房地產(chǎn)行業(yè)的冬天里，都說(shuō)“現(xiàn)金為王”才是真理。不過(guò)，不知道地產(chǎn)大鱷們究竟是為了逆勢(shì)囤積，還是在當(dāng)前不好的市道下被 “套牢”，目前各大地產(chǎn)公司存貨數(shù)額在增加的事實(shí)卻無(wú)法改變。高盛高華最近一份調(diào)研顯示，珠三角3地(廣州、東莞、深圳)房地產(chǎn)市場(chǎng)明年有超過(guò)2000萬(wàn)平方米待消化。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)科、金地等地產(chǎn)上市公司龍頭存貨具有隱憂。

　　廣深等地房產(chǎn)庫(kù)存激增

　　高盛高華日前公布的一份有關(guān)珠三角房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)研錄顯示，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存水平依然偏高。報(bào)告披露，僅廣州、東莞和深圳3個(gè)城市截至2008年12月7日的未售庫(kù)存就接近2000萬(wàn)平方米。根據(jù)綜合計(jì)算，明年廣州、東莞和深圳待消化的面積超過(guò)2000萬(wàn)平方米。

　　據(jù)報(bào)告顯示，廣州市目前獲得預(yù)售許可證但尚未售出的庫(kù)存面積約為460萬(wàn)平方米，若按照2008年交易量計(jì)算，需要12個(gè)月消化。另?yè)?jù)廣州某開(kāi)發(fā)商表示，2009年新增供應(yīng)量可能依然不低。

　　同時(shí)，深圳市也面臨著供應(yīng)增加的問(wèn)題。報(bào)告稱，據(jù)研究機(jī)構(gòu)估計(jì)，包括新開(kāi)工面積形成的潛在供應(yīng)量在內(nèi)，深圳市2009年可供預(yù)售的住宅面積或達(dá)900萬(wàn)~1000萬(wàn)平方米，這使2009年形勢(shì)更加不容樂(lè)觀。

　　而較之廣州和深圳，東莞地區(qū)則有更多的存貨需待消化。報(bào)告顯示，東莞前11個(gè)月的房地產(chǎn)交易量同比下降了約45%，高盛高華預(yù)計(jì)東莞目前820萬(wàn)平方米的庫(kù)存，需要26個(gè)月才能消化完畢。這將是中國(guó)房地產(chǎn)庫(kù)存消化時(shí)間較長(zhǎng)的市場(chǎng)之一。

　　地產(chǎn)企業(yè)壓力沉重

　　值得一提的是，珠三角的房產(chǎn)庫(kù)存壓力在一些龍頭地產(chǎn)企業(yè)身上表現(xiàn)尤其明顯。據(jù)悉，截至2008年6月30日，碧桂園(02007，HK)的51個(gè)項(xiàng)目中，單廣東省就有26個(gè)，其中8個(gè)位于廣州。

　　從中期業(yè)績(jī)報(bào)告上看，碧桂園在建物業(yè)預(yù)計(jì)的竣工日期主要集中在2008年第三季度至2011年，而廣州地區(qū)的7個(gè)樓盤的在建建筑面積(碧桂園房管部的測(cè)量)共2010915平方米，預(yù)期竣工日期集中在2008年第四季至2009年第四季。

　　而持作未來(lái)發(fā)展物業(yè)(持有土地使用權(quán)證)部分，其竣工預(yù)期主要集中在2008年第二季度到2012年第四季。

　　如何應(yīng)對(duì)庫(kù)存的壓力，昨日碧桂園方面婉拒了記者的采訪。

　　實(shí)際上，從各大房地產(chǎn)上市公司此前公布的2008年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告中，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商存貨數(shù)額早已出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的現(xiàn)象。據(jù)和訊研究部測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，截至今年3季度，現(xiàn)有73家房地產(chǎn)上市公司共有價(jià)值2836億元的存貨待消化，而這些存貨消化完畢需要2年以上。

　　據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》不完全統(tǒng)計(jì)，包括萬(wàn)科、招商地產(chǎn)及金地集團(tuán)等房地產(chǎn)龍頭公司的存貨量增長(zhǎng)較為突出。

　　截至今年三季度，萬(wàn)科存貨余額為873.76億元，比去年同期增長(zhǎng)了31.45%，按照前9個(gè)月該公司月均銷售額39.57億元計(jì)算，萬(wàn)科要消化這部分存貨余額需要大約22個(gè)月的時(shí)間。此外，保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)及招商地產(chǎn)的存貨余額也均出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，分別為417.51億、265.9億元和215.52億元。

　　多家企業(yè)放緩拿地

　　對(duì)于當(dāng)前眾多開(kāi)發(fā)商較大數(shù)額的存貨量，中原證券研究所研究員魏博認(rèn)為，目前房地產(chǎn)行業(yè)自身仍然難以回暖，而因供需關(guān)系仍是供大于求，所以消化存量的壓力將貫穿2009年。

　　對(duì)此，上市公司也采取了相應(yīng)的措施來(lái)積極應(yīng)對(duì)。

　　萬(wàn)科在其三季度報(bào)告中表示，公司為了保持更為穩(wěn)健的存貨規(guī)模，公司決定在此前調(diào)低全年開(kāi)竣工計(jì)劃的基礎(chǔ)上再度下調(diào)今年的開(kāi)工計(jì)劃。

　　同樣，招商地產(chǎn)相關(guān)人員也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，由于公司目前的存貨可供未來(lái)2至3年的消化，所以公司在短期內(nèi)不會(huì)有大規(guī)模的拿地計(jì)劃。

　　截至2008年9月10日，雅居樂(lè)(03383，HK)竣工待售的庫(kù)存為60.8萬(wàn)平方米，土地儲(chǔ)備超過(guò)2900萬(wàn)平方米。公司表示現(xiàn)有的土地儲(chǔ)備可維持公司未來(lái)7~10年的發(fā)展。在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，公司主席陳卓林表示，公司的多個(gè)項(xiàng)目將推遲竣工。

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　　招行、建行和工行在二套房貸認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)上，并不把客戶第二套房屋面積作為考核標(biāo)準(zhǔn)。不過(guò)，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為二套房貸放寬對(duì)銀行不會(huì)有實(shí)質(zhì)影響。光大銀行分析師認(rèn)為，有實(shí)質(zhì)性影響的救樓市政策是稅收政策，但這不會(huì)影響到銀行。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，二度房貸政策并不是鼓勵(lì)炒房。(李凌霞 盧肖紅 黃惠敏)