近四個(gè)月來放行的首只大盤新股中國(guó)南車(601766)昨天正式登陸上交所。在大盤慘跌130點(diǎn)的背景下，中國(guó)南車依然漲1.27元，漲幅58.26%，報(bào)收3.45元。

　　昨天南車開盤報(bào)3.86元，較2.18元發(fā)行價(jià)漲77.06%，在短暫回調(diào)后曾有一波凌厲拉升，一度摸高至4元。后受市場(chǎng)整體走弱拖累，跟隨大盤逐波下探，收盤報(bào)3.45元。這一價(jià)格恰好落在機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)的估值區(qū)間內(nèi)，此前10家券商對(duì)中國(guó)南車的定價(jià)預(yù)測(cè)，最低為國(guó)都證券給出了2.50元的預(yù)測(cè)下限，國(guó)金證券給出了4.36元的預(yù)測(cè)上限，價(jià)格中軸位于3.43元。

　　中國(guó)南車此次以“A＋H”股方式發(fā)行30億A股，發(fā)行完成后公司總股本為100億股。A股發(fā)行價(jià)格為2.18元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為16.03倍，其中上市定價(jià)公開發(fā)行的24億股今日上市交易，而網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)配售的6億股自上市之日起鎖定3個(gè)月。另外，中國(guó)南車計(jì)劃發(fā)行16億股H股，H股發(fā)行價(jià)格為2.6港元/股，公司將于8月20日公布香港公開發(fā)售情況，8月21日在香港聯(lián)交所掛牌上市。

　　資料顯示，中國(guó)南車主要從事鐵路機(jī)車、客車、貨車、動(dòng)車組、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發(fā)、制造、銷售、修理和租賃，以及軌道交通裝備專有技術(shù)延伸產(chǎn)業(yè)。其傳統(tǒng)的機(jī)車、客車和貨車業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)50%左右，新業(yè)務(wù)城軌車輛和動(dòng)車組的市場(chǎng)占比分別為60%和70%，其他延伸業(yè)務(wù)如風(fēng)設(shè)備和電動(dòng)汽車也頗具看點(diǎn)。據(jù)鐵道部測(cè)算，動(dòng)車組需求量未來三年年均增長(zhǎng)率約為94.79%。

　　國(guó)信證券昨天的分析報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)南車與北車是國(guó)內(nèi)鐵路設(shè)備行業(yè)主要的兩大企業(yè)，占有整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)95%以上的份額。兩家公司的整體銷售規(guī)模和市場(chǎng)份額大致相當(dāng)，但南車在機(jī)車、動(dòng)車組、城軌等高利潤(rùn)產(chǎn)品方面市場(chǎng)占有率更高，盈利能力更強(qiáng)。受益于收入增長(zhǎng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，南車未來三年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)應(yīng)該無憂。公司目前已有訂單接近1000億，未來三年收入30%以上增長(zhǎng)比較確定，同時(shí)，由于動(dòng)車組、大功率機(jī)車以及城軌等高毛利產(chǎn)品的高速增長(zhǎng)，利潤(rùn)率也將穩(wěn)步提升。(齊雁冰)