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    私募“瞄準”房地產(chǎn)投資基金 超百億美金入市
2009年10月22日 09:05 來源:中華工商時報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究、顧問及投資機構(gòu)清科集團近日于北京發(fā)布的《中國私募股權(quán)行業(yè)嶄新領域—私募股權(quán)房地產(chǎn)投資基金專題研究報告》顯示,從2007年第一季度到2009年上半年共有17只針對亞洲市場(投資范圍包括中國大陸地區(qū))的私募股權(quán)房地產(chǎn)投資基金(下稱“私募房地產(chǎn)基金”)成功完成募集,涉及募資總額達127.27億美元。從2006年第一季度到2009年第二季度,中國大陸地區(qū)共發(fā)生82起針對中國房地產(chǎn)企業(yè)或房地產(chǎn)項目的私募股權(quán)投資案例,涉及投資總金額為90.01億美元。

  私募股權(quán)基金對中國房地產(chǎn)行業(yè)的投資呈現(xiàn)周期性波動。清科方面觀測到,2009年第一季度共發(fā)生6起針對中國房地產(chǎn)企業(yè)或房地產(chǎn)項目的投資,投資活躍度處于2008年以來的最高點。而進入2009年第二季度,房地產(chǎn)開發(fā)商與私募股權(quán)基金合作的需求較早前有明顯下降,僅有1起針對中國房地產(chǎn)企業(yè)的私募股權(quán)投資案例發(fā)生。

  地產(chǎn)市場融資渠道依然較窄

  清科研究中心分析認為,目前中國房地產(chǎn)市場的融資渠道依然較窄,其中,銀行貸款、定金及預付款、個人按揭貸款占到了房地產(chǎn)行業(yè)融資總量的60.0%-70.0%左右,銀行貸款實際上支撐了房地產(chǎn)開發(fā)商經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金鏈。我國房地產(chǎn)企業(yè)對銀行的依賴度明顯過高。一旦經(jīng)濟發(fā)生波動,房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營風險將轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的金融風險,進而影響金融安全。

  因此,我國房地產(chǎn)行業(yè)的融資渠道多元化已成為直接關(guān)系到行業(yè)能否持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵因素。目前中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金單純依靠銀行信貸的模式急需進行調(diào)整。

  房地產(chǎn)投資基金地位將與日俱增

  現(xiàn)在的開發(fā)商在融資方面必須學會“兩條腿走路”,一是從銀行取得貸款即間接貸款,二是從資本市場直接融資。

  清科方面認為,近年來,各類房地產(chǎn)投資基金在中國非;钴S,其中成熟物業(yè)收購和共同開發(fā)房地產(chǎn)項目是房地產(chǎn)投資基金的主要運作模式。然而,現(xiàn)階段中國的房地產(chǎn)投資基金主要是海外地產(chǎn)基金,國內(nèi)地產(chǎn)基金起步晚,投資和管理能力較弱。未來,隨著法律法規(guī)的逐步完善和國內(nèi)房地產(chǎn)投資基金經(jīng)驗的不斷豐富,中國房地產(chǎn)投資基金的地位將與日俱增。

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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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