民間投資活躍是經(jīng)濟活力的表現(xiàn)。特別在當前，不經(jīng)過銀行體系的實體經(jīng)濟投資活動，還有助于減少貨幣創(chuàng)造。滿足了中小企業(yè)的資金需求，穩(wěn)定了中小企業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻，而不增加過剩流動性的困擾。

　　加大金融改革力度，發(fā)展非銀行金融機構(gòu)，在嚴格管制存款市場的基礎上放活貸款市場，特別是要正確引導民間融資，讓利率杠桿發(fā)揮資源配置的作用。

　　今年以來，受原材料價格上漲、勞動力成本提高、出口退稅率下調(diào)、人民幣匯率升值，尤其是美國次貸危機、世界經(jīng)濟增長趨緩、外需大幅下滑等因素的影響，我國沿海地區(qū)部分中小企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，隨之引發(fā)了中小企業(yè)融資問題的大討論。中小企業(yè)因其自身先天性缺陷，融資難問題一直伴隨其發(fā)展始終，早已是世界性問題。

　　在我國，中小企業(yè)貸款普遍有時間緊、金額小、用信頻、期限短等特點，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款管理的成本要高出大型企業(yè)5倍以上，且中小企業(yè)貸款不良率也高于大型企業(yè)，風險與收益的不對稱在相當程度上制約金融服務中小企業(yè)的積極性。在民間融資較為發(fā)達的浙江省，不少企業(yè)選擇了民間借貸，因而對民間借貸高利率、高風險問題的相關(guān)爭議也由此不絕于耳。如何正確引導民間借貸也是政府所關(guān)心的問題。

　　央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年末至2008年3月末，樣本企業(yè)民間借貸戶均余額由54.3萬元到74.1萬元，增長36%；樣本自然人民間借貸戶均余額由1.1萬元到1.6萬元，增長45%。民間借貸作為正規(guī)金融有益和必要的補充，在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，增強了經(jīng)濟運行的自我調(diào)整和適應能力，并在一定程度上填補了正規(guī)金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口。規(guī)范、有序發(fā)展的民間借貸，有利于打破我國長期以來由商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)壟斷市場的格局，促進多層次信貸市場的形成和發(fā)展。

　　但值得注意的是，民間借貸規(guī)模在不斷擴大的同時，民間借貸利率也呈上揚態(tài)勢，并沖破歷史紀錄。而這種攀升從去年下半年開始就已經(jīng)出現(xiàn)，溫州民間借貸隨著基準利率和存款準備金率的多次上調(diào)，資金價格也隨之“水漲船高”，去年12月溫州民間借貸月利率就達到11.64‰，離2005年1月的12.112‰的月利率最高的歷史紀錄僅一步之遙。而從今年年初開始，民間借貸開始進入一個新的上升階段。到今年6月份，從選定的400戶民間借貸監(jiān)測點統(tǒng)計顯示，溫州區(qū)域內(nèi)，民間借貸6月份平均加權(quán)月利率達到了12.25‰，比去年同期增加3.23個千分點。這個數(shù)據(jù)比上述歷史高位記錄高出了0.138個千分點。

　　記者在溫州采訪調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，從借貸關(guān)系看，個人仍是民間借貸主體，但企業(yè)參與程度明顯提高，企業(yè)的民間借貸資金主要用于調(diào)劑短期頭寸不足，或是銀行還舊借新的“過橋資金”。溫州特靈輕工有限公司的董事長李建江就曾直白地對記者說:“有的時候急需周轉(zhuǎn)資金，我就會跟民間借貸機構(gòu)拆借，雖然利息要比銀行高很多，但是比較快，只要我簽個字，錢就劃到我賬上了，一有錢就可以馬上還掉，比銀行要方便好多。”

　　不過他也承認，“我一年大概會借幾次，都是用作周轉(zhuǎn)兩三天的，如果借長期的，利率那么高肯定承受不了�！�

　　針對近期部分地區(qū)出現(xiàn)的年化利率很高的民間借貸，央行在剛剛公布的《2008年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》(以下簡稱《報告》)中表示，此類借貸的期限往往很短，一般在10天至1個月，最長不超過3個月，因此盡管利率較高，但利息支出仍在企業(yè)可承受范圍內(nèi)。不過，央行特別指出，其中用于償還銀行到期貸款的“過橋資金”容易掩蓋企業(yè)經(jīng)營困境，可能會給銀行信貸帶來潛在風險，應當引起商業(yè)銀行的關(guān)注。

　　溫州當?shù)氐慕鹑诮缛耸恳矊τ浾弑硎�，由于缺乏有效監(jiān)管，溫州地區(qū)各類擔保公司數(shù)量眾多，資質(zhì)良莠不齊，擔保公司違規(guī)從事高息融資活動的現(xiàn)象非常普遍，普遍都在辦理票據(jù)貼現(xiàn)(收購光票)、保證金墊資、代還貸款等等。業(yè)內(nèi)專家指出，“民間借貸風險與銀行業(yè)的不良貸款一樣不可避免，但當前民間借貸中出現(xiàn)的新問題應引起關(guān)注。”央行的《報告》也強調(diào)，民間借貸游離于正規(guī)金融之外，存在著交易隱蔽、監(jiān)管缺位、法律地位不確定、風險不易監(jiān)控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問題。

　　同時，央行的這份《報告》也給出了具體建議，即“在進一步發(fā)展正規(guī)金融的同時，針對民間借貸的特點、作用及潛在問題，應著手為其提供更好的法制環(huán)境，形成民間借貸與正規(guī)金融和諧共生的環(huán)境，完善多層次融資體系，并有效防范相關(guān)風險。應加快我國有關(guān)非吸收存款類放貸人的立法進程，適時推出《放貸人條例》，給民間借貸合法定位，引導其‘陽光化’、規(guī)范化發(fā)展。對民間借貸區(qū)別對待、分類管理，弱化行政手段，強化法律和市場約束，建立跟蹤監(jiān)測體系，為經(jīng)濟決策及宏觀調(diào)控提供更為全面的信息。同時，加強金融知識和輿論宣傳教育，提高民眾金融素質(zhì)，對民間融資的潛在風險進行必要提示，增強群眾的金融風險意識和風險識別能力。”

　　銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾博士認為，解決中小企業(yè)融資問題，要努力推動民間信貸市場的發(fā)展。一個經(jīng)濟體健康持續(xù)的發(fā)展，應該是以民間和社會投資為主體。政府投資主要起引導、推動的作用。

　　所以，民間投資活躍是經(jīng)濟活力的表現(xiàn)。特別在當前，不經(jīng)過銀行體系的實體經(jīng)濟投資活動，還有助于減少貨幣創(chuàng)造。滿足了中小企業(yè)的資金需求，穩(wěn)定了中小企業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻，而不增加過剩流動性的困擾，這應該是一個很好的平衡點。

　　金融專家也認為，我們要加大金融改革力度，發(fā)展非銀行金融機構(gòu)，在嚴格管制存款市場的基礎上放活貸款市場，特別是要正確引導民間融資，讓利率杠桿發(fā)揮資源配置的作用。

　　我們相信，在《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》之后，管理部門還有更多地完善民間借貸市場、解決中小企業(yè)融資問題的新舉措出臺。(李倩)