救贖之路

　　在地產行業(yè)的糟糕表現讓在家電零售業(yè)長袖善舞的黃光裕褪去了首富的光環(huán)。對于房地產業(yè)務的困局，黃光裕顯然不會容忍太久。

　　事實上，早在2005年大舉進軍地產業(yè)之際，黃光裕就意識到當初粗放的管理模式存在的掣肘，整合被提上議事日程。黃光裕當時透露，用1年時間完成地產公司大量的資產重組工作。

　　不過，這一計劃卻遭遇了一連串“變化”的打擊，地產業(yè)務的整合變得撲朔迷離。2006年，童淵把各自為政的項目公司整合為鵬潤地產集團。不過，很快童淵掛印而去，整合的效果也無從窺見。

　　2008年4月，黃光裕旗下地產業(yè)務架構得以大刀闊斧地進行手術。在新的地產架構中，地產業(yè)務被整合成控股公司、地區(qū)公司、項目公司三個層級，鵬潤地產作為控股公司。此番人士震蕩中，作為控股公司的鵬潤地產的領導層全部為空降兵，王軍登臺亮相。

　　重大調整的背后，預示著黃光裕對地產業(yè)務的重新思索�！靶鲁闪⒌涅i潤控股從戰(zhàn)略層面對整個國美系地產進行了重組，目的就是要把整個地產業(yè)務裝入中關村。”王軍告訴本報記者。

　　一個月之后，中關村拋出重組方案，鵬潤地產擬以全部資產注入，借殼上市。不過，在短短3個月之后，這一以虛高資產換虛高股價的資產置換方案被宣布放棄。

　　“借殼上市時機不對，在注入資產、定價、報批上都出現了問題。”知情人士指出。

　　這一輪組織架構調整和人事變動，是黃光裕為鵬潤地產所做的最后一次自我救贖。只不過，黃光裕沒能讓地產業(yè)務像電器一樣借殼上市，再一次完成化蝶。

　　2008年11月19日，黃光裕接受有關部門調查，這也讓國美系地產的救贖之路戛然而止。

　　在大多數人看來，黃光裕被調查事件是此次國美系地產業(yè)務不得不走向賣身之路的導火索，黃光裕事件則加快了鵬潤地產戰(zhàn)略調整的速度。

　　不過，無論鵬潤地產怎樣想方設法將“變賣”粉飾為調整，不管怎樣的一種“更多的變現意味著更多投資機會”的說辭，國美系地產過往的繁華已如過眼煙云，留下的只是一個值得細細品味的商業(yè)案例。