本頁位置:首頁新聞中心經(jīng)濟新聞
股市前景撲朔迷離 投資QDII要慎選擇 長線握

2008年01月23日 14:35 來源:人民網(wǎng)—市場報 發(fā)表評論

  1月17日 ,花旗銀行(中國)有限公司聯(lián)手美盛集團發(fā)行全新的代客境外理財產(chǎn)品“基金匯”美盛環(huán)球基金系列,這是2008年國內(nèi)銀行界推出的首個投資海外共同基金的代客境外理財產(chǎn)品。在2008年股市前景撲朔迷離的情況下,投身QDII時機如何呢?

  深入了解再選擇

  經(jīng)過了一年多的發(fā)展,現(xiàn)在銀行推出的代客境外理財業(yè)務則大不相同,銀行從事的是受托資產(chǎn)管理業(yè)務,作為資產(chǎn)管理人,銀行只收取管理傭金,不提供固定回報承諾,投資風險完全由客戶承擔。

  “不但沒賺錢反而還賠錢!薄癚DII跌破面值還能買嗎?”“我估計兩年內(nèi)回不了本錢!绷钠 QDII ,一些初涉水者心有余悸。過去一年QDII業(yè)績的表現(xiàn)不佳給不少投資者潑了涼水。

  自2006年6月底銀監(jiān)會公布了首批6家獲得QDII資格的銀行名單后,銀行理財正式進入海外市場。其后,或發(fā)售產(chǎn)品,或獲批購匯額度,或取得業(yè)務資格,在工行、中行、交行等中資銀行相繼推出各自產(chǎn)品后,匯豐、東亞、花旗等 3 家外資銀行的加入使開放不久的 QDII 市場逐漸熱鬧起來。截至2007年12月初,11家中資銀行和5家外資銀行共推出了185款QDII產(chǎn)品,產(chǎn)品總金額已達100億美元左右。

  但需要提醒投資者的是,初期各銀行推出的QDII產(chǎn)品多以保本型產(chǎn)品為主。該類產(chǎn)品其實是銀行結構性存款產(chǎn)品,其性質屬于存款,不是真正意義上的受托資產(chǎn)管理業(yè)務,因此銀行承諾一定的固定回報。經(jīng)過了一年多的發(fā)展,現(xiàn)在銀行推出的代客境外理財業(yè)務則大不相同,銀行從事的是受托資產(chǎn)管理業(yè)務,作為資產(chǎn)管理人,銀行只收取管理傭金,不提供固定回報承諾,投資風險完全由客戶承擔。

  由于業(yè)務性質不一樣,銀行的投資策略自然也發(fā)生了變化。當銀行用自有外匯在境外投資時,一般會選擇評級高、流動性好的產(chǎn)品。而在代客境外理財業(yè)務中,如果投資者一味追求高收益,不排除銀行會投資一些風險較高的外匯結構性產(chǎn)品。因此,專家提醒投資者,應該根據(jù)自己的風險承受能力購買適合的QDII理財產(chǎn)品,不能一味追求收益。尤其與國內(nèi)市場相比,境外市場因受各類經(jīng)濟事件的影響比較大,投資者更需要謹慎權衡收益與風險的關系。

  匯率風險莫忽視

  銀行代客境外理財產(chǎn)品由于設計和投資對象的關系,相對較為復雜,涉及到一些專業(yè)性較強的國際市場期權和調期、融資等操作,對于目標貨幣的匯率走勢不甚了解的投資人還需謹慎選擇。

  “賺得太少,一年期理財產(chǎn)品扣除手續(xù)費跟定期存款利率差不多!币呀(jīng)嘗試過這種理財產(chǎn)品的陳女士這樣看待銀行系QDII 。她表示:“近期不會考慮再次投資,我相信人民幣升值幅度要遠遠大于投資境外市場帶來的收益率。”

  對于這種觀點,理財專家表示在目前人民幣升值預期仍較強的背景下,投資者選擇QDII產(chǎn)品時的確應充分考慮匯率風險。 雖然境外理財產(chǎn)品在銀行是以人民幣標價,但投資者仍需換美元再進行投資。以工行 QDII 產(chǎn)品為例,如果歐元兌美元匯率波動過大,且投資期內(nèi)人民幣升值幅度較大,在結匯后客戶甚至可能面臨損失人民幣本金的風險。

  在人民幣升值的背景下購買這類理財產(chǎn)品,很可能要承擔匯率方面的損失,因此整體回報率必然會受到影響。

  按照目前人民幣在遠期市場的走勢,銀行代客境外理財產(chǎn)品面臨著大約年化收益率近3%的潛在損失。這樣算來,代客境外理財產(chǎn)品至少要達到6%以上的年收益率才能與人民幣理財產(chǎn)品收益基本相當。為此,理財專家特別提醒投資人,銀行代客境外理財產(chǎn)品由于設計和投資對象的關系,相對較為復雜,涉及到一些專業(yè)性較強的國際市場期權和調期、融資等操作,對于目標貨幣的匯率走勢不甚了解的投資人還需謹慎選擇。

  短期投資少回報

  準備嘗試QDII的投資者,專家提醒:別對短期收益抱過高期望。在目前市場前景還不確定之時,投資者更應該側重長期投資。

  QDII無疑提供了一個資金分流的渠道,然而QDII在當今的中國市場魅力何在卻一直存在爭論。目前,QDII的發(fā)展僅僅是一個開端, 對于老百姓來說,QDII可以實現(xiàn)代客境外理財業(yè)務,能使他們手中的人民幣或者美元投資到國外資本市場上去。 但對一般投資者來說,了解投資海外的相關專業(yè)知識相對比較難。首先是缺乏信息渠道;其次,海外投資產(chǎn)品種類繁多,選擇起來需要耗費相當?shù)木;第三則是高昂的相關費用,比如,QDII產(chǎn)品每年都收取占本金金額0.15%-0.20%的托管費以及占本金金額0.15%-0.40%的管理費,甚至有些產(chǎn)品還收取銷售服務費。這讓不少投資者望而卻步。

  對于那些準備嘗試QDII的投資者,專家提醒:“別對短期收益抱過高期望!蹦壳,全球新興市場國家經(jīng)濟發(fā)展強勁,新興市場債券因具有票面利息水準較高的優(yōu)勢而對國際投資資金具有高度吸引力。這也正是QDII產(chǎn)品的投資重點。近幾年新興市場債券平均年報酬率達18.7%,各家銀行對QDII產(chǎn)品的收益分析為0%-25% 。但如果投資者的投資期限過短的話,很難獲取較高收益,因此要做好長期投資的準備。

  對此美盛投資國際分銷董事總經(jīng)理泰瑞斯·強森也表示:“亞洲人一般比較喜歡短期投資,這并沒有什么不好,但是在現(xiàn)在市場持續(xù)波動的情況下,短期投資的比例相對縮小比較好。多年來的投資經(jīng)驗已經(jīng)可以使我們較好地抵御外匯風險、通貨膨脹等因素的影響。在目前市場前景還不確定之時,投資者更應該側重長期投資!(記者 董穎)

編輯:席夢婷】
請 您 評 論                                 查看評論                 進入社區(qū)
登錄/注冊    匿名評論

        
                    本評論觀點只代表網(wǎng)友個人觀點,不代表中國新聞網(wǎng)立場。
圖片報道 更多>>
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
盤點世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機
盤點世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場
中國首艘航空母艦正式交接入列
中國首艘航空母艦正式交接入列
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
青海北部出現(xiàn)降雪
青海北部出現(xiàn)降雪
每日關注>>更多
【關于我們】-【 新聞中心 】- 【供稿服務】-【圖片庫服務】-【資源合作】-【招聘信息】-【不良和違法信息舉報
有獎新聞線索:(010)68315046
本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社觀點。 刊用本網(wǎng)站稿件,務經(jīng)書面授權。
未經(jīng)授權禁止轉載、摘編、復制及建立鏡像,違者依法必究。
法律顧問:大地律師事務所 趙小魯 方宇
[網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目許可證(0106168)][京ICP備05004340號] 建議最佳瀏覽效果為1024*768分辨率