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五月股市投資攻略:關(guān)注兩指標 三線索 四大看點

2008年05月05日 09:52 來源:中國證券報 發(fā)表評論

  四月行情呈現(xiàn)“先大跌,后急升”的態(tài)勢,在限制大小非和降低印花稅兩大利好的刺激下,市場信心逐步回暖,這也使得投資者對五月的行情充滿期待。分析認為,五月整體行情可能較好,但一些主流資金仍擔心基本面問題。投資者有必要關(guān)注一些經(jīng)濟指標的變化,抓住投資線索。

  跟蹤兩大指標

  現(xiàn)階段,市場最擔心的仍是通貨膨脹的惡化,這也是目前全世界面臨的問題。通貨膨脹的深層次原因是美元貶值和新興經(jīng)濟體需求依然旺盛。分析人士認為,通貨膨脹能否得到控制,要關(guān)注黃金價格和美元匯率兩大指標。

  金價自3月17日飆升至最高價1033.9美元之后一路下跌,4月黃金凈跌逾6%,是4年來跌幅最大的一個月,目前為每盎司870美元左右。

  美元匯率近期有走出底部的勢頭,美元兌歐元匯率上周升至1.5398美元,此前曾上觸1.5361美元,是自3月24日以來的最高水平;美元兌日元匯率從104.44日元上升1%,至105.47日元,此前曾上升至105.70日元,是自2月28日以來的最高水平。

  分析認為,美元兌歐元匯率的上漲,反映美國經(jīng)濟情況相對歐洲要好;美元兌日元匯率上升,反映市場風險偏好程度上升。上述指標相互聯(lián)系,也表明美元反彈導致黃金價格下降,更為重要的是,通脹預期可能在發(fā)生變化。

  市場預計,若金融體系的安全問題被解決,美聯(lián)儲繼續(xù)放松貨幣供應的可能性不大,控制通脹將提上議事日程。而中國的通脹很大程度上是輸入型通脹,美國若控制通脹將對中國產(chǎn)生一定正面影響。

  把握三條線索

  目前,A股市場的信心仍處在恢復階段,反彈高度、反彈熱點和反彈參與度都值得關(guān)注。分析認為,應該把握與反彈有關(guān)的三條線。

  首先,市場態(tài)度悄然生變。從周一到周三,市場在不斷震蕩之中進行籌碼換手,大部分機構(gòu)的判斷也從以前的中性改為現(xiàn)在的謹慎樂觀。技術(shù)圖形上,上漲放量、下跌縮量、MACD紅柱連續(xù)放大、KDJ指標快速向上、布林線突破中軸向上移動,顯示目前整個市場氣氛有利于多方。贏富數(shù)據(jù)顯示,從4月28日到4月30日,機構(gòu)帳戶數(shù)由23320略增至23573,持倉比例也由周一的17.6%增加到周三的17.8%,顯示作為市場重要力量的機構(gòu)投資者看好目前的行情。

  其次,主流機構(gòu)將被動建倉。雖然他們?nèi)匀粚久娉謶岩蓱B(tài)度,但五月是被動建倉期——前期“批發(fā)”的公募基金多數(shù)必須在五月份完成建倉。市場人士預計,基金建倉將調(diào)動市場情緒。

  最后,政策面的不確定性減小。上周四凌晨,美聯(lián)儲再次降息25個基點至2%,這意味著我國加息空間進一步縮小,A股政策面上的不確定性正在慢慢減弱。

  關(guān)注四大看點

  雖然市場環(huán)境和一些指標都在向好的方向發(fā)展。但這些情況的持續(xù)性都有待觀察。

  首先,基本面的形勢會不會進一步惡化?5月不會有更多明朗的數(shù)據(jù)公布,那么,未來支持行情發(fā)展的主要動力是什么?這是5月股市需要回答的問題。

  其次,因利好出現(xiàn)的大反彈高度究竟有多少?如果要把此輪反彈看作是6124點之后的整體修復,即便走一半也應該反彈至4500點。但市場專家和基金經(jīng)理普遍僅看高到3700-4000點。

  再次,利好政策還會延續(xù)多久?目前股市出現(xiàn)指數(shù)23%的回升。要繼續(xù)演繹多頭行情,是不是只能靠新政策?更多政策是否還會推出?

  最后,4月開始的行情主要動力不是來自保險資金,而是游資的大無畏炒作精神。背離基本面、炒作概念的時代是否已經(jīng)過去?游資在藍籌股中頻繁做短線,會不會加劇未來股市動蕩?公募基金在大規(guī)模出貨之后會不會反手做多?

  分析人士認為,或許上述疑問一個個被化解時,正是股市達到階段性頂峰的時候。從這個角度來看,5月的行情,還是要多一份謹慎,防止階段性反彈以爆炒垃圾股結(jié)束。(記者 賀輝紅)

編輯:藍玉貴】
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