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熊市理財掌握三要訣:做好調(diào)倉和加倉準備

2008年11月03日 10:41 來源:證券時報 發(fā)表評論

  這輪百年一遇的熊市顛覆了傳統(tǒng)的投資理念———長期、分散、定期定額等;窈凸擅窈喼笔钦劰缮儭⒄劵、談理財色變……而我以為目前正應該跟大家談談理財,特別是熊市理財。

  首先我想說,這樣的市場不是常態(tài),是百年一遇,所以我們這輩子可能就這么一次,所以正常狀況下適用的東西本次熊市未必適用;而本次大家總結的一些東西以后也未必適用。后面一點尤其重要。美國經(jīng)歷過大蕭條(1929-1933)的那代人一直抹不去心中的陰影,導致后面失去了很多投資機會。所以美國一些資產(chǎn)管理機構在經(jīng)過熊市后就會換掉一些心態(tài)失衡的基金經(jīng)理人,讓一些沒經(jīng)歷過熊市打擊的“初生牛犢”執(zhí)掌基金。

  大熊市后面往往蘊藏著巨大的投資機會,可很多投資人往往因為恐懼和厭倦而讓機會白白溜走。我們要做的是對市場保持敏感,做好調(diào)倉和加倉的準備。這是我要說的第一點。

  大家要同時防止另外一個誤區(qū),就是希望基本面完全好轉的時候再調(diào)倉、加倉。當公雞打鳴叫早的時候,就什么都晚了。這是第二點。

  第三點,就是理財?shù)娜嫘。美國次貸為什么影響這么大,高杠桿是一個重要原因;本次大跌為什么很多人損失那么大,權益類配置比例過高是一個重要原因,甚至一些人也動用了杠桿,用房屋抵押的錢做股票。

  其實如果去年最高點以來,你的配置合理,資產(chǎn)損失會大大降低。其實資產(chǎn)增值只是理財?shù)哪康闹,而且可能不是第一重要的?006和2007年兩年瘋牛市讓大家把資產(chǎn)增值當作了理財?shù)奈ㄒ荒康模M而超高配置權益類資產(chǎn)。我以為理財要完成以下幾個主要的目標: 6-12個月的緊急流動性 ;子女教育;養(yǎng)老(包括自己和父母);保險規(guī)劃;保值增值 ;大亂規(guī)劃:戰(zhàn)爭、惡性通脹、惡性經(jīng)濟動蕩、政治動亂、大的災害(自然災害、瘟疫等)等 ;遺產(chǎn)規(guī)劃:遺囑(父母、愛人和子女的分配)。

  根據(jù)以上目標,我們進一步制定資產(chǎn)配置規(guī)劃,一般而言權益類資產(chǎn)占金融類資產(chǎn)的比例不要超過100-年齡(%)。并且根據(jù)對行情的把握,倉位能稍降一些,并且其他資產(chǎn)中配了一些黃金,那么今年整體的損失比例就會小多了。(上投摩根基金銷售總監(jiān))

編輯:藍玉貴】
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