頻 道: 首頁(yè)|新聞|國(guó) 際·英文|財(cái)經(jīng)|體育|娛樂(lè)|港 澳|臺(tái) 灣|華 人|留學(xué)生|IT|教 育|健 康|汽 車
房 產(chǎn)|電 訊 稿|視 頻·圖 片·論 壇|圖 片 網(wǎng)|華 文 教 育|廣 告|演 出|圖 片 庫(kù)|供 稿
■ 本頁(yè)位置:首頁(yè)新聞中心經(jīng)濟(jì)新聞
站內(nèi)檢索:
【放大字體】  【縮小字體】
股市里瘋狂的認(rèn)沽權(quán)證:"廢紙"為何被瘋狂炒作?
2007年06月15日 07:50 來(lái)源:人民日?qǐng)?bào)

  一張?jiān)趲滋熘缶蛯r(jià)值歸零的“廢紙”,卻在股市里被爆炒,短短11個(gè)交易日最高漲幅超過(guò)800%,換手率更是達(dá)到8538%——

  2007年6月22日,將是鉀肥JTP1認(rèn)沽權(quán)證(038008)的最后一個(gè)交易日。權(quán)證的行權(quán)期為5天,該認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)比例為1∶1,也就是說(shuō),如果投資者每持有一份鉀肥JTP1認(rèn)沽權(quán)證,有權(quán)在2007年6月25日至2007年6月29日以15.1元的價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人賣出1股鹽湖鉀肥股票。

  然而,直到6月13日,鹽湖鉀肥的收盤價(jià)格還是高高在上的46.6元。有誰(shuí)會(huì)傻到從市場(chǎng)上買進(jìn)46元多的股票,再把它用15.1元的行權(quán)價(jià)格賣出呢?很明顯,該認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為0元,就是廢紙一張。

  自5月30日印花稅調(diào)整以來(lái)的11個(gè)交易日內(nèi),權(quán)證市場(chǎng)因?yàn)楣芍傅木薹鹗幎桨l(fā)火爆。其中鉀肥JTP1的最高漲幅超過(guò)800%,換手率更是達(dá)到驚人的8538%。

  這么一張?jiān)趲滋熘缶蛯r(jià)值歸零的“廢紙”,為何被瘋狂地炒作?

  搏傻——

  誰(shuí)來(lái)接擊鼓傳花的最后一棒

  小萬(wàn)就是權(quán)證炒家中的一員,這幾天炒權(quán)證的經(jīng)歷如同坐了趟“過(guò)山車”。他前段時(shí)間開始炒股,2個(gè)月時(shí)間就賺了3萬(wàn)多元。6月1日,聽說(shuō)有朋友炒鉀肥JTP1認(rèn)沽權(quán)證賺了個(gè)翻倍,而且炒權(quán)證還不用交印花稅。小萬(wàn)一聽,頓時(shí)來(lái)了精神,于是一個(gè)猛子扎進(jìn)了權(quán)證炒家的行列。

  6月4日開市,鉀肥JTP1以7元多高開,小萬(wàn)試探性地在6.9元買進(jìn)了5000股。沒(méi)想到幾分鐘之后,鉀肥JTP1就表演了一次驚心動(dòng)魄的超級(jí)跳水,最低價(jià)到了3元多!爱(dāng)時(shí)我就蒙了,幾分鐘虧損了一半!

  打擊并沒(méi)有徹底摧毀小萬(wàn)的意志,帶著舍不得孩子套不著狼的心態(tài),小萬(wàn)在下午開盤后又以4.8元的價(jià)格補(bǔ)進(jìn)了1萬(wàn)股?僧(dāng)天他的運(yùn)氣并不好,價(jià)格繼續(xù)下探,報(bào)收在4.7元。

  6月5日,開盤小幅震蕩后,價(jià)格走到4.5元。

  賣?不賣??jī)蓚(gè)念頭折磨著小萬(wàn)。幸運(yùn)的是,半個(gè)小時(shí)以后,價(jià)格開始回升,在4.8元附近,小萬(wàn)賣出了5000股,留下1萬(wàn)股繼續(xù)觀察。更大的打擊在下午到來(lái),價(jià)格一路下探,到收盤的時(shí)候,已是2.35元。

  “那天,我感覺(jué)自己的神經(jīng)已經(jīng)完全超負(fù)荷了,看什么都慘綠慘綠的。”小萬(wàn)說(shuō)。

  6月6日,抱著補(bǔ)虧的心態(tài),小萬(wàn)又連續(xù)做了兩波短線,獲利很少。

  6月7日,開盤2.99,小萬(wàn)正打算觀察幾分鐘,只見(jiàn)價(jià)格一路拉升,手忙腳亂地連續(xù)打單,都沒(méi)趕上拉升的速度。等好不容易4元買上,價(jià)格卻已止步不前。只得在4元附近又賣出。

  “直到6月8日,我才徹底放棄了補(bǔ)虧的想法!敝v到這里,小萬(wàn)很平靜:“我發(fā)現(xiàn)自己清醒了,在大資金隨意操縱價(jià)格的情況下,我只可能是一只待宰的羔羊。拉的時(shí)候跟不上,跌的時(shí)候又怕直接跌成幾厘錢。所以,我寧愿虧損,不玩了。”

  “你知道鉀肥JTP1認(rèn)沽權(quán)證很快就變成一張廢紙了嗎?”記者問(wèn)。

  “‘開炒’之前了解了一下,的確風(fēng)險(xiǎn)很大,不過(guò)一夜暴富、迅速翻倍的誘惑讓我難以抵擋。當(dāng)時(shí)我想,反正我不可能是擊鼓傳花的最后一棒!毙∪f(wàn)回答。

  “雖然我虧了不少,但我還很清醒,如果你看到另外一些人,可能會(huì)哭笑不得!闭f(shuō)著,小萬(wàn)打開了幾大網(wǎng)站的網(wǎng)友留言論壇,在關(guān)于鉀肥JTP1的專題論壇里,點(diǎn)開了不少留言。

  一位網(wǎng)友問(wèn):“誰(shuí)能告訴我鉀肥還能漲嗎?我5.46買的10萬(wàn)股,現(xiàn)在被套了!

  一位網(wǎng)友問(wèn):“6月22日就停牌了嗎?我聽說(shuō)以后還會(huì)復(fù)牌的!

  一位網(wǎng)友問(wèn):“我8元進(jìn)的貨,哪位高手指點(diǎn)下,什么時(shí)候能翻倍?”

  “你看這些人,對(duì)權(quán)證一無(wú)所知,不知道像鉀肥JTP1這樣的權(quán)證馬上就一錢不值,還指望著能翻倍!毙∪f(wàn)指著幾條網(wǎng)友留言評(píng)論道。

  爆炒——

  權(quán)證熱是股市熱的另一面

  明明形同廢紙,為什么還有這么多人瘋狂去炒?“權(quán)證熱是股市熱的另一面”,中國(guó)浦東干部學(xué)院副教授胡云超博士說(shuō)。

  權(quán)證是股票的衍生品,由于權(quán)證每份金額較小,門檻低,再加上實(shí)行“T+0”的交易形式,當(dāng)天可以多次交易,沒(méi)有漲跌限制,可以當(dāng)天獲利,所以很容易吸引許多小規(guī)模資金加入。這為不同投資者提供了新的契約形式和投資渠道。

  國(guó)泰君安首席分析師王曉東分析,權(quán)證交易熱可能與印花稅上調(diào)有一定關(guān)聯(lián)。由于股票交易印花稅提高了,頻繁交易的成本隨之提高,而權(quán)證交易沒(méi)有印花稅,更多的人可能會(huì)選擇這種無(wú)成本的交易。這也是前10個(gè)交易日權(quán)證成交額放天量的部分原因。其實(shí),大多數(shù)參與認(rèn)沽權(quán)證炒作的人都知道自己在投機(jī),只是大家都認(rèn)為自己不會(huì)是“擊鼓傳花”游戲中接最后一棒的那個(gè)傻瓜。但這種“搏傻游戲”終將結(jié)束,泡沫遲早會(huì)破滅,只是時(shí)間問(wèn)題。

  權(quán)證產(chǎn)品的推出,為中國(guó)股改的推進(jìn)立下了汗馬功勞,也豐富了我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)品品種。在國(guó)際成熟的資本市場(chǎng),權(quán)證也是一個(gè)常見(jiàn)的重要的金融產(chǎn)品。

  胡云超博士分析,一般而言,認(rèn)購(gòu)權(quán)證是看漲的期權(quán),認(rèn)沽權(quán)證是看跌的期權(quán)。正股股票漲,認(rèn)購(gòu)權(quán)證也會(huì)漲,認(rèn)沽權(quán)證應(yīng)該下跌?墒牵(dāng)股票上漲時(shí),認(rèn)沽權(quán)證也跟著上漲,有些甚至是暴漲,這樣的行情就顯得很異常。

  一周前,因股市出現(xiàn)較大跌幅,深滬股市5只沉寂多時(shí)、一文不值的認(rèn)沽權(quán)證活躍起來(lái),成交急劇放大。有些股民被“一夜暴富”的神話所吸引,一頭扎進(jìn)權(quán)證市場(chǎng)交易,賠光了還不知怎么回事。記者在采訪中聽說(shuō)了曾經(jīng)發(fā)生在一位股民身上的故事,這位股民購(gòu)買了1000份認(rèn)沽權(quán)證,行權(quán)價(jià)為3元多,而正股股價(jià)已達(dá)20多元。他竟然要行權(quán)。按契約,他必須按20多元的股價(jià)購(gòu)進(jìn)這一股票1000股,然后以每股3元多的價(jià)格再賣給證券公司,如果行權(quán),這將是一個(gè)賠血本的買賣。證券公司及時(shí)告知,不給他清算,他才停止了行權(quán),避免了較大損失。

  監(jiān)管——

  出現(xiàn)異常波動(dòng)的權(quán)證已被重點(diǎn)監(jiān)控

  “防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,一要加強(qiáng)一線賬戶的監(jiān)管,另一個(gè)就要加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育!焙瞥┦空f(shuō)。

  最近,滬深交易所頻頻對(duì)異常權(quán)證進(jìn)行了強(qiáng)制監(jiān)管。深交所在公告中稱,現(xiàn)已對(duì)鉀肥JTP1的交易實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控,對(duì)涉嫌違規(guī)行為的賬戶將實(shí)施限制交易,并上報(bào)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行查處。深交所提示廣大投資者,注意投資風(fēng)險(xiǎn),理性投資。

  深交所決定,從6月11日至6月22日,鉀肥JTP1認(rèn)沽權(quán)證盤中價(jià)格上漲出現(xiàn)異常情況時(shí),將實(shí)行臨時(shí)停牌。當(dāng)盤中價(jià)格較前收盤價(jià)漲幅達(dá)到80%時(shí),將臨時(shí)停牌15分鐘;復(fù)牌后盤中價(jià)格較前收盤價(jià)漲幅達(dá)到100%時(shí),將臨時(shí)停牌至下午收盤前的3分鐘。在它的價(jià)格轉(zhuǎn)入低于0.010元后的交易日,盤中價(jià)格較前收盤價(jià)上漲0.008元時(shí),將實(shí)施臨時(shí)停牌15分鐘。

  但愿這些舉措能對(duì)投資者有所警示。(謝衛(wèi)群)

  什么是權(quán)證

  權(quán)證即代表權(quán)利的有價(jià)證券,是金融衍生產(chǎn)品之一。目前主要有兩類。一種是認(rèn)購(gòu)權(quán)證,即賦予持有人“在未來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的證券”的權(quán)利,但持有人并無(wú)義務(wù)購(gòu)買標(biāo)的證券;

  另一種則是認(rèn)沽權(quán)證,即賦予持有人“在未來(lái)某一時(shí)間以固定價(jià)格出售標(biāo)的證券”的權(quán)利,但持有人并無(wú)義務(wù)出售標(biāo)的證券。

  以鉀肥JTP1為例,如果投資者每持有一份鉀肥JTP1認(rèn)沽權(quán)證,有權(quán)在2007年6月25日至2007年6月29日以15.1元的行權(quán)價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人賣出1股鹽湖鉀肥股票。

  也就是說(shuō),只有當(dāng)鹽湖鉀肥的股價(jià)低于15.1元,該權(quán)證才有一定的行權(quán)可能性。

  然而,直到6月13日,鹽湖鉀肥的收盤價(jià)格還是46.6元。而在未來(lái)幾個(gè)交易日內(nèi),鹽湖鉀肥顯然不會(huì)跌到15.1元。所以,這種認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值是0元。

 
編輯:邱觀史】
:::相 關(guān) 報(bào) 道:::
·認(rèn)沽權(quán)證“白菜賣出黃金價(jià)” 券商趁機(jī)創(chuàng)設(shè)套利
 


  打印稿件
 
[每 日 更 新]
- 中國(guó)赴日留學(xué)人員人數(shù)累計(jì)達(dá)到九十萬(wàn)人
- 臺(tái)"陸委會(huì)"副主委:江陳會(huì)對(duì)兩岸關(guān)系具重要意義
- 大陸海協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張銘清抵臺(tái)灣 參加學(xué)術(shù)研討會(huì)
- 國(guó)產(chǎn)新舟60支線飛機(jī)成功首航 飛行平穩(wěn)噪音不大
- 阿利耶夫再次當(dāng)選阿塞拜疆總統(tǒng) 得票率為88.73%
- 九名中國(guó)工人在蘇丹遭綁架 大使館啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制
- 證監(jiān)會(huì):城商行等三類企業(yè)暫停上市的說(shuō)法不準(zhǔn)確
關(guān)于我們】-新聞中心 】- 供稿服務(wù)】-圖片庫(kù)服務(wù)】-【資源合作-【留言反饋】-【招聘信息】-【不良和違法信息舉報(bào)
有獎(jiǎng)新聞線索:(010)68315046

本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社觀點(diǎn)。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者依法必究。

法律顧問(wèn):大地律師事務(wù)所 趙小魯 方宇
[ 網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目許可證(0106168)][京ICP備05004340號(hào)] 建議最佳瀏覽效果為1024*768分辨率