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理財(cái)專家:六度加息下投資三類基金產(chǎn)品需謹(jǐn)慎
2007年12月24日 11:16 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  中國(guó)人民銀行20日傍晚宣布,再次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,這是央行今年以來的第六次加息。有關(guān)專家分析,加息背景下偏股型基金、債券型基金及小盤基金都將受到不小的影響,投資者需謹(jǐn)慎予以關(guān)注。

  偏股型基金仍處“風(fēng)口浪尖”

  經(jīng)過連續(xù)兩日的大幅反彈之后,上證指數(shù)已經(jīng)重新站上5000點(diǎn),加息是否會(huì)改變市場(chǎng)走勢(shì)也得到各方的關(guān)注。

  更多的市場(chǎng)分析認(rèn)為,此次加息僅僅針對(duì)貨幣信貸過快增長(zhǎng),對(duì)股市的負(fù)面影響非常有限。

  渤海證券基金分析師郭鵬認(rèn)為,偏股型基金未來仍將是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。目前我國(guó)資本市場(chǎng)處于快速發(fā)展階段,人民幣不斷升值,上市公司業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),這些都使偏股型基金從股市直接獲益。

  但也有業(yè)內(nèi)人士分析,加息對(duì)股市的利空影響主要表現(xiàn)在資金量上。隨著儲(chǔ)蓄收益的提高,更多的百姓開始考慮將股市資金重新存入銀行,股市波動(dòng)將影響到基金的價(jià)值,未來偏股型基金仍將處于“風(fēng)口浪尖”。

  需理性分析債券基金高收益

  進(jìn)入三季度以來,上證綜指由5500點(diǎn)震蕩下行至5000點(diǎn)上下,絕大多數(shù)基金遭遇凈值下跌。中國(guó)銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,此段時(shí)間內(nèi)債券型基金收益穩(wěn)定,它們?cè)陂_放式基金區(qū)間回報(bào)率排行的前20名中占據(jù)半數(shù)。

  郭鵬認(rèn)為,進(jìn)入加息周期后債券相對(duì)收益受到影響,其價(jià)格下跌也會(huì)降低債券型基金的凈值。而近期債券基金的業(yè)績(jī)很大程度上源于打新股的高收益,其在抵消了債券投資的負(fù)收益后還有盈余。

  但郭鵬表示,從長(zhǎng)期來看打新股的高收益具有階段性,投資者還應(yīng)理性分析債券型基金的優(yōu)劣:既要看到其風(fēng)險(xiǎn)較低、受股市影響較小,又不要盲目追求其短期的收益,將其作為優(yōu)化投資組合的工具。

  小盤基金可豐富投資組合

  近期股市震蕩多由金融、地產(chǎn)等大市值股票下挫所致,小市值股票中的食品、商業(yè)等行業(yè)還常常位居漲幅前列。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,多次加息、提高存款準(zhǔn)備金率收緊了銀行體系內(nèi)的流動(dòng)資金,商業(yè)銀行利差收益將不同程度下降;而新房貸政策的實(shí)施打擊了投機(jī)性購(gòu)房,也對(duì)地產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)造成了影響。

  受此影響,一些小盤基金在加息背景下受到了投資者的關(guān)注。有分析認(rèn)為,部分中小盤股票的復(fù)蘇緣于投資者對(duì)市場(chǎng)的重新認(rèn)識(shí)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要擴(kuò)大消費(fèi)需求,不少基金公司也表示要關(guān)注消費(fèi)、內(nèi)需板塊,而這些板塊的大部分股票屬于中小盤股。

  郭鵬對(duì)此表示,雖然不少宏觀政策利好中小盤基金,但由于規(guī)模和管理水平的局限,其仍將面臨不小的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)基民來說,根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力選擇合適的投資組合最為關(guān)鍵。

  理財(cái)專家建議,投資者如果認(rèn)為一些大盤股估值較高,則可以配置一些中小盤基金或者價(jià)值成長(zhǎng)型基金,以更好的把握市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換。(徐岳 孫晶)

編輯:王兆寰】
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