安信證券:維持“買入-A”評(píng)級(jí)

　　成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性顯著提高。公司2008年以前利潤(rùn)低,波動(dòng)大,2009年起業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性正在發(fā)生顯著改善。2009年三季度預(yù)增70倍以上,預(yù)計(jì)每股收益約0.50元。假設(shè)2009年內(nèi)定向增發(fā)6000萬股,攤薄后的盈利預(yù)測(cè)為2009年EPS為0.60元,2010年EPS為1.03元,給予2010年25倍市盈率,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)25.8元。公司每股RNAV為12.2元,給予60%的溢價(jià),對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)19.50元;綜合兩種估值方法,小幅調(diào)升公司股票六個(gè)月目標(biāo)價(jià)至22.60元。維持買入-A評(píng)級(jí)。

　　申銀萬國(guó):給予“強(qiáng)烈推薦”

　　可望成為區(qū)域市場(chǎng)中的長(zhǎng)跑贏家。公司擬增發(fā)7000萬股,預(yù)計(jì)增發(fā)后2009-2011年的EPS分別為0.62元、1.03元和1.54元。根據(jù)公司現(xiàn)有開發(fā)項(xiàng)目及資源,公司的重估值為72億元,增發(fā)前RNAV為17.35元/股。而當(dāng)前公司市值僅為66.57億元,價(jià)值明顯被低估。未來6-12月合理股價(jià)為25元,給予強(qiáng)烈推薦。

　　中投證券:維持“強(qiáng)烈推薦”

　　隨著下半年公司對(duì)尚余均價(jià)較高的3億元裕龍花園三區(qū)預(yù)售款以及裕龍花園3區(qū)剩余后盤的銷售結(jié)算,預(yù)計(jì)全年公司房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)毛利仍有提升的空間。

　　公司擬增發(fā)7000萬股,預(yù)計(jì)增發(fā)后公司2009-2011 年的EPS分別為0.6元、1.01元和1.53元。根據(jù)公司現(xiàn)有開發(fā)項(xiàng)目及資源,公司的重估值為72 億元,而當(dāng)前公司市值僅為61億元左右,價(jià)值仍被低估,維持“強(qiáng)烈推薦”。

　　時(shí)代新材 (600458)

　　2008年第四季度、2009年第一季度、2009年第二季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率分別為70.68%、89.26%、49.49%;預(yù)計(jì)今年前三季凈利潤(rùn)增長(zhǎng)100%以上。

　　汽車 類概念、新材料概念、中盤概念、中價(jià)概念、預(yù)盈預(yù)增概念、新能源概念、鐵路基建概念、大訂單概念、定向增發(fā)概念。

　　國(guó)內(nèi)鐵路減振細(xì)分行業(yè)龍頭:公司是我國(guó)最大的專門從事軌道交通線路和車輛減震抗噪彈性元件研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè),主營(yíng)產(chǎn)品減振降噪彈性元件產(chǎn)品市場(chǎng)占有率超過50%,其中機(jī)車市場(chǎng)、客車市場(chǎng)、貨車市場(chǎng)占有率分別為80%-90%、40%-50%、10%-20%。

　　風(fēng)電葉片新主業(yè):截止2009年中期,公司年產(chǎn)300套葉片的時(shí)代風(fēng)電工業(yè)園已經(jīng)初步建成,1.5MW風(fēng)電葉片開始批量生產(chǎn),預(yù)計(jì)年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)銷售60-70套,明年實(shí)現(xiàn)銷售200套以上。

　　涉足橋梁支座:橋梁支座是公司在客運(yùn)專線市場(chǎng)的龍頭項(xiàng)目。2009年6月,公司中標(biāo)廈深鐵路廣東段站前工程部管物資采購(gòu)招標(biāo)第C02包件(橋梁支座),中標(biāo)金額為1.18億元。

　　核心技術(shù)優(yōu)勢(shì):公司第一大股東株洲電力機(jī)車研究所是我國(guó)唯一的鐵路電力機(jī)車車輛行業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)型研究所,擁有國(guó)內(nèi)目前最大的橡塑彈性元件企業(yè)技術(shù)中心的優(yōu)勢(shì)。2008年公司國(guó)家項(xiàng)目申報(bào)資金總計(jì)超過4000萬元,其中國(guó)家863計(jì)劃“動(dòng)車組用減振降噪彈性元件”和國(guó)家科技支撐計(jì)劃“軌道交通高速列車用高分子材料和減振制品的關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)”等項(xiàng)目年內(nèi)獲批國(guó)撥資金1000余萬元。