投資者最容易健忘

　　主持人：李總，聊聊大盤？

　　李彥煒：以前總覺得聊大盤不應(yīng)該是專業(yè)人士干的活，現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)聊大盤才算個專業(yè)人士。這個市場有時候就是這么搞笑。

　　主持人：黑色幽默啊。那換種問法。您覺得大盤為什么會突然來這么一手？真是漲高了嗎，或者只是大牛市的最后一次清洗籌碼？

　　李彥煒：把這次調(diào)整說成是突然襲擊有點(diǎn)牽強(qiáng)。這次從7月初開始，銀監(jiān)會連續(xù)出了幾個貸款管理的文件，二套房貸、固定資產(chǎn)貸款管理、流動資金貸款管理、個人信貸管理，看上去只是行業(yè)規(guī)定，但是就突然造成了資金的緊張，從7月初開始，貨幣市場拆借利率陡然上升，3個月shibor升了近50基點(diǎn)，脆弱的資金形式是支撐不了過分樂觀的行情的。如果硬說是突然，只能說市場情緒樂觀到忘記為什么會上漲。

　　主持人：有人說，下跌是因?yàn)榇嬖谖覀冞�沒有看到的利空或者將要發(fā)生的利空。你怎么看？

　　李彥煒：這種邏輯其實(shí)是混亂的。現(xiàn)在來說比較重要的就是新增貸款的數(shù)據(jù)，如果8月能恢復(fù)到6月的水平，那基本上這里就是一次良好的建倉機(jī)會；如果不能，那恐怕也不必過分奢談什么經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之類的話題。其實(shí)錢不夠，不僅資產(chǎn)價格支撐不了，商品價格也沒法支撐，血液不足，哪里會有強(qiáng)健的肢體？

　　主持人：有統(tǒng)計說，國慶節(jié)前新基金可入市資金有望超過600億元�，F(xiàn)在業(yè)內(nèi)不少人都在說“十一行情”，您覺得靠譜嗎？

　　李彥煒：如果非要說十一行情，那么我們就要分析十一行情的驅(qū)動因素會是什么，流動性沒改變，行情不會等到十一再發(fā)動，流動性有改變，十一想發(fā)動行情還是依靠貨幣當(dāng)局的政策，而不是什么新基金入市資金。當(dāng)然，十一這個時間的行情預(yù)期，其主要驅(qū)動因素就是盈利因素，預(yù)期企業(yè)盈利的上升出現(xiàn)端倪，在3季報得到一定程度的證實(shí)，才會有盈利因素推動的“十一行情”。