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保險(xiǎn)產(chǎn)品正式進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)還尚待時(shí)日

2008年06月04日 10:14 來(lái)源:上海證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  “雖然允許我們進(jìn)入,但目前中國(guó)債券登記結(jié)算中心相關(guān)系統(tǒng)調(diào)試還沒(méi)完成,所以,保險(xiǎn)產(chǎn)品目前還無(wú)法正式進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)”,一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)人士表示。

  今年5月底,央行公布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以產(chǎn)品名義開(kāi)立債券托管賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知》,允許保險(xiǎn)公司以其發(fā)行產(chǎn)品的名義在中央國(guó)債登記結(jié)算公司開(kāi)立債券托管賬戶。同時(shí),產(chǎn)品托管人應(yīng)在開(kāi)戶、聯(lián)網(wǎng)手續(xù)辦理完畢后的3個(gè)工作日內(nèi)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)或郵寄等方式向中國(guó)人民銀行上?偛總浒。保險(xiǎn)產(chǎn)品可以單獨(dú)進(jìn)入銀行間債市。

  享受銀行理財(cái)產(chǎn)品同等待遇

  據(jù)悉,保監(jiān)會(huì)就保險(xiǎn)產(chǎn)品正式進(jìn)入銀行間債市一事,與央行進(jìn)行溝通已經(jīng)持續(xù)了快兩年多時(shí)間。終于取得了與銀行理財(cái)產(chǎn)品同等待遇,可以直接進(jìn)入銀行間債市。

  按照央行通知規(guī)定,同一資產(chǎn)管理人管理的各賬戶之間或同一保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)名下的各賬戶之間不得相互進(jìn)行債券交易。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)分賬管理各產(chǎn)品債券托管賬戶,不得挪用其管理的產(chǎn)品賬戶的債券或資金,不得以產(chǎn)品名義為任何人提供擔(dān)保。

  有關(guān)權(quán)威人士解讀說(shuō),此項(xiàng)規(guī)定可以防止保險(xiǎn)公司在不同產(chǎn)品之間的利益輸送,確保相關(guān)投資者的權(quán)益。

  目前,保險(xiǎn)公司已經(jīng)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要,推出了很多保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品,尤其是投連險(xiǎn)產(chǎn)品和萬(wàn)能分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品。中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席助理、新聞發(fā)言人袁力在中國(guó)保監(jiān)會(huì)2008年一季度例行新聞發(fā)布會(huì)上表示,截至3月末,一季度壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入增速比去年同期提高43%,投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)大幅度增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入225億元,同比增長(zhǎng)6倍,占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入的比重上升7.6%。

  從市場(chǎng)發(fā)展情況看,中小保險(xiǎn)公司,尤其是外資公司和有著比較好銀行銷(xiāo)售渠道的保險(xiǎn)公司,新型保險(xiǎn)產(chǎn)品增長(zhǎng)速度尤其迅猛。如何更好地讓這部分資金運(yùn)用操作透明,顯得越來(lái)越重要。

  以前,這部分產(chǎn)品的資金在進(jìn)行債券投資時(shí)只能局限在交易所市場(chǎng),無(wú)法進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。中信債券資本市場(chǎng)部執(zhí)行總經(jīng)理高占軍告訴記者,去年托管債券余額為12.3萬(wàn)億,其中,交易所只有0.35萬(wàn)億。因此,銀行間債券市場(chǎng)擁有債券交易市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭地位。

  “由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品通常是指大型保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司向無(wú)法直接入市的中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)定做的理財(cái)產(chǎn)品,進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)投資,從而獲得更多投資選擇,利于保險(xiǎn)資金更好投資理財(cái)”,高占軍表示。

  據(jù)悉,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所發(fā)行的產(chǎn)品在中央國(guó)債登記結(jié)算公司開(kāi)立專(zhuān)用的托管賬戶之后,可以進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。目前這一切正在進(jìn)行中,還需要等待一些時(shí)日。

  提高收益更顯迫切

  相對(duì)去年火爆的資本市場(chǎng),今年大幅度震蕩的市場(chǎng)特征使提升投資收益成為各方關(guān)注重點(diǎn)。

  從保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)上看,謹(jǐn)慎性投資特征明顯。如今年一季度,銀行存款6906億元,占比26%;債券1.3萬(wàn)億元,占比49.4%。銀行存款和債券投資比例上升為75.4%。

  而銀行間債券市場(chǎng)由于品種繁多,收益也相對(duì)穩(wěn)定,使得對(duì)口設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資收益。如10年期金融債收益率在4.9%左右,10年期資質(zhì)比較好的企業(yè)債的收益率在5.5%左右,5年期國(guó)債在3.8%左右。保險(xiǎn)產(chǎn)品可以根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì),選擇合適的投資對(duì)象。

  “另外,由于銀行間債券市場(chǎng)交易的量相對(duì)較大,利于保險(xiǎn)資金進(jìn)退自如”,一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)人士表示。

  按照要求,投資產(chǎn)品可以100%進(jìn)入債券市場(chǎng),分紅產(chǎn)品80%可以進(jìn)入債券市場(chǎng)。市場(chǎng)的細(xì)分化管理推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資理財(cái)?shù)母涌茖W(xué)合理,確保投資收益相對(duì)穩(wěn)定。

  據(jù)了解,一些保險(xiǎn)產(chǎn)品與打新股相掛鉤,一旦需要,可以很快實(shí)現(xiàn)融資。(記者 盧曉平)

編輯:楊威】
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