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    避免樓市“崩盤”危機(jī) 需掌握社會購買能力限界
2010年04月06日 10:47 來源:國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  從來沒有一棵樹能長到天上去,沒有一個(gè)泡沫能吹得無窮大,日本如此,中國亦然

  “中國房地產(chǎn)會在2011年崩盤!边@個(gè)看起來有點(diǎn)聳人聽聞的說法來自于最近網(wǎng)絡(luò)上流傳很廣的一份“房地產(chǎn)崩盤時(shí)間表”。

  該“時(shí)間表”將1985年~1991年日本房地產(chǎn)市場走勢和中國2005年~2008年房地產(chǎn)市場走勢相對比,認(rèn)為中國房地產(chǎn)泡沫嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)過于依賴出口、貨幣面臨升值壓力等等,與上世紀(jì)80年代經(jīng)濟(jì)泡沫破裂前的日本相似!皶r(shí)間表”的作者由此得出結(jié)論,認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)面臨很大風(fēng)險(xiǎn),并預(yù)言中國房地產(chǎn)會在明年崩盤。

  日本“房奴”欠債到今天

  表面看起來,的確很相似。

  日本平均房價(jià)的變更顯示,1984年的房價(jià),與今年基本持平,但到1990年泡沫經(jīng)濟(jì)的頂峰,僅僅五六年間,房價(jià)就漲了8倍。

  而中國的房價(jià),最近幾年也是節(jié)節(jié)攀升。雖然從官方的數(shù)字看漲幅有限,但是身在其中的人都認(rèn)為,的確是漲了三到四倍。

  “任何一名45歲以上的日本人,對中國目前發(fā)生的一切都很熟悉!睎|京大學(xué)教授伊藤隆敏說。

  “無論是日本的當(dāng)年,還是中國的今天,房價(jià)都大大超出其真實(shí)價(jià)值。兩國都存在大量忙于還貸的‘房奴’和利用不動(dòng)產(chǎn)獲得巨額利益的房地產(chǎn)商。雙方都存在泡沫經(jīng)濟(jì),這是毋庸置疑的。”一位日本金融業(yè)人士說。

  日本的經(jīng)濟(jì)泡沫破裂讓人苦不堪言。直到今天,仍有很多日本人還在背著當(dāng)年欠下的沉重債務(wù)。

  最近,日本房地產(chǎn)價(jià)格連續(xù)下降,離大阪市中心僅十幾分鐘車程地方的房價(jià),比北京五環(huán)附近的房子還要便宜。很多人認(rèn)為日本房價(jià)已經(jīng)走到價(jià)格曲線的底部,房地產(chǎn)市場因此出現(xiàn)了“打撈沉船黃金”式的活躍。

  有趣的是,當(dāng)今日本房產(chǎn)的買主中,華人占了很大比例。對這個(gè)奇怪的現(xiàn)象,在關(guān)西地區(qū)做房地產(chǎn)30年的一位老不動(dòng)產(chǎn)商表示,這是因?yàn)樵谌杖A人有儲蓄的習(xí)慣,而日本的中堅(jiān)階層至今還在為二十年前泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)代的房價(jià)還債呢。

  如果那張“時(shí)間表”成立的話,2011年,就會有中國人開始遭遇當(dāng)年日本人的厄運(yùn)。

  中日背景大不同

  不過,記者采訪時(shí)發(fā)現(xiàn),幾乎所有的專家對于這樣一個(gè)通過簡單對比得出的結(jié)論都持否定態(tài)度。

  “時(shí)間表忽略了一個(gè)非常重要的細(xì)節(jié)!敝袊F(xiàn)代國際關(guān)系研究院日本所研究員劉軍紅接受《國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》采訪時(shí)說,當(dāng)年的廣場協(xié)議迫使日元升值,對日本的出口業(yè)打擊非常大。到1986年下半年,美國經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)時(shí),日本希望扭轉(zhuǎn)一下局面,開始下調(diào)利率。

  “但是,日本忽略了歐美調(diào)整利率都是波段性的,它在一年之內(nèi)下調(diào)幾次,基本調(diào)到底了。”劉軍紅介紹,出口企業(yè)因?yàn)椴毁嶅X,索性用低息貸款炒房炒股。

  而日本當(dāng)時(shí)面臨著結(jié)構(gòu)性問題,企業(yè)相互持股,導(dǎo)致股票買的人多,賣的人少。土地則受到政策限制,供給不足,也是買的人多,賣的人少。“日本戰(zhàn)后出現(xiàn)了兩個(gè)神話,股票不倒,土地不敗!眲④娂t說。于是,股價(jià)和房價(jià)一如斷了線的風(fēng)箏扶搖直上。

  日本央行曾經(jīng)公開的一份會議紀(jì)要顯示,當(dāng)1987年日本政府意識到泡沫太大,想通過上調(diào)利率來擠壓泡沫時(shí),正逢美國調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策,不讓日本央行提高利率。日本央行左右為難,只能眼睜睜看著泡沫被吹大、破裂。

  “中國人民幣升值是匯改的結(jié)果,不是在美國的逼迫下。政府在2007年時(shí)曾經(jīng)通過提高利率等手段,擠壓過泡沫。”劉軍紅認(rèn)為,中國的房價(jià)上漲,沒有美國的政策因素在里面,這是中日最大的不同。

  中國的房價(jià)上漲,在一些日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里還帶有政治色彩,認(rèn)為它一定程度上起到了穩(wěn)定中國社會的作用。美國通用電氣金融公司駐日華人專家雷蒙認(rèn)為,隨著房地產(chǎn)的漲價(jià),將迫使投資謹(jǐn)慎的中國人改變生活方式,轉(zhuǎn)而貸款購買不動(dòng)產(chǎn),并承擔(dān)償還貸款的責(zé)任。此時(shí)房價(jià)的進(jìn)一步提漲,又使已經(jīng)購買不動(dòng)產(chǎn)者的財(cái)產(chǎn)得到增加,使其因此成為樂于維護(hù)社會穩(wěn)定的階層。隨著這個(gè)階層人數(shù)的增加,實(shí)際意味著中國在用一種商業(yè)和政策手段強(qiáng)行催生和擴(kuò)大一個(gè)中產(chǎn)階級隊(duì)伍。而一個(gè)擁有較強(qiáng)大中產(chǎn)階級階層的國家,通常都較為穩(wěn)定。

  而中國社科院金融所金融市場研究室主任曹紅輝認(rèn)為,中國和日本所處的階段也有很大差異。日本當(dāng)時(shí)已經(jīng)完成了工業(yè)化、城市化過程基本結(jié)束。中國則仍處于城市化中期,農(nóng)村城鎮(zhèn)化以及城鎮(zhèn)人口改善住房,都會帶來許多剛性需求。

  “日本當(dāng)時(shí)人口老齡化加速,而中國剛剛開始,再過10年,才有可能和日本當(dāng)年一樣。人口老齡化后,房地產(chǎn)的剛性需求才會下降!辈芗t輝說。

  美國彭博社3月31日援引日本銀行、瑞士銀行的分析師的話也認(rèn)為,中國目前不像80年代的日本,更像處于房地產(chǎn)大發(fā)展的70年代的日本。當(dāng)時(shí)日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展、收入增加,且有大批人流入城市創(chuàng)造了剛性需求。

  “經(jīng)濟(jì)增長將因崩盤跌到2%”

  “從來沒有一棵樹能長到天上去,沒有一個(gè)泡沫能吹得無窮大,也沒有一個(gè)國家靠修房子可以修出一個(gè)現(xiàn)代化強(qiáng)國!辈芗t輝說,“房地產(chǎn)崩盤時(shí)間表”雖然有很多漏洞,中國和日本的房地產(chǎn)市場也有很多不同,但是長期看來,崩盤的可能性并非不存在。

  曹紅輝認(rèn)為,理論上說,房地產(chǎn)成為一個(gè)國家的支柱產(chǎn)業(yè)是正確的。但是,如果房地產(chǎn)業(yè)擠占了其他行業(yè)的利潤,都是問題了。

  一個(gè)現(xiàn)實(shí)的例子是,溫州商人越來越熱衷于炒房,就是因?yàn)橹圃鞓I(yè)利潤率太低,他們把行業(yè)內(nèi)上下游的資金整合在一起,投入到房地產(chǎn)業(yè)。

  “窮人買房,擠占了他現(xiàn)在和未來的消費(fèi),富人炒房,擠占了對新興的、高科技含量的事業(yè)的投入。如果大量資本流入房地產(chǎn)市場,這個(gè)市場就是危險(xiǎn)的!辈芗t輝說。

  國際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼思·羅戈夫上個(gè)月在日本接受采訪時(shí)說,中國的地產(chǎn)泡沫可能在10年內(nèi)破裂,屆時(shí)經(jīng)濟(jì)增長率將跌到2%。

  “泡沫無法避免,是否崩盤,則純粹在一個(gè)‘度’字!币恍┤毡窘(jīng)濟(jì)界人士告訴記者,參考日本經(jīng)驗(yàn),中國如果要避免房地產(chǎn)泡沫引發(fā)“崩盤”危機(jī),恰當(dāng)?shù)卣莆丈鐣徺I能力的限界,不過分預(yù)支未來發(fā)展成本,是一個(gè)極重要的因素。 (記者薩蘇 記者張皓雯)

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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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