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    美林證券:中國經(jīng)濟(jì)抵御外部風(fēng)險的條件更好
2009年01月04日 11:40 來源:新華網(wǎng) 發(fā)表評論

  美林證券公司國際經(jīng)濟(jì)研究部門負(fù)責(zé)人阿萊克斯·帕特里斯日前接受新華社記者書面專訪時指出,在新興經(jīng)濟(jì)體中,中國經(jīng)濟(jì)抵御外部風(fēng)險的條件更好。

  看好中國和巴西市場表現(xiàn)

  帕特里斯表示,對于新興市場而言,不論從資本渠道還是貿(mào)易渠道,大多數(shù)外部風(fēng)險已經(jīng)顯露,但未來仍有一些不確定因素。在承受和應(yīng)對風(fēng)險方面,各個新興經(jīng)濟(jì)體的情況不同,其中中國憑借較高的外匯儲備、更大的利率下調(diào)空間、高儲蓄率以及金融機構(gòu)等的低杠桿率,具備更有利條件。

  在被問及2009年最看好的3個經(jīng)濟(jì)體和3個值得投資的行業(yè)時,他個人認(rèn)為,中國、巴西和日本借助于居民儲蓄、外匯儲備、仍存潛力的個人消費以及具有吸引力的資產(chǎn)估值前景相對更好。在這些國家中,受益于政府投資的推動,基礎(chǔ)設(shè)施、國防和醫(yī)療保健類產(chǎn)業(yè)具有更大的投資價值。

  過度消費是美國經(jīng)濟(jì)危機禍?zhǔn)?

  在分析美國次貸危機——信貸緊縮——金融危機——經(jīng)濟(jì)衰退演進(jìn)的深層次原因時,帕特里斯認(rèn)為,過度消費是罪魁禍?zhǔn),其他因素按照重要性不同依次為:貨幣政策決策者(美聯(lián)儲、政府和監(jiān)管機構(gòu))的低利率政策和監(jiān)管不足;金融機構(gòu)過度杠桿化;金融創(chuàng)新泛濫;人性弱點;評級機構(gòu)利益沖突和國際會計準(zhǔn)則存在缺陷。

  而對于美元前一階段走強,他認(rèn)為這主要源于各類機構(gòu)在美國投資損失很大,而被迫拋售其他資產(chǎn),轉(zhuǎn)換為美元回流美國,以彌補賬面虧空。另外,在全球不景氣的背景下,美國國債等反而成為安全資產(chǎn),吸引資金,這也在一定程度上推動了美元匯率上升。他預(yù)測,2009年上半年美元將繼續(xù)走強,不過進(jìn)入下半年,由于美元回流減弱,美國基準(zhǔn)利率偏低和龐大的擴(kuò)張性財政政策的實施,美元可能走軟,特別是對新興市場經(jīng)濟(jì)體的貨幣匯價將下跌。

  全球經(jīng)濟(jì)失衡調(diào)整年內(nèi)結(jié)束

  在美林證券不久前發(fā)布的2009年全球經(jīng)濟(jì)展望報告中,帕特里斯指出:“我們正在見證全球不平衡狀況的終結(jié),因為美國消費者在調(diào)整(消費)習(xí)慣,而新興市場經(jīng)濟(jì)體(把重點)轉(zhuǎn)向內(nèi)部!

  這份報告認(rèn)為,2009年全球經(jīng)濟(jì)增速將落至1.3%,為27年來的最低水平。報告歸納的年內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)4大主題是:一、在經(jīng)濟(jì)下滑環(huán)境中,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體比發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體更容易受到?jīng)_擊;二、各政府可能繼續(xù)通過擴(kuò)張性貨幣和財政政策干預(yù)經(jīng)濟(jì);三、一攬子經(jīng)濟(jì)刺激政策的局限性和副作用將顯現(xiàn);四、經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)過逐漸衰減后,可能于上半年出現(xiàn)反彈。(記者謝鵬 喬繼紅)

【編輯:楊威
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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