“盈利當(dāng)年分紅”疑為增發(fā)掃清技術(shù)障礙

　　盈利年度應(yīng)當(dāng)分配股利、明確提出分紅比例的下限……在今日發(fā)布的民生銀行(600016)公告中，民生銀行“慷慨”地修訂了原有的分紅章程。由于上述條件恰好為上市公司增發(fā)再融資的門檻，業(yè)內(nèi)人士猜測，此舉意在為其可能進(jìn)行的增發(fā)再融資“鋪路”。

　　上周五，民生銀行在京召開了該行第四屆董事會第二十六次會議，對公司章程進(jìn)行了多處修改。其中，最為引人注意的是，該行將原《公司章程》第228條“本行可以采取現(xiàn)金或者股票方式分配股利”修訂為“本行可以采取現(xiàn)金或者股票方式分配股利。本行利潤分配重視對投資者的合理投資回報。本行利潤分配政策應(yīng)保持一定的連續(xù)性和穩(wěn)定性，公司在盈利年度應(yīng)當(dāng)分配股利。本行年度利潤分配時，最近三年現(xiàn)金分紅累計分配的利潤應(yīng)不少于本行最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之三十”。

　　在部分上市公司吝嗇分紅而飽受詬病的時候，民生銀行的此處修改尤其引人注目。

　　由于我國所有的上市銀行自上市以來從未出現(xiàn)過虧損的情況，這就意味著民生銀行要求自己“每年都分紅”。事實上，由于民生銀行的股本結(jié)構(gòu)當(dāng)中多數(shù)是“關(guān)心投資回報”的民營企業(yè)家，“主張分紅”是其一貫作風(fēng)，該行上市8年多以來，除了2006年只是10轉(zhuǎn)1.9股外，其余7年都既送股又派發(fā)現(xiàn)金分紅。

　　不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，此次民生銀行修改公司章程似乎另有所圖。

　　“根據(jù)規(guī)定，這是上市公司增發(fā)再融資的必要前提條件。”對民生銀行的“新章程”，光大證券銀行業(yè)研究員金麟分析認(rèn)為，該行的此舉可能是為了公司近期啟動增發(fā)計劃。

　　據(jù)該行副行長洪崎透露，截至2008年底，民生銀行資本充足率繼續(xù)降至8.8%。而銀監(jiān)會出臺監(jiān)管政策要求，中小商業(yè)銀行的資本充足率保持在10%以上。民生銀行顯然已經(jīng)低于銀監(jiān)會要求的“紅線”。

　　由于此前該行已經(jīng)多次通過發(fā)債的形式來補(bǔ)充資本金，此時，選擇增發(fā)的另一條腿走路就成了公司的當(dāng)務(wù)之急。

　　“修改分紅章程，一方面為增發(fā)掃清技術(shù)障礙，還能激起部分投資者的參與熱情，是一石二鳥之計�！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

　　記者同時注意到，新《公司章程》還宣布在監(jiān)事會下成立“提名與薪酬委員會”，該機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是“研究和擬定監(jiān)事的薪酬政策與預(yù)案”。

　　數(shù)據(jù)顯示，2008年，該行監(jiān)事會全年薪酬總計1865.57萬元(9人)，董事會達(dá)4399.54萬元(20人)。其中，董事長董文標(biāo)的2007年年薪達(dá)1005萬元，在銀行業(yè)高管中僅次于深發(fā)展董事長紐曼的2285萬元。(記者 黃競儀)