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央行大幅降息 銀行理財產(chǎn)品收益率面臨下調(diào)

2008年11月28日 10:04 來源:廣州日報 發(fā)表評論

  央行大幅降息,也使得銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險凸現(xiàn)出來,一方面,不少信托類產(chǎn)品又將提前終止,迫使投資者不得不重新選擇市場上收益率較低的產(chǎn)品,另一方面,對于那些設(shè)置了利率浮動條款的產(chǎn)品而言,產(chǎn)品收益率也會隨央行基準利率的大幅下降而大幅縮水。

  數(shù)款產(chǎn)品提前終止 只有低利率產(chǎn)品可選

  昨日是央行新利率執(zhí)行的第一天,便有不少銀行登出理財產(chǎn)品提前終止的公告,光是招商銀行的招銀進寶系列產(chǎn)品,便已登出4款產(chǎn)品的提前終止公告。

  提前終止導(dǎo)致投資者不得不重新選擇市場上的低利率產(chǎn)品,使得整個投資期產(chǎn)品收益率大幅降低。李小姐之前購買了10萬元的招銀進寶292號產(chǎn)品,結(jié)果投資98天只能拿到1665元的利息。

  由于李小姐資金閑置期只有一年,在余下的260多天時間里,得重新尋找新的產(chǎn)品,而經(jīng)過4次降息后,新產(chǎn)品利率又大幅下降。由于再次購買銀行理財產(chǎn)品要損失銷售期和產(chǎn)品期限不對等帶來的時間成本,而且還有可能再次面臨提前終止帶來的麻煩,李小姐直接將錢存在了銀行,只能先存一期半年的,再存一期3個月的,如今,半年期利率只有2.25%,3個月期利率則只有1.98%。

  而如果李小姐在8月時直接購買銀行的一年期理財產(chǎn)品,就可直接獲4.14%的收益率,到期時可以獲得4000多元的利息。

  浮動收益率型產(chǎn)品收益將縮水

  自9月以來,由于央行連續(xù)降息,不少銀行推出的信托類理財產(chǎn)品增加了利率浮動條款,約定產(chǎn)品收益率跟隨央行利率進行調(diào)整。央行的大幅降息,將帶動這部分浮動利率型產(chǎn)品收益大幅縮水。

  西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所分析員張星表示,信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的收益率與商業(yè)銀行貸款利率存在著正相關(guān)關(guān)系,因此貸款利率的下調(diào)將影響到新發(fā)信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的預(yù)期收益,新發(fā)理財產(chǎn)品預(yù)期收益率可能存在較大幅度的下降。另外,由于在近九個月內(nèi),法定存款準備金率已經(jīng)大幅下調(diào),央行取消貸款額度限制,商業(yè)銀行資金充裕,可以不再通過發(fā)行銀行理財產(chǎn)品這一手段為企業(yè)發(fā)放貸款,信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的發(fā)行速度將可能放緩。

  張星還表示,進入降息周期后,無論是債券還是央行票據(jù)和銀行間拆借市場,收益率全線下行,這次降息也將使得債券和貨幣市場理財產(chǎn)品的整體收益水平下降。同樣,央行下調(diào)再貼現(xiàn)利率,使得票據(jù)資產(chǎn)類理財產(chǎn)品收益水平下降的趨勢也難以避免。

  盡量選利率調(diào)整頻率較少的產(chǎn)品

  中行廣東省分行理財師廖偉華表示,由于未來降息預(yù)期仍然強烈,因此此種風(fēng)險仍然存在,長期、中期和短期品種都搭配一些,不宜將資金集中投資在同一品種上。目前,不少銀行半年期以內(nèi)的產(chǎn)品,一般不設(shè)置利率浮動條款,而且提前終止的可能性也相對較小。

  此外,記者發(fā)現(xiàn),不同銀行的產(chǎn)品,提前終止出現(xiàn)的幾率也不同,有些銀行的產(chǎn)品頻繁提前終止,有些銀行的產(chǎn)品則提前終止的較少;而且,即使是增加了浮動收益條款的理財產(chǎn)品時,不同銀行的產(chǎn)品浮動頻率也不同。在收益率相當?shù)那闆r下,投資者應(yīng)盡量選擇那些產(chǎn)品提前終止比較少、利率調(diào)整頻率較少的銀行產(chǎn)品。

  理財產(chǎn)品收益下滑案例

  理財產(chǎn)品提前終止

  產(chǎn)品名稱:招銀進寶之信貸資產(chǎn)292號理財計劃

  運行情況:8月21日才開始運作,原定期限為323天,利率為6.2%,雖然產(chǎn)品中已經(jīng)明確規(guī)定在理財計劃存續(xù)期間,計劃年化收益率隨中國人民銀行1~3年人民幣貸款利率的調(diào)整進行同幅度調(diào)整,但也只運行了3個多月,就公布于今日提前終止。

  信托類產(chǎn)品

  產(chǎn)品名稱:工行10月31日開始運作的信托投資型一年期XT0850

  運行情況:初始年化收益率為5.2%,但是產(chǎn)品約定:產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率以產(chǎn)品起始日三至五年期貸款利率(7.29%)為基準同幅度調(diào)整,每半年調(diào)整一次,調(diào)整日為2009年的5月1日,調(diào)整幅度與期間3~5年期貸款利率相同。即使央行不再進一步降息,也可以預(yù)計,在明年5月1日后,該產(chǎn)品的收益率將下滑至4%附近。

  浮動收益率型產(chǎn)品

  產(chǎn)品名稱:招行在杭州地區(qū)銷售的招銀進寶566號理財計劃

  運行情況:11月19日才開始運作,原定年化收益率為5.2%,由于產(chǎn)品合同中約定:“理財計劃年化收益率于2008年12月13日起根據(jù)當日所執(zhí)行的中國人民銀行1年期人民幣貸款利率進行調(diào)整,之后每個月第13個日歷日調(diào)整一次!闭{(diào)整幅度與央行1年期貸款基準利率調(diào)整幅度相當。因此,此次大幅降息,使得該產(chǎn)品自12月13日起,年化收益率也將大幅下調(diào)1.08個百分點至4.12%。(方利平)

編輯:位宇祥】
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