市場神經(jīng)進一步繃緊。根據(jù)國家統(tǒng)計局18日公布的數(shù)據(jù)，中國1月份PPI較上年同期增長6.1%，增速創(chuàng)下3年來新高。分析人士普遍認為，該數(shù)據(jù)顯示未來消費物價的上漲壓力也將相應增加，從緊貨幣政策出臺的可能性進一步增加。

　　有銀行交易員表示，考慮到19日公布的CPI(居民消費物價指數(shù))同樣可能創(chuàng)下新高，近期央行可能會加息一次。

　　盡管美國次貸危機和年初惡劣的雨雪天氣給中國經(jīng)濟帶來了不確定因素，政府有關(guān)部門近日多次表示，近期內(nèi)從緊的貨幣政策方向不會改變，這使得緊縮預期彌漫整個市場。

　　事實上，近期陸續(xù)公布的一系列數(shù)據(jù)，使得緊縮預期越來越強烈。首先，央行14日公布的貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示，1月份新增貸款數(shù)據(jù)強勢反彈，創(chuàng)下有史以來的最高紀錄；同時，廣義貨幣供應量(M2)創(chuàng)下近19個月來的新高，達到18.94%，顯示貨幣供給仍寬松。

　　其次，中國海關(guān)總署上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月份出口額較上年同期增長26.7%，增幅高于12月份的21.7%，也高于經(jīng)濟學家平均預期的18.5%。

　　國泰君安固定收益高級分析師林朝暉認為，1月份出口增長不降反升，顯示外需方面仍較穩(wěn)健。同時進口增幅明顯反彈，表明內(nèi)需增長較為強勁，并帶動當月順差下降。由于中國進口商品中以原材料、設備等投資品為主，因此進口的較快增長，可能反映了固定資產(chǎn)投資升溫的趨勢。

　　結(jié)合1月份的貨幣信貸數(shù)據(jù)，他預計，一季度內(nèi)央行有望再次上調(diào)準備金率一次，利率工具則可能要等3月份投資、工業(yè)增加值等更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺后才有可能運用。

　　長江證券宏觀分析師李冒余也表示，在調(diào)控政策中，加息可能性小，因為在內(nèi)外利差倒掛，而且信貸數(shù)據(jù)、物價數(shù)據(jù)可能更受到短期因素的影響。他預計央行更多會采取觀望的態(tài)度，但近期內(nèi)可能會上調(diào)一次存款準備金率。

　　央行貨幣政策委員會委員樊綱近日曾表示，貨幣增長速度過快將加大通貨膨脹的可能性。不管引發(fā)通脹的具體和直接原因是什么，控制貨幣的增長速率，都會起到抑制通貨膨脹的作用。(記者 但有為)