貨幣基金兌現(xiàn)浮盈 16只年化收益率超過10%

2008年11月19日 10:08 來源:廣州日報 發(fā)表評論

  央行票據(jù)利率大幅下降,持有債券價格大幅上漲,為了控制風(fēng)險,貨幣基金兌現(xiàn)浮盈,收益率大幅飆升。本周一,有16只貨幣基金的年化收益率超過了10%,其中,華夏現(xiàn)金增利七日年化收益率高達(dá)16.711%。

  部分貨幣基金收益持續(xù)飆升,引發(fā)機(jī)構(gòu)套利資金持續(xù)涌入。為防大額資金套利,10月15日至11月17日,短短一個月時間內(nèi),華夏現(xiàn)金增利的申購最高額度已從1000萬元大幅降至20萬元。

  不過,隨著股市轉(zhuǎn)好,除那些收益短期狂飆的貨幣基金外,有業(yè)內(nèi)人士透露稱,一些資金已經(jīng)通過基金轉(zhuǎn)換的通道開始從貨幣基金中“出逃”。工銀瑞信基金昨日公告顯示,11月18日起,工銀瑞信貨幣基金取消了申購不超1000萬元的限制。

  5貨基年化收益超15%

  根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù),上周五有34只貨幣基金(分A、B)七日年化收益率超過6%,其中,有16只貨幣基金的七日年化收益率超過10%。表現(xiàn)最為突出的是華夏現(xiàn)金增利基金,七日年化收益率高達(dá)17.8430%。添富貨幣B和添富貨幣A基金七日年化收益率超過16%,工銀貨幣、海富通貨幣B、博時現(xiàn)金和海富通貨幣A等基金七日年化收益也均超過了13%。

  而直到本周一,七日年化收益率超過10%的貨幣基金仍有16只,其中,5只七日年化收益率超過15%,華夏現(xiàn)金增利七日年化收益率雖略有下滑,但仍高達(dá)16.711%。

  貨幣基金一直都被視為儲蓄替代品種,無風(fēng)險、低收益是其最大特點。以往貨幣基金收益率相當(dāng)穩(wěn)定,但10月下旬以來貨幣基金收益率持續(xù)飆升。部分基金連續(xù)七日的年化收益率超過15%。

  貨基所持債券組合浮盈

  10月下旬以來的高收益直接拉高了貨幣基金今年以來的整體收益水平。

  據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計,雖統(tǒng)計期未滿一年,但截至本周一,39只貨幣基金(A級)今年以來的平均收益率為2.9058%,11只貨幣基金(B級)今年以來的平均收益率為2.9850%,已高過三個月期的定期存款2.88%的年利率,而貨幣基金的流動性實則與活期存款相近。

  收益一向“波瀾不驚”的貨幣基金收益率頻現(xiàn)大幅波動,業(yè)內(nèi)人士解釋稱,主要是受貨幣基金大幅兌現(xiàn)浮盈的影響。

  據(jù)分析,在前期買入債券較多的情況下,近期由于央票收益大幅下降,帶來了貨幣基金所持債券組合浮盈。

  而造成這種浮盈的原因在于貨幣基金不同的計價方式。據(jù)了解,以“成本攤余法”計算的基金凈值在遇到債市大幅上漲的情況下,賬面會出現(xiàn)較多的資本利得,而由于貨幣基金的計價方式使其不能在凈值上體現(xiàn),因此,一段時間就積累了較多未實現(xiàn)的浮盈。

  為了控制風(fēng)險,貨幣基金紛紛兌現(xiàn)浮盈。如嘉實基金上周四稱,嘉實貨幣市場基金采用“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離度的絕對值為0.5115%。為保護(hù)持有人利益,嘉實貨幣基金上周五對投資組合進(jìn)行了調(diào)整,將偏離度降到了0.5%以下。

  股市轉(zhuǎn)暖 部分貨基放開大額申購限制

  貨幣基金的計價方式導(dǎo)致的凈值偏離實際上為投資者帶來了一定的套利空間。

  長信基金固定收益部總監(jiān)李小羽稱,由于貨幣基金獨特的計價方式,使貨幣基金在央票收益下降時繼續(xù)保持買入時期的高收益。對投資者而言,買央票不如購買貨幣基金,等待貨幣基金兌現(xiàn)浮盈的機(jī)會。

  正是由于這種套利機(jī)會的存在,機(jī)構(gòu)套利資金持續(xù)涌入貨幣基金。此前,不斷有貨幣基金宣布對大額申購進(jìn)行限制,設(shè)限額度一般在50萬至5000萬元不等。而11月17日起,華夏現(xiàn)金增利基金申購業(yè)務(wù)的限額由50萬元調(diào)整為20萬元,而11月4日起,華夏基金才剛剛將該基金的申購業(yè)務(wù)的限額由100萬元調(diào)整為50萬元。

  不過,隨著收益回復(fù)正常,已有貨幣基金開始放開對大額申購的限制。工銀瑞信基金昨日公告,11月18日起,取消工銀瑞信貨幣基金單日單個基金賬戶的累計申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額應(yīng)不超過1000萬元的限額。

  而基金業(yè)內(nèi)人士透露,隨著股市的轉(zhuǎn)暖,有一些資金已經(jīng)通過基金轉(zhuǎn)換的通道開始從貨幣基金中“出逃”。最先轉(zhuǎn)換的是一些普通投資者,而現(xiàn)在已經(jīng)有部分機(jī)構(gòu)資金進(jìn)行規(guī)模性的轉(zhuǎn)移。但是,如果股市的反彈沒有后續(xù),這些資金還會轉(zhuǎn)回貨幣基金。 (吳倩)

編輯:位宇祥】
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