在日前舉辦的易方達(dá)深證100ETF投資策略報(bào)告會(huì)上，易方達(dá)深證100ETF基金經(jīng)理林飛表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好預(yù)期和流動(dòng)性充裕相互強(qiáng)化的過(guò)程仍未結(jié)束，中國(guó)還存在大量的有效益的投資機(jī)會(huì)。大成基金則指出，宏觀政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變、大宗商品價(jià)格的大幅上揚(yáng)、通脹走勢(shì)以及流動(dòng)性將可能成為下半年趨勢(shì)改變的宏觀變量。

　　下半年市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀

　　易方達(dá)深證100ETF上半年以76.55%的收益位列所有開(kāi)放式基金冠軍，其基金經(jīng)理林飛認(rèn)為，下半年市場(chǎng)總體謹(jǐn)慎樂(lè)觀，近期各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的明顯趨勢(shì)；另外，由于大規(guī)模投資帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)無(wú)法確認(rèn)，微觀企業(yè)盈利復(fù)蘇依然存在一定的不確定性，因而寬松的政策環(huán)境仍可能進(jìn)一步延續(xù)。

　　上半年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的資金凈流入，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好預(yù)期和流動(dòng)性充裕相互強(qiáng)化的過(guò)程仍未結(jié)束；此外，中國(guó)還存在大量的有效益的投資機(jī)會(huì)。

　　林飛同時(shí)指出，下半年市場(chǎng)仍存在較多不確定因素，包括：A股市場(chǎng)擴(kuò)容及大小非的壓力仍存；隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期明朗，刺激政策層力度有逐步減弱的可能等等。

　　關(guān)注四大宏觀變量

　　大成基金則認(rèn)為有四大宏觀變量需要關(guān)注：一是政府政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變，將會(huì)改變投資者的預(yù)期；二是大宗商品價(jià)格的大幅上揚(yáng)，以至于影響到終端的需求，特別需要注意汽車、家電市場(chǎng)的消費(fèi)可持續(xù)性；三是通脹走勢(shì)，如果通脹在3%以上就應(yīng)有所謹(jǐn)慎；四是流動(dòng)性，這一指標(biāo)可以關(guān)注3年期國(guó)債收益率的走勢(shì)，如果三年期國(guó)債收益率大幅度上揚(yáng)，不利于資本市場(chǎng)高估值的形成。

　　關(guān)注投資相關(guān)板塊

　　就下半年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，林飛表示，投資仍然是推動(dòng)這一輪經(jīng)濟(jì)前半階段復(fù)蘇最重要的推動(dòng)力，圍繞投資相關(guān)板塊仍有機(jī)會(huì)，通脹預(yù)期變化仍是主導(dǎo)結(jié)構(gòu)分化的重要主線。地產(chǎn)行業(yè)作為拉動(dòng)內(nèi)需、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)減速的重要一環(huán)值得進(jìn)一步期待；銀行整體估值仍較低，盈利環(huán)比改善的趨勢(shì)及經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)好的預(yù)期可能帶來(lái)板塊的機(jī)會(huì)。

　　大成基金則指出，三季度金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)值得關(guān)注，同時(shí)，還可以關(guān)注有色和煤炭等瓶頸行業(yè)、新能源、世博、航天軍工以及創(chuàng)投概念等五大投資主題。(吳倩)