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    告別“單邊市”:A股邁進(jìn)做空時(shí)代 (4)
2010年01月11日 10:56 來(lái)源:北京商報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  私募基金經(jīng)理吳國(guó)平也表示,除交易所的規(guī)定外,證券公司在開(kāi)展融資融券之前必然會(huì)對(duì)抵押標(biāo)的進(jìn)行規(guī)定,這一規(guī)定會(huì)從上市公司的規(guī)模、業(yè)績(jī)等各方面進(jìn)行規(guī)定!皳Q句話(huà)說(shuō),肯定是非ST股、非題材股,應(yīng)該就是藍(lán)籌股。因此,融資融券的開(kāi)閘必然提高投資者對(duì)權(quán)重股的關(guān)注度,而降低對(duì)題材股的關(guān)注,對(duì)權(quán)重股的利好是必然的!

  - 起步可能至少20萬(wàn)元

  盡管投資者普遍對(duì)融資融券抱有期待,但是分析人士一致認(rèn)為,在融資融券開(kāi)閘初期,絕大部分普通投資者恐怕難以參與。

  從目前的規(guī)定來(lái)看,投資者希望參與融資融券,開(kāi)戶(hù)步驟非常復(fù)雜。首先,需要向證券公司提供賬戶(hù)卡、身份證、住址證明、資產(chǎn)證明、收入證明等,以便獲得授信額度。其次,開(kāi)戶(hù)時(shí),投資者必須與證券公司簽訂融資融券合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū),并開(kāi)設(shè)“客戶(hù)信用證券賬戶(hù)”和“客戶(hù)信用資金賬戶(hù)”。

  同時(shí),投資者還需要填寫(xiě)個(gè)人征信表,以供券商評(píng)判是否具備資格。根據(jù)規(guī)定,從事證券交易不足半年、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、有重大違約記錄的投資者等都不能進(jìn)行融資融券。

  “我認(rèn)為,融資融券開(kāi)閘時(shí)的門(mén)檻應(yīng)該至少要20萬(wàn)元。很簡(jiǎn)單,融資融券是為股指期貨鋪路的,而據(jù)計(jì)算一單股指期貨的合約大約得要15萬(wàn)元,因此融資融券的門(mén)檻不會(huì)太低!眳菄(guó)平表示。

  另一位分析人士更認(rèn)為,即使投資者能夠達(dá)到投資門(mén)檻,初期券商也不會(huì)大范圍批準(zhǔn)!靶聵I(yè)務(wù)就像吃螃蟹,會(huì)嘗試但不會(huì)開(kāi)始就大規(guī)模嘗試,券商肯定會(huì)重視風(fēng)險(xiǎn)控制的。因此,初期很可能只有券商最優(yōu)質(zhì)、最核心的那部分客戶(hù)才可以進(jìn)行融資融券!

  股指期貨篇

  股指期貨是從股市交易中衍生的一種新的交易方式。與買(mǎi)賣(mài)股票不同的是,股指期貨合約有到期日,而不能無(wú)限期持有;它實(shí)行T+0交易制度,并采用保證金交易制度,投資者僅需動(dòng)用較少的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一手金額比保證金大數(shù)倍的合約;同時(shí),股指期貨是雙向交易,股市下跌時(shí)也有機(jī)會(huì)盈利,而買(mǎi)賣(mài)股票只有股價(jià)上漲才能獲得正收益。

  - 助力三類(lèi)股票

  千呼萬(wàn)喚的股指期貨不僅能起到股市“穩(wěn)定器”的作用,還可為相關(guān)股票和基金帶來(lái)一輪投資盛宴。

  分析人士表示,股指期貨的推出將為三類(lèi)股票帶來(lái)助力。第一類(lèi)是大藍(lán)籌股,主要包括滬深300成分股,即權(quán)重指標(biāo)股。申銀萬(wàn)國(guó)分析師表示,股指期貨的推出將改變現(xiàn)有市場(chǎng)結(jié)構(gòu),提升藍(lán)籌股,特別是滬深300指數(shù)權(quán)重股的估值,增加其流動(dòng)性。

  其次是券商股,從海外經(jīng)驗(yàn)看,股指期貨的推出不僅能增加券商的傭金收入,更可通過(guò)套利、避險(xiǎn)等功能一改券商傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)的盈利模式,提升券商股的估值水平。因此,券商股有望成為股指期貨的最大受益者。

  另外,參股期貨的概念股也將從中受益。隨著股指期貨的推出,此類(lèi)期貨概念股將會(huì)分享到期貨公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大帶來(lái)的利潤(rùn)增厚。上市公司持有期貨公司股權(quán)比例越高,期貨公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)上市公司的利潤(rùn)增厚效應(yīng)越明顯。

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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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