券商最新的房地產(chǎn)行業(yè)報(bào)告顯示，重點(diǎn)城市整體銷(xiāo)量高位震蕩，一線城市銷(xiāo)量在6月底達(dá)到高峰后已經(jīng)連續(xù)三周下滑；受房?jī)r(jià)上升、新增供應(yīng)減少和政策微調(diào)等因素影響，下半年主要城市商品房銷(xiāo)售面臨下挫風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，上半年“價(jià)量齊升”的局面將告一段落，價(jià)量博弈的壓力正在加大；而近期地產(chǎn)股的調(diào)整也反映了市場(chǎng)的這一擔(dān)憂。

　　短期波動(dòng)加劇

　　長(zhǎng)江證券監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，最近一周(7月19日-26日)，長(zhǎng)三角區(qū)域，上海、南京和杭州成交量基本平穩(wěn)，寧波和蘇州成交量則大幅下降，其中，蘇州一手住宅成交量環(huán)比下降24.48%，寧波商品房周成交面積環(huán)比下降31.94%。珠三角區(qū)域，樓市銷(xiāo)量下滑更為明顯，其中，深圳一手房成交量環(huán)比大幅下降40.6%。環(huán)渤海區(qū)域，商品房成交量總體有所下滑，其中，北京一手住宅成交面積環(huán)比微漲3.73%，天津一手住宅日均成交面積環(huán)比上升12.01%，而青島住宅成交面積環(huán)比下降12.91%，濟(jì)南成交套數(shù)環(huán)比下降28.57%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，房?jī)r(jià)大幅上升后步入高位震蕩，樓市成交量在短期內(nèi)的波動(dòng)也將加劇。歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，樓市銷(xiāo)售在經(jīng)過(guò)5、6月份的旺季后，7、8月份一般都會(huì)有所回落。而影響成交量的關(guān)鍵因素——房?jī)r(jià)，在過(guò)去三個(gè)月里過(guò)快上漲，將遏制購(gòu)房需求的進(jìn)一步釋放。

　　長(zhǎng)城證券的報(bào)告指出，一、二線城市的售價(jià)均已創(chuàng)新高，其中，一線城市最近一周的價(jià)格已經(jīng)高出2007年下半年平均水平30%，最近四周平均價(jià)格也已高出25%；二線城市最近一周高出20%，最近四周平均價(jià)格高出15%。即使是深圳等經(jīng)歷房?jī)r(jià)大調(diào)整的城市，房?jī)r(jià)距離前期高點(diǎn)也僅僅低15%左右。在長(zhǎng)城證券監(jiān)測(cè)的20個(gè)重點(diǎn)城市中，最近一周商品房成交面積環(huán)比上升的城市有9個(gè)，下跌的城市達(dá)到11個(gè)，整體漲跌互現(xiàn)，部分城市調(diào)整震蕩較大。

　　政策或?qū)⑽⒄{(diào)

　　國(guó)海證券房地產(chǎn)業(yè)8月份投資策略指出，7月份最受關(guān)注的兩大事件，一是銀行系統(tǒng)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)對(duì)以二套房為主的貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，二是政府大力證明土地價(jià)格不是推升商品房?jī)r(jià)格上漲的主要原因。這種表態(tài)預(yù)示著，政府并不認(rèn)同房?jī)r(jià)上漲，而貨幣政策持續(xù)放松的力度和時(shí)間不能太過(guò)樂(lè)觀，今后政策對(duì)行業(yè)的影響將由積極偏向中性。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在成交量進(jìn)一步提升動(dòng)力不足的同時(shí)，價(jià)格提升卻較明顯，因此，房地產(chǎn)政策層面可能出現(xiàn)適當(dāng)微調(diào)。如果以二套房貸為主的新增購(gòu)房貸款適當(dāng)收縮，必然造成購(gòu)買(mǎi)力的減弱。

　　近期，住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部開(kāi)始警示樓市泡沫，其在一份主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告中判斷，今年3、4月份房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)始回暖，剛性需求令成交量反彈；5、6月份，一些投資性的需求(包括部分海外投資資金)不斷入場(chǎng)，隨之投機(jī)性需求也在騷動(dòng)，樓市泡沫苗頭顯現(xiàn)。

　　長(zhǎng)城證券預(yù)計(jì)，樓市前期快速反彈是在政策和流動(dòng)性推動(dòng)下對(duì)前期調(diào)整的修復(fù)，目前修復(fù)過(guò)程已經(jīng)完成，價(jià)、量均已創(chuàng)出新高，后市將是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)下的平穩(wěn)發(fā)展。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)固的情況下，政策打壓樓市的可能性很小，從“二套房貸”本身來(lái)看，銀監(jiān)會(huì)主要從防范銀行風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，要求提高首付比例，而在利率方面，仍然給予銀行較大程度的自由裁量權(quán)。

　　國(guó)信證券則指出，放貸政策是否真正收緊，取決于下半年房?jī)r(jià)是否出現(xiàn)大范圍暴漲，而局部地區(qū)個(gè)別政策微調(diào)的可能性較大。