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    學(xué)者:高房價不會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退 但泡沫須重視(2)
2009年08月03日 09:12 來源:解放日報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  就我國而言,房地產(chǎn)市場的正常發(fā)育和成長,對于國民經(jīng)濟(jì)的推動作用是有目共睹的。如果房地產(chǎn)市場畸形發(fā)展,對整個經(jīng)濟(jì)的危害也將是巨大的。近期我國出現(xiàn)相對較高的房價,并非由高地價等成本因素決定,而是由“剛性需求”和“彈性需求”共同推動的。所謂“剛性需求”,是指居民的居住性需求,眼下的這種居住性需求有一定比例是因通脹預(yù)期而出現(xiàn)的恐慌性購買;所謂“彈性需求”,則是指投資或投機(jī)性需求。因此,控制房地產(chǎn)金融風(fēng)險,保持房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展,也必須將需求方的因素考慮在內(nèi)。

  就伴隨于高房價的潛在金融風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險而言,除了要關(guān)注供給方的風(fēng)險,還要關(guān)注需求方等的潛在風(fēng)險。從防范房地產(chǎn)市場金融風(fēng)險來看:一要著眼于供給方即地產(chǎn)商存在的金融風(fēng)險。這主要表現(xiàn)為融資成本提高后產(chǎn)生的資金鏈斷裂風(fēng)險,而這種風(fēng)險極有可能最后轉(zhuǎn)移到銀行的頭上。二要著眼于房屋需求方存在的風(fēng)險。如果購房者用存款購買房屋,高房價最多對購房者的其他支出產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”,即減少了購房者的其他消費(fèi);如果購房者尤其投資者套取銀行資金來投機(jī)房地產(chǎn)(如假按揭、假首付),一旦房價波動,就容易引發(fā)“斷供”進(jìn)而引發(fā)銀行的流動性危機(jī)。三要著眼于水泥、建材、家具等上下游相關(guān)領(lǐng)域的金融風(fēng)險。

  1989年底,日本房地產(chǎn)總價值超過了美國房地產(chǎn)價值的5倍;1990年,日本土地的總價值超過了世界其余地區(qū)全部土地價值的一半。但是,隨后日本經(jīng)濟(jì)就走進(jìn)了“失去的十年”的衰退局面。這已成為現(xiàn)代歷史上最荒謬的資產(chǎn)膨脹現(xiàn)象之一。造成該問題的主要原因就是,銀行資金的大規(guī)模進(jìn)入與大量的股市泡沫?梢姡徽撏ㄟ^供給方還是需求方,銀行資本過度進(jìn)入房地產(chǎn)市場,都會蘊(yùn)藏極大的金融甚至經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。而要控制銀行資本的過度流入,就需要宏觀與微觀兩個層面上予以嚴(yán)格調(diào)控。

  全球金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響,仍在持續(xù)。在這個背景下,房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展、房價的穩(wěn)定,有著重要的意義。宏觀層面貨幣政策的制定與調(diào)整,微觀層面嚴(yán)格約束銀行資金對投機(jī)性活動的支持,控制房地產(chǎn)貸款風(fēng)險,是確保房地產(chǎn)市場穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵,也是避免金融體系乃至整個經(jīng)濟(jì)體系系統(tǒng)性風(fēng)險和危機(jī)的關(guān)鍵。(中共中央黨校副教授 楊英杰)

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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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