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三經(jīng)濟學(xué)家解讀四月CPI 中度通貨膨脹仍將持續(xù)

2008年05月13日 15:55 來源:南方都市報 發(fā)表評論

  昨日,國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,4月份CPI同比漲幅高達8.5%,較3月的8.3%小幅反彈,但自2月時觸及的近12年峰值8.7%有所回落。

  對于目前持續(xù)高通脹的原因,著名經(jīng)濟學(xué)家郎咸平分析認為,根源在于中國的二元經(jīng)濟,大量資金從過冷部門(如制造業(yè))轉(zhuǎn)移到過熱部門(如房地產(chǎn)業(yè)),導(dǎo)致過冷部門的生產(chǎn)減少、供給失衡,過熱部門出現(xiàn)泡沫。此外,通脹的國際輸入影響亦不容忽視。

  著名經(jīng)濟學(xué)家樊綱亦認為,中國目前面臨的通脹壓力還是非常大的,要有一個相對長一段時間的通貨膨脹的心理準備。同時,要以全球視野來分析對待通脹。

  我國進入中度通貨膨脹時期已成為不少經(jīng)濟學(xué)家的共識。社科院研究員張曙光認為,中度通脹有可能持續(xù)一個時期,趨緊的貨幣政策不會放松。張曙光提出的解決之道是:通過不對稱加息、增加轉(zhuǎn)移支付、減稅、人民幣相對加快升值來穩(wěn)定通脹預(yù)期。

  樊綱:要以全球視野分析通脹

  5月11日,央行副行長、著名經(jīng)濟學(xué)家樊綱參加了南京證券在深圳舉辦的“決戰(zhàn)宏觀緊縮與次貸危機下的資本博弈”論壇,會中他提出,目前中國經(jīng)濟放緩,有一些中小企業(yè)破產(chǎn),但控制經(jīng)濟過熱原本就是今年來宏觀調(diào)控的目的。中國目前面臨的通脹壓力還是非常大的,至于會在何時采取何種方式或者組合調(diào)控,貨幣當局會綜合考慮多種因素。

  “巴不得出口增速放緩”

  南方都市報(以下簡稱“南都”):目前中國的出口出現(xiàn)了一定程度的下滑,一季度貿(mào)易順差減少了10.6%,4月份的出口增速放緩至21.8%,對此國務(wù)院提出了“防止經(jīng)濟增幅快速回落”的新雙防,你怎么看?

  樊綱:出口增速從30%降低到20%,是放緩,我們巴不得放緩。你反過來想,我們過去幾年一直想把出口增長速度降下來,一直想把貿(mào)易順差降下來,一直特別想把與美國的貿(mào)易順差降下來。從2003年開始,政府的政策調(diào)整,不都是想讓中國經(jīng)濟放緩一點嗎?不都是想讓經(jīng)濟不要降到10%、9%嗎?從這個角度來講,過去幾年采取了這么多的措施,就想讓它降下來,又是貨幣手段,又是行政手段,可以在一定意義上說,過去幾年政策的效果出現(xiàn)得太晚了,它是該下來了。

  宏觀調(diào)控政策的目的,本來就是為了避免經(jīng)濟過熱。而人民幣升值、取消出口退稅、限制部分商品出口,本質(zhì)就是為了減少順差,特別是對美國的順差減少一點。不能剛少了一點,就出現(xiàn)不同聲音。即使國內(nèi)今年外貿(mào)順差不增長,也有2700億美元,這是一個天文數(shù)字。

  “增速放緩在合理范圍內(nèi)”

  南都:但是有學(xué)者擔(dān)心中國的經(jīng)濟未來可能面臨滯漲,經(jīng)濟大幅滑坡的可能性大嗎?

  樊綱:真正要防的是什么呢?防的就是一個勁往下跌,有沒有這種可能呢?也不是說完全沒有。但是我相信只要我們的宏觀政策是相機抉擇,隨著供求關(guān)系的變化不斷調(diào)整,只要我們有這種心態(tài),只要我們制定政策的靈活性,我相信我們可以避免這種情況。

  當前經(jīng)濟出現(xiàn)的調(diào)整是及時的,增速放緩仍在合理范圍內(nèi),并沒有下滑到不正常的程度,F(xiàn)在投資較穩(wěn)定,增長率也較穩(wěn)定,但仍應(yīng)繼續(xù)觀察下一步的情況,不排除如果繼續(xù)下滑將采取相關(guān)貨幣政策的可能。至于會在何時采取何種方式或者組合,貨幣當局會綜合考慮多種因素。

  而我們經(jīng)濟當中還是有很多有利于增長的一些因素,甚至現(xiàn)在政府稍微放一放,是不是我們又會過熱?這也是說不清楚的事情。

  “企業(yè)要早準備應(yīng)對調(diào)整”

  南都:部分企業(yè)在這輪調(diào)整中破產(chǎn),如何熨平調(diào)整帶來的波動?

  樊綱:在調(diào)整過程中一些企業(yè)受到影響是不可避免的,但盡早做出調(diào)整,損失要小一點。泡沫很大以后再破滅給經(jīng)濟帶來的損害是非常嚴重的,如美國積累多年而今爆發(fā)的次貸危機,造成很多企業(yè)包括知名的金融機構(gòu)倒閉;日本經(jīng)濟泡沫破滅后房地產(chǎn)價格曾縮水70%以上。宏觀調(diào)控目的是熨平經(jīng)濟波動,防止泡沫破滅以后對經(jīng)濟的打擊。

  近期股市和樓市的調(diào)整也是一樣,像去年那樣的瘋狂是難以持續(xù)的,如果現(xiàn)在不調(diào),未來的沖擊將更可怕。

  “通脹率將維持在3%-5%”

  南都:通貨膨脹目前處于高位運行區(qū)間,隨著經(jīng)濟增速的放緩,通脹有沒有可能受到控制?

  樊綱:食品價格這一年多來一直居高不下,而且不僅是居高不下,到了一個位置還再繼續(xù)漲。

  我們現(xiàn)在如果不漲了,它可能不會再降回原來的水平,但是只要它不漲了,增幅就是開始出現(xiàn)下降的話,這就是相對來講會出現(xiàn)一個相對穩(wěn)定的局面。

  過去這一年就是這些問題,我們貨幣的問題是持續(xù)的,我們流動性增多。盡管中央銀行采取各種手段把流動性控制起來了,但是貨幣還是多的。在這個貨幣比較多的背景下供給一出現(xiàn)問題,其他的價格結(jié)構(gòu)等等就會發(fā)生一些變化。

  我們有這種心理準備,一個相對長時間的通脹仍將保持在某種程度,我們不希望是太高,但是3%-5%的通貨膨脹,還是有的。因為什么呢?因為油價上漲這是世界的因素,糧價上漲是世界的因素。現(xiàn)在全球化了,你即使把自己的貨幣控制住,你自己把你的生產(chǎn)調(diào)節(jié)好,把供給能夠保證,國內(nèi)的平衡都做得很好,但仍然在全球化的背景下,石油價格、資源價格、糧食價格都在上漲,因此我們要有心理準備:相對一段時間內(nèi)較高的通貨膨脹仍將存在。

  “全球化帶來輸入型通脹”

  南都:如何解決全球化帶來的輸入型通脹?

  樊綱:希望不是高的通貨膨脹,特別希望不是失控的通貨膨脹,但是有一定程度的準備,在全球化的背景下在經(jīng)歷全球資源、能源、糧食上漲的這么一個周期。

  這是我們以前沒有過的情況,我們過去基本上通貨膨脹都是閉門的,我們現(xiàn)在是一個面對全球的背景。討論通貨膨脹是不是全球現(xiàn)象的時候,我們同時可能要討論它是不是一種貨幣現(xiàn)象。但是也許不僅僅是人民幣的貨幣現(xiàn)象,也許是美元的貨幣現(xiàn)象,是全球流動性的貨幣現(xiàn)象,這個供求關(guān)系也許不是你自己一個國內(nèi)的供求關(guān)系的影響,它是全球產(chǎn)生的影響。所以確實在通貨膨脹的問題上我們也需要一個全球的眼光,全球的視野,來分析這個問題。

  郎咸平:二元經(jīng)濟是通脹根源

  對于我國目前持續(xù)的高通脹問題,應(yīng)邀在“交通銀行百年慶典廣州分行啟動儀式”擔(dān)任主講嘉賓的著名經(jīng)濟學(xué)家郎咸平接受本報記者獨家專訪時指出,我國當前的通脹問題非常復(fù)雜,但其產(chǎn)生的根源在于中國的二元經(jīng)濟,過熱部門和過冷部門同時存在,大量資金從過冷部門(如制造業(yè))轉(zhuǎn)移到過熱部門(如房地產(chǎn)業(yè))。這一方面導(dǎo)致生產(chǎn)減少供給失衡,另一方面導(dǎo)致房地產(chǎn)等出現(xiàn)泡沫。

  “過熱和過冷部門同時存在”

  郎咸平表示,目前中國正處于一個二元經(jīng)濟環(huán)境,過熱和過冷部門同時存在。過冷部門主要是制造業(yè),也包括豬肉生產(chǎn)、礦泉水生產(chǎn)等部門。由于大量資源從過冷部門轉(zhuǎn)移到過熱部門,由此造成通貨膨脹。舉一個最極端的例子,如果大家都不從事生產(chǎn),那通貨膨脹將不可想象。如豬肉漲價,養(yǎng)豬戶面臨的投資環(huán)境急速惡化,藍耳病肆虐、進口飼料大幅上漲,導(dǎo)致投資營商環(huán)境惡化,資金不再投入養(yǎng)豬行業(yè),把資金從過冷的養(yǎng)豬行業(yè)轉(zhuǎn)移到股市或樓市。因缺乏生產(chǎn),而導(dǎo)致豬肉價格上漲。

  另外,國際型的通貨膨脹也是國內(nèi)通脹的誘因之一。郎咸平表示,雖然石油價格暴漲,但目前石油在世界市場上來說是供過于求的,且石油生產(chǎn)國也在不斷增產(chǎn),但在供過于求的情況下,一桶油居然也漲到120美金。全世界重要糧食的儲量是1.46億噸,而消費大概是1.29億噸,也是明顯的供過于求,但價格仍舊大幅上漲,這與國際金融炒家的炒作不無相關(guān)。國際炒家通過期貨市場大幅拉抬價格,造成價格全面上漲。這種現(xiàn)象已嚴重影響到我們國家的物價。所以,呼吁政府要聯(lián)合其他國家的政府,全力打擊國際炒家的炒作。

  郎咸平認為,我們的通貨膨脹、股市泡沫、樓市泡沫不是簡單來自于流動性過剩,雖然表面上看這些數(shù)據(jù)比其他國家要高一點,但這不是主要原因。

  “宏觀調(diào)控不能搞一刀切”

  他分析,現(xiàn)在政府的一些政策并非對癥下藥。因為,在二元經(jīng)濟下,過熱部門和過冷部門同時存在,政府提高利率和存款準備金率,結(jié)果會使得過冷部門企業(yè)家更困難,把更多資金投入到過熱部門,導(dǎo)致股市、樓市等泡沫出現(xiàn)。這就是二元經(jīng)濟環(huán)境過冷部門的投資營商環(huán)境惡化所造成的。這樣,越宏調(diào),則更多資金轉(zhuǎn)移到過熱部門,由此又導(dǎo)致宏調(diào)失敗。

  郎咸平建議,對過熱和過冷部門的宏調(diào)要區(qū)別對待,對過熱的部門要進行調(diào)控,對過冷部門則要扶持要鼓勵,不能搞一刀切。全面宏調(diào)的結(jié)果是使企業(yè)家都過不下去,必須針對不同的部門進行不同的調(diào)控。

  他表示,目前來看這些過熱的部門都與地方政府推動GDP是有關(guān)的,因此不要讓各地政府以拉動GDP為唯一目標,要用行政命令來壓一壓。同時,用貨幣政策刺激一下過冷的部門。過熱和過冷部門要分開處理。 本報記者 萬勇

  張曙光:治通脹還應(yīng)收租減稅

  中國社科院經(jīng)濟研究所研究員、北京天則經(jīng)濟研究所學(xué)術(shù)委員會主席張曙光近日出席廣東理財協(xié)會舉辦的論壇,他在接受本報記者專訪時表示,我國已進入了一個中度通貨膨脹時期,有可能持續(xù)一個時期,趨緊的貨幣政策不會放松。

  張曙光建議,要通過不對稱加息、增加轉(zhuǎn)移支付和減稅來穩(wěn)定通脹預(yù)期。在國有資本經(jīng)營預(yù)算管理上,要先收取資源租金,再上繳利潤,并在收租的同時減稅。

  可小幅度提高存款利率

  南方都市報(以下簡稱“南都”):4月CPI、PPI數(shù)據(jù)均創(chuàng)新高,宏觀經(jīng)濟走勢如何?貨幣政策如何調(diào)控?

  張曙光:現(xiàn)在的狀況是通貨膨脹在上升,經(jīng)濟增長在滑落,這個問題是值得關(guān)注。遇到這些問題,政策方面也很為難。通貨膨脹上升,貨幣政策不能松;經(jīng)濟增長滑落,又要求貨幣政策不能緊得厲害。

  貨幣政策方面,還可以做一些操作。一直以來,央行側(cè)重數(shù)量控制,不斷提高存款準備金率,而對于利率政策過于謹慎。我認為利率政策還可以調(diào)整,一方面貸款利率不能再提,企業(yè)壓力已經(jīng)很大,另一方面存款利率可以調(diào)整。目前的存貸利率差距太大,產(chǎn)生了3.43%的實際利率負值。4月CPI數(shù)據(jù)到8.5%,實際負利率更大了,銀行吸收存款幾乎是“無成本”的。

  南都:存款利率提高是否會吸引更多熱錢流入?存款利率提高的空間有多大?

  張曙光:熱錢絕不是沖著4.14%利息來的。熱錢流入的關(guān)鍵是人民幣升值因素,而不是利率因素。況且,即便是考慮到升值因素和利率因素,熱錢也不會大量涌進。目前熱錢一般都是短期資本,進來之后并不在儲蓄等環(huán)節(jié)上,而是可能在股市上下手,很快就出去。所以我覺得存款利率可以提,F(xiàn)在不提高,實際的負利率狀況扭曲太大了。

  提高存款利率,幅度不一定很大。可像往常提存款準備金率一樣0.27個百分點的節(jié)奏,從4.14%提到4.41%.幅度不大,但會是一個信號,說明調(diào)整當前實際負利率扭曲的狀況是需要的。

  南都:貨幣政策從緊的政策在年內(nèi)有沒有可能放松?

  張曙光:貨幣政策在年內(nèi)放松的可能性不大,除非有一個狀況,就是國際情況出現(xiàn)變化,資金流向有變化,有可能(會放松)。如果國內(nèi)通貨膨脹數(shù)據(jù)一直這么高,不太可能放松貨幣政策。

  財政政策貨幣政策應(yīng)并用

  南都:目前來看,治理通貨膨脹方面,宏觀政策如何把握?

  張曙光:現(xiàn)在通脹情況很復(fù)雜,既有需求的因素,即流動性過剩的因素,也有成本推動的因素。成本推動因素中,既有國內(nèi)勞動力成本上升,糧價上升等因素,也有國際大宗商品價格上升的因素。所以,簡單地把治理通脹的責(zé)任歸于貨幣政策上不行,因為貨幣政策解決不了所有問題。目前通脹不完全是需求導(dǎo)致的,貨幣政策只是一個總量的政策。

  目前,恐怕需要一系列的措施,事實上,中國已經(jīng)進入一個中度通貨膨脹的時期。過去那種靠投資、出口拉動的經(jīng)濟增長必然造成通貨膨脹。因此不必著意追求價格控制目標的實現(xiàn),而應(yīng)當設(shè)法穩(wěn)定通脹預(yù)期。CPI數(shù)據(jù)恐怕肯定會超過政府制定的4.8%的調(diào)控線。對于通脹來說,一方面要治理它,防止它更高,解決人們的預(yù)期問題。通過貨幣政策是不夠的,還可以通過財政政策,解決人們對通脹的預(yù)期。比方說,由于通脹使低收入人群受損最大,可以給他們做一些轉(zhuǎn)移支付;再比如說企業(yè)利潤增長率下滑,可以通過一些減稅的辦法來保證穩(wěn)定,F(xiàn)在需要的是財政政策和貨幣政策并用。

  收租與減稅并行

  南都:除了貨幣政策和財政政策,還有沒有其他一些政策可以解決通脹與增長的問題?

  張曙光:其實有很多。有一個最根本的辦法,也可以說是一種財政政策,就是收租和減稅。國家將大量的資源要素給壟斷部門,這些壟斷部門賺取要素資源低價形成的超額利潤。由于沒有資源租金的概念,由于不向占用大量國家資源的國有企業(yè)收取租金,國有企業(yè)把國家租金據(jù)為己有,租金變成了利潤,這部分租金就變成了企業(yè)的經(jīng)營成果。實際上,它侵占了社會的利益。由于國有企業(yè)將國家租金據(jù)為己有,特別是隨著資源的不斷升值,國家的資源租金養(yǎng)肥這些龐大的利益集團。因此,要對國有壟斷部門收租,對于壟斷高價,政府可以管制,而通過收租,使得資源要素的價格能夠合理,形成一個市場化的機制。

  而減稅是對于整個社會來實施的,首先最重要的是如何推進增值稅的轉(zhuǎn)型問題,實行消費型的增值稅,把現(xiàn)在的稅率降低。收租主要是針對國有壟斷部門,減稅是面對整個經(jīng)濟的,各個部門都能受益。兩個措施一個是利益的調(diào)整,另一個是政策的調(diào)整。利益的調(diào)整醫(yī)治了壟斷,減稅減輕企業(yè)的負擔(dān)。那么,可能對整個的經(jīng)濟增長都有益。

  目前,對于這些國有壟斷部門來說,國家沒有把租收回來,所以政府應(yīng)該從這個角度去考慮,因為稅收已經(jīng)增長這么多,可以把稅減一減,把租增加一點。

  提高國際定價話語權(quán)

  南都:有觀點認為,人民幣升值是應(yīng)對通貨膨脹的最好方式,也有觀點提出,人民幣應(yīng)該一次性大幅度升值,你怎么看待人民幣升值的時間表和節(jié)奏,最終會升到多少?

  張曙光:人民幣升值,我認為應(yīng)該分幾步走,幅度比現(xiàn)在大一點。由央行來掌握這個節(jié)奏。因為目前的市場狀況不完善,最終能升多少不好計算,還需要市場最后來決定。人民幣過去一年對美元升值了,對歐元卻是貶值了,所以在很大程度上,這個變化并不是太大。當然現(xiàn)在遇到一個問題,就是從我們出口結(jié)匯的幣種、結(jié)構(gòu)來看,美元的比重是比較大的。

  人民幣兌美元匯率的升值速度加快,累計升值接近18%.應(yīng)當指出,人民幣升值既是經(jīng)濟調(diào)整不可避免的代價,也是進行結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個大好時機。人民幣匯率升值加速的主要原因在于美國經(jīng)濟出現(xiàn)輕度衰退和美元貶值。匯率的較快升值是不可避免的,在利率政策進退維谷的情況下,它構(gòu)成了目前政策調(diào)整的主要內(nèi)容。升值速度也許掌握在兌歐元和日元稍升不貶的情況為好。此外,貿(mào)易結(jié)算和外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)的調(diào)整也是需要的。

  治理通脹的根本方法是增加供給,途徑有二,一是增加生產(chǎn),二是增加進口。但有一個重要問題亟待解決:我們進口雖多,但沒有制定價格的話語權(quán)。目前國際大宗商品價格飛漲,我國進口量又比較大,因此,如何提高在國際市場價格決定的話語權(quán),就成為擺在面前的重要任務(wù)。取得國際市場定價的話語權(quán)主要辦法有三個:首先是通過做期貨來買現(xiàn)貨,即在期貨價格較低時平倉進口。第二是到國外投資并購企業(yè),掌握一部分資源。最后是在大批購買時,少用政治承諾,而是把價格壓下來。 本報記者 林崢

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  國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源:

  宏調(diào)首要目標:

  防全面通脹

  姚景源日前在中國民營企業(yè)投資與發(fā)展論壇上表示,現(xiàn)在確實應(yīng)該把防止價格上漲演變?yōu)槊黠@的全面通貨膨脹作為第一位的宏觀調(diào)控目標。

  姚景源表示,一季度居民消費價格指數(shù)CPI上漲了8.0%,主要原因是食品價格上漲,深層次的原因還是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的問題,長期以來依賴第二產(chǎn)業(yè),忽略了第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè),現(xiàn)在長期集聚的問題和矛盾暴露出來了。

  對此,姚景源表示,現(xiàn)在對宏觀調(diào)控不是一刀切,應(yīng)區(qū)別對待,有保有壓。壓的是高能耗、高污染的產(chǎn)業(yè),保的是農(nóng)業(yè)、科技業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè);盡可能改善國際收支,減少順差,使整個國民經(jīng)濟均衡發(fā)展。 (記者 龍金光 戎明邁)

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