng)老金進(jìn)行基金投資還是應(yīng)在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行投資，最好50%的資金買(mǎi)債券型基金，20%的資金買(mǎi)貨幣市場(chǎng)基金，30%的資金買(mǎi)混合型基金。

　　游客886問(wèn)：牛市有可能結(jié)束嗎？

　　張宇：目前看不到，只是像過(guò)去兩年的牛市大概看不到了。

　　游客3093問(wèn)：光大紅利前段時(shí)間跌幅比較大,不知道是何原因？

　　侯斌：截至上周五，根據(jù)晨星排名，光大紅利今年以來(lái)在138只股票基金中排名第六。近期由于大盤(pán)調(diào)整，基金凈值有下跌，您不必有過(guò)多擔(dān)心。

　　游客2539問(wèn)：指數(shù)基金現(xiàn)在還能買(mǎi)嗎？

　　張宇：可以買(mǎi)，時(shí)間不重要，可以采取長(zhǎng)期定投的計(jì)劃，另外降低預(yù)期收益。

　　游客3029問(wèn)：基金凈值會(huì)不會(huì)跌沒(méi)了？

　　侯斌：您的意思是說(shuō)基金的凈值跌到零，從國(guó)外的情況來(lái)看，即使出現(xiàn)股災(zāi)，也不存在基金凈值跌沒(méi)有的情況。

　　游客2315問(wèn)：我的基金被套10%，今天股市反彈，我該如何操作？

　　張宇：根據(jù)市場(chǎng)買(mǎi)基金當(dāng)然對(duì)，但這種擇時(shí)是很難的，即使對(duì)于專(zhuān)家也是一樣。建議基金投資者判斷大類(lèi)資產(chǎn)，比如股票、債券市場(chǎng)的趨勢(shì)就可以了。

　　定投可降低風(fēng)險(xiǎn)

　　游客2796問(wèn)：從最近的股市大跌情況看，基金也跌得很慘呢，有些基金我至今已經(jīng)持有1-2年了，可收益日漸變少，我該怎么辦呢？

　　侯斌：持有1-2年的部分基金可以根據(jù)您的期望收益做一定的贖回以實(shí)現(xiàn)并鎖定收益。

　　游客99736問(wèn)：現(xiàn)在的行情可以逐步購(gòu)進(jìn)基金嗎？

　　王超：建議你選擇分批買(mǎi)進(jìn)基金或定期定額投資買(mǎi)基金，定期定投的優(yōu)勢(shì)很多，但在目前的市場(chǎng)狀況下，其最大的優(yōu)勢(shì)是可以通過(guò)分批分期購(gòu)買(mǎi)基金的方式，可以有效避免單次購(gòu)買(mǎi)，買(mǎi)到相對(duì)高點(diǎn)帶來(lái)較大損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　游客2662問(wèn)：封閉式基金現(xiàn)在可以買(mǎi)嗎？

　　張宇：可以，選擇投資管理業(yè)績(jī)好的基金，例如泰和、科匯、景宏等。

　　游客2397問(wèn)：股指期貨的推出對(duì)基金有何影響？

　　侯斌 ：“股指期貨”的推出是增加了投資交易品種�；�金投資的對(duì)象是上市公司的流通股，“股指期貨”的推出與否并不影響上市公司的業(yè)績(jī)，并不影響基本面的研究。

　　游客2604問(wèn)：20萬(wàn)基金被套，現(xiàn)已賠本2萬(wàn)，反彈贖回還是繼續(xù)持有？

　　侯斌：如果您對(duì)所持基金所在的基金管理公司有信心的話(huà)，建議您持有，反復(fù)操作會(huì)增加您的交易成本。

　　游客2397問(wèn)：基金凈值下跌，基金經(jīng)理仍然拿著高額的固定工資，是否合理？

　　張宇：目前對(duì)基金管理人的激勵(lì)和約束方面存在制度缺陷。

　　游客2655問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)嘉實(shí)300怎么樣？

　　張宇：指數(shù)型基金我一直較為看好，可持有。

　　游客2530問(wèn)：我的基金損失很多，我認(rèn)為長(zhǎng)期持有也未必正確。

　　張宇：是的，長(zhǎng)期看也要調(diào)整自己的基金組合。

　　游客2372問(wèn)：12月份大盤(pán)還能下跌嗎？

　　張宇：如果對(duì)市場(chǎng)存在不確定性，先不要急于入場(chǎng)。　　

　　開(kāi)基不適合短線(xiàn)投機(jī)

　　游客99736問(wèn)：是否對(duì)所申購(gòu)的基金長(zhǎng)期持有就一定可以增值？只要長(zhǎng)期持有就可以了嗎？

　　王超：從海外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，長(zhǎng)期投資獲得良好收益的概率是比較大的，由于開(kāi)放式基金的交易手續(xù)費(fèi)較高，所以不適合短線(xiàn)投機(jī)。最近五年以來(lái)，凡是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的投資人皆獲得不錯(cuò)的收益。

　　游客99736問(wèn)：現(xiàn)在是贖還是等？我現(xiàn)在已虧了不少錢(qián)了？

　　王超：只要你看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好前景，看好中國(guó)未來(lái)的資本市場(chǎng)，請(qǐng)堅(jiān)定持有基金的信心，忽略市場(chǎng)短期波動(dòng)。

　　游客99231問(wèn)：長(zhǎng)期持有，是否可以不管是牛市還是熊市，只要看好的優(yōu)質(zhì)基金，都不贖回，堅(jiān)定持有？指數(shù)基金和主動(dòng)配置基金都可以這樣操作嗎？這樣操作好嗎？

　　侯斌：如果您買(mǎi)的是優(yōu)質(zhì)基金,并且您認(rèn)可證券市場(chǎng)的投資回報(bào)比您其他投向的回報(bào)要高,您就應(yīng)該堅(jiān)定持有。頻繁的操作會(huì)增加您的交易費(fèi)用，而且對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，“選時(shí)”是比較難的。

　　游客98734問(wèn)：我于10月中旬重倉(cāng)銀華88,如何操作？

　　張宇：10月份以來(lái)的投資者是損失最大的。作為指數(shù)型基金，短期損失更大一些。建議繼續(xù)持有，并增加非偏股型基金的配置。

　　游客99231問(wèn)：據(jù)說(shuō)大盤(pán)跌破半年均線(xiàn)，就意味著熊市的來(lái)臨，是這樣的嗎？那昨天已經(jīng)跌破了半年均線(xiàn)，是否現(xiàn)在熊市來(lái)臨了呢？

　　張宇：熊市目前看不到，但是已經(jīng)向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。也就是基金投資不會(huì)穩(wěn)賺不賠了。(實(shí)習(xí)生 劉珍珍)

　　嘉賓觀(guān)點(diǎn):　投基要保持平常心

　　基金投資的奧秘有二：一、長(zhǎng)期持有；二、忽略市場(chǎng)波動(dòng)。證券市場(chǎng)的波動(dòng)是難免的，建議首先保持一顆平常心，耐心持有你持有的基金產(chǎn)品，不宜頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。忽視股票市場(chǎng)短期漲跌，作為基金投資者唯一擁有的賺錢(qián)資本就是耐心和時(shí)間。

　　評(píng)價(jià)一只基金的情況，首先要搞清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，然后再分析基金的投資方向及過(guò)往業(yè)務(wù)、基金規(guī)模、基金公司的背景、投資組合情況、歷史波動(dòng)率等等，再做出客觀(guān)的評(píng)價(jià)，建議長(zhǎng)期投資。

　　判斷回升點(diǎn)位比較難

　　要求明確回答大盤(pán)回升或調(diào)整的點(diǎn)位，是很多新基民經(jīng)常問(wèn)的問(wèn)題。但是，實(shí)際上連投資大師巴菲特也無(wú)法給出最正確的答案。因此，只要您認(rèn)為趨勢(shì)向上，就不需要對(duì)調(diào)整過(guò)多擔(dān)心。

　　建議您用三個(gè)月、半年、一年這樣的時(shí)間周期來(lái)考評(píng)所持基金的收益。如果出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是全部投資人面對(duì)的資產(chǎn)縮水問(wèn)題。在所持基金的管理人沒(méi)有出現(xiàn)讓您不信任的因素和事件情況下，建議您長(zhǎng)期持有。多數(shù)基金在持有一年后將全免贖回費(fèi)，降低您的交易費(fèi)用。

　　波段操作難度較大

　　近來(lái)，偏股型基金，包括股票型、混合型、QDII產(chǎn)品等等，凈值均受到重創(chuàng)，平均凈值跌幅超過(guò)10%，其中表現(xiàn)相對(duì)好的是封閉式基金和債券型基金等�，F(xiàn)在對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，可以不要選擇權(quán)益類(lèi)的基金品種。ETF是我較長(zhǎng)期看好的基金品種，國(guó)際上一般作為養(yǎng)老基金的投資品種之一，可長(zhǎng)期持有。但是投資不要集中在偏股型中，要增加其他類(lèi)型的基金�；�金投資不宜做短期計(jì)劃。其實(shí)從今年以來(lái)，甚至年中以來(lái)的基金投資者如果一直持有，仍然整體獲利。對(duì)于基金投資長(zhǎng)期持有肯定是對(duì)的，先不要為短期的損失而慌亂。(實(shí)習(xí)生 劉珍珍整理)