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    年報虧損數(shù)量翻番 上市公司分紅大幅縮水
2009年02月27日 14:06 來源:信息時報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  本周為2月份最后一周,有94家公司預約在本周披露2008年年報,年報披露已進入首個“小高峰”。根據(jù)目前近千家上市公司的預告和披露的年報業(yè)績看,上市公司業(yè)績下滑情況超過了年初的預期,與牛市最高峰的2007年相比,2008年年報虧損公司數(shù)量幾乎翻番,而業(yè)績報喜的公司比例則從2007年的八成劇減至2008年的約四成。然而伴隨著并不樂觀的年報業(yè)績表現(xiàn),A股2009年以來卻呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢,兩市近半數(shù)股票實現(xiàn)了股價翻番。

  糟糕的年報表現(xiàn)是否會拖累本輪上漲步伐?是否會成為本波行情殺手?這是當前困擾投資者的重要問題。本專題試圖通過回顧A股19年以來出現(xiàn)的數(shù)次周期變化,與讀者一起探尋其間可能存在的規(guī)律。

  六成公司年報報憂

  截至昨日,兩市共有93家A股上市公司公布了2008年度業(yè)績報告,其中86家公司實現(xiàn)盈利,7家出現(xiàn)虧損;不過與2007年年報相比,共有58家公司的每股收點出現(xiàn)不同程度下降,占據(jù)了目前已公布年報上市公司數(shù)量的6成有多。

  情況可能還在繼續(xù)惡化。根據(jù)WIND統(tǒng)計顯示,目前兩市957家對2008年業(yè)績進行了預告。從預告的類型看,報喜(預增、續(xù)盈、扭虧、略增)的公司有372家,占預告公司的39%;報憂(預減、續(xù)虧、首虧、略減)的公司達585家,占到預告公司的61%。對比2007年年報業(yè)績預告情況,當時有超過八成上市公司報喜,僅預增家數(shù)就占據(jù)了半壁江山,而報憂的公司加起來還不足兩成;2008年上市公司預增家數(shù)從2007年的高位急劇萎縮至約兩成,而僅首虧公司數(shù)量就從2007年的不足80家劇增至目前的近182家。其中,廣電信息、北海國發(fā)等首虧公司2008年預告的虧損額竟相當于其2007年凈利潤的60多倍!

  業(yè)內(nèi)人士表示,從歷年年報披露的規(guī)律看,業(yè)績較好的公司往往較先披露年報,而業(yè)績糟糕的公司往往盡可能拖延年報披露時間,因此3、4月份盡管年報披露將出現(xiàn)高峰,但其中有不少公司尚未對2008年業(yè)績進行預告,對投資者而言,一些大盤權重股2008年業(yè)績究竟如何將直接左右A股2008年業(yè)績表現(xiàn),鑒于1月份深發(fā)展預告業(yè)績同比劇減77%遠超市場預期,銀行、石油、鋼鐵等權重股的年報業(yè)績不容樂觀,將進一步拖累市場整體業(yè)績預期。

  年報行情今年恐難出現(xiàn)

  本周將有24家中小板上市公司公布年報,其中中小板龍頭股蘇寧電器將于本月底公布年報,該公司預告2008年業(yè)績將同比增長40%~50%。

  而根據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示,目前272家中小板上市公司已有76家中小板公司通過年報或業(yè)績快報公布去年業(yè)績,除中鋼天源虧損外,其余公司2008年均實現(xiàn)盈利,其中47家公司歸屬母公司所有者的凈利潤同比實現(xiàn)增長。未公布業(yè)績的197家中小板公司也已全部公布業(yè)績預告,其中預增公司達到93家。

  與滬深主板上市公司相比,中小板上市公司無論從年報、快報和預告看,都要遠好于主板上市公司表現(xiàn),在經(jīng)濟下行周期中顯示出較強的“抵抗力”。

  宏源證券唐永剛認為,由于年報業(yè)績普遍糟糕,往年3、4月份的年報行情今年恐難以出現(xiàn),但市場中不乏業(yè)績靚麗同時具備高送轉(zhuǎn)概念的個股,投資者應當特別關注那些年報中每股公積金、未分配利潤比較高,而總股本又比較小的公司,因為這些公司2009年實施高送轉(zhuǎn)的可能性較大。其中中小板上市公司幾乎年年都有豐厚的紅包回報,投資者可以重點予以關注。

  業(yè)績暴增暴減暗藏貓膩

  盡管如廣電信息、北海國發(fā)這樣的公司只是個案,但如果把已披露2008年年報77家上市公司最近3年業(yè)績做縱向比較,投資者不難發(fā)現(xiàn),其實上市公司業(yè)績暴增暴減幾乎已是A股公司的慣例。

  在這些公司中,新湖中寶、方大炭素等個股2006年以來年年都保持70%甚至100%以上的增長速度,成長速度超過大多數(shù)中小板上市公司;而建投能源、深圳華強等個股最近3年業(yè)績每況愈下,甚至出現(xiàn)劇幅虧損;還有一些個股如ST新天、ST金瑞、ST萬杰最近3年業(yè)績上躥下跳,2006年凈利潤同比下降超過102%的ST新天2007年凈利潤增長超過100%,到2008年業(yè)績又出現(xiàn)巨大虧損,虧損額相當于2007年利潤的43倍!像五糧液這樣每年始終保持25%以上穩(wěn)定增長的公司在A股中實在鳳毛麟角。

  有業(yè)內(nèi)人士表示,作為新興加轉(zhuǎn)軌的股票市場,A股上市公司的質(zhì)量依然參差不齊固然是造成這一現(xiàn)象的原因,但其中一些上市公司利用會計準則中個別條款的漏洞,在制作會計報表中玩弄手段,肆意瞞報、虛報或轉(zhuǎn)移上市公司實際經(jīng)營情況,加劇了A股上市公司業(yè)績的波動幅度。尤其是遭遇世界經(jīng)濟危機和國內(nèi)經(jīng)濟景氣度下滑,不排除有個別公司有意讓2008年業(yè)績異常糟糕或異常漂亮,進而企圖操縱股價或避免退市,為自己或協(xié)助他人謀取巨額利益。

  公司牛年分紅大縮水

  據(jù)中國證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計顯示,截至2009年2月25日,已發(fā)布年報的93家上市公司合計實現(xiàn)凈利潤143.47億元,同比增長15.60%。而在2007年,這93家公司凈利潤同比增幅超過250%,增幅下滑可謂迅猛。業(yè)績增幅趨緩,上市公司分紅水平自然“水落船低”,截至2月25日,已公布年報的公司僅有過半數(shù)推出分配預案,除了分紅公司比例降低外,分紅力度也在削弱。在48家推出了送轉(zhuǎn)預案的公司中,目前高送轉(zhuǎn)的公司只有中兵光電等3家,派現(xiàn)陣營中派現(xiàn)比例高于10派3元的只有龍凈環(huán)保、天士力、萬通地產(chǎn)。大多數(shù)公司的分紅頗為“羞澀”,每10股派現(xiàn)在1元到3元(含1元)的有22家,每10股派現(xiàn)低于1元的有21家,其中,純粹以現(xiàn)金分紅且比例低于10派0.5元(含0.5元)的“迷你”型分配方案的有15家,例如太行水泥、皖維高新、渝開發(fā)均擬10派0.2元。

  分析人士預計,盡管有證監(jiān)會促進派現(xiàn)分紅的新規(guī)在前,但由于經(jīng)濟不景氣、現(xiàn)金流同比下降顯著等諸多因素,上市公司2008年的分配政策將趨于謹慎。

【編輯:高雪松
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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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