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炒股心得:聽(tīng)巴菲特的話 重拾價(jià)值投資

2008年07月07日 17:24 來(lái)源:國(guó)際金融報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  “中國(guó)價(jià)值投資的理念本來(lái)就比較薄弱,再經(jīng)歷如此的暴跌,現(xiàn)在還持有價(jià)值投資的已經(jīng)少之又少!惫擅裢踉勒f(shuō),但他卻是其中之一。

  在王岳看來(lái),去年10月至今,上證綜指接近60%的跌幅,無(wú)論是藍(lán)籌股還是題材股皆被“腰斬”,但也就是因?yàn)樗膱?jiān)持才讓他免于經(jīng)歷這幾個(gè)月的恐慌下跌。

  錯(cuò)失賺錢機(jī)會(huì)

  王岳1994年進(jìn)入股市,盡管已經(jīng)有14年的股齡,但除了入市初期換股較勤快,時(shí)間越久在他手中流轉(zhuǎn)的股票反而越少。

  初入股市時(shí),王岳買過(guò)3只股票,飛樂(lè)音響、廣電信息、新黃埔,當(dāng)時(shí)來(lái)看3只股票的質(zhì)地都不錯(cuò)。

  1994年底,王岳以15元左右的價(jià)格買入新黃埔,沒(méi)過(guò)多久,該股便迅速飆升到20元以上,然后又以更快的速度回落,看著這樣的大起大落,剛剛進(jìn)入股市的王岳非常心慌,1995年初,王岳毅然決定以輕度虧損斬倉(cāng)。

  “如果當(dāng)時(shí)我學(xué)會(huì)了長(zhǎng)期投資,堅(jiān)持幾年,即便不是幾年,就是幾個(gè)月也好,都不會(huì)虧損,還能有30%的收益!蓖踉篮蠡诘卣f(shuō)。

  因?yàn)樵谕踉罃貍}(cāng)后不到兩個(gè)月,新黃浦便又上漲到了21元,而如果他能堅(jiān)持3年,到1997年,新黃埔還一度達(dá)到31元的高價(jià)。

  價(jià)值判斷要準(zhǔn)確

  2000年初,在上一輪牛市的半山腰,王岳買了萬(wàn)科,時(shí)價(jià)16元。如果王岳持有到去年10月,他將獲得近3倍的收益。當(dāng)然,他最終沒(méi)有獲得這3倍的利潤(rùn),而是以每股虧損4元收?qǐng)觥?/p>

  王岳告訴記者,萬(wàn)科在2000年至2001年這段時(shí)間的股價(jià)一直沒(méi)有超過(guò)16元,加之2000年王岳研究萬(wàn)科的半年報(bào)發(fā)現(xiàn)其每股收益只有0.18元,并不是很好。而2000年年報(bào)公布的每股收益也只有0.477元,只能算是差強(qiáng)人意。綜合多方面因素,他最后選擇了割肉。

  “之后A股進(jìn)入熊市,就沒(méi)有再去關(guān)注股票。后來(lái)知道,和我一起炒股的一個(gè)朋友,當(dāng)年也買了萬(wàn)科,而且一直持有到今年年初萬(wàn)科30多元的時(shí)候才賣掉,當(dāng)時(shí)我對(duì)萬(wàn)科價(jià)值的判斷真的失誤了!蓖踉勒J(rèn)為。

  認(rèn)清市場(chǎng)現(xiàn)狀

  2005年到2007年,王岳在牛市中不僅賺了錢,收獲也不少。在他看空觀念的驅(qū)使下,去年年底,股指回探到4500點(diǎn)時(shí),他已經(jīng)清倉(cāng)完畢。

  在王岳看來(lái),A股的平均市盈率高達(dá)60倍是一個(gè)非常瘋狂的情況,“盡管中國(guó)A股市場(chǎng)還屬于新興市場(chǎng),但超過(guò)歐美成熟市場(chǎng)5倍的市盈率,有點(diǎn)難以理解!

  “其實(shí)去年下半年股市盤(pán)上5000點(diǎn)的時(shí)候,泡沫已經(jīng)很大,但是那時(shí)被一股瘋狂的情緒控制了,我沒(méi)能盡早抽身。因此,5500點(diǎn)下破后,我趕緊出貨。”因此,王岳基本保住了兩年牛市的收益。

  “正所謂‘無(wú)知者無(wú)畏’,嚷著8000點(diǎn)、10000點(diǎn)的都是不懂得價(jià)值投資的新股民,我們還是應(yīng)該聽(tīng)巴菲特的話,畢竟他的成功已經(jīng)經(jīng)歷了時(shí)間和實(shí)踐的考驗(yàn),是大家有目共睹的。”(宋璇)

編輯:楊威】
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