中新網(wǎng)7月15日電 據(jù)香港《星島日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在雷曼迷你債券事件后，香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行對(duì)客戶可承受風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)作評(píng)分，以厘定產(chǎn)品是否適合該客戶購(gòu)買。不過(guò)，正在供認(rèn)購(gòu)的東亞人民幣債券，各分銷銀行厘定的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)出現(xiàn)極大差異，由最保守至最高風(fēng)險(xiǎn)都有，同一客戶到某銀行可成功購(gòu)買，但到另一銀行則可能會(huì)被拒。

　　事件揭露銀行對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)胃納及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分沒(méi)有客觀標(biāo)準(zhǔn)，令以評(píng)分來(lái)保障投資者的效用打折扣。

　　人民幣債券通常被視為較低風(fēng)險(xiǎn)的投資，不過(guò)，近期推售的東亞人債，卻被部分銀行評(píng)為最高風(fēng)險(xiǎn)，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力未能匹配，銀行不會(huì)建議售給客戶。至于銀行對(duì)投資客戶要評(píng)定其可承受風(fēng)險(xiǎn)水平，但如何評(píng)定為高至低風(fēng)險(xiǎn)承受客戶，則沒(méi)有客觀準(zhǔn)則。

　　香港銀行界人士指出，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估向來(lái)是由銀行各自訂定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有給與統(tǒng)一準(zhǔn)則，雷曼迷債一役后，部分銀行為保障自身，對(duì)訂定產(chǎn)品評(píng)級(jí)時(shí)也變得極為保守。至于客戶承受風(fēng)險(xiǎn)水平，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只要求銀行了解客戶某些背景，如投資經(jīng)驗(yàn)、收入及資產(chǎn)水平等，但怎樣評(píng)分也是八仙過(guò)海，各顯神通。

　　對(duì)于銀行如何評(píng)定某一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，香港金管局發(fā)言人稱，有關(guān)單位并無(wú)指引，這由銀行自行決定，不會(huì)就某一產(chǎn)品給與任何意見。不過(guò)，在向銀行進(jìn)行實(shí)地檢查時(shí)，若銀行對(duì)產(chǎn)品評(píng)級(jí)出現(xiàn)顯著的偏差，該局會(huì)提出質(zhì)疑并要求解釋。至于這次東亞人民幣債券確實(shí)出現(xiàn)重大評(píng)級(jí)差異，金管局沒(méi)有說(shuō)明將采取的應(yīng)對(duì)方法。

　　香港證監(jiān)會(huì)方面，據(jù)了解只負(fù)責(zé)審批投資產(chǎn)品的銷售文件，并不會(huì)替投資產(chǎn)品制訂風(fēng)險(xiǎn)水平。對(duì)于銀行銷售投資產(chǎn)品的手法，證監(jiān)會(huì)訂立一些原則，但前線監(jiān)管工作則是由金管局進(jìn)行。

　　有參與銷售東亞人民幣債券的香港銀行主管稱，如何訂定產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，向來(lái)都沒(méi)有清晰的指引，現(xiàn)時(shí)是由每家銀行或中介機(jī)構(gòu)自行厘定。他指出，例如銷售基金時(shí)，銀行可參考一些基金評(píng)級(jí)公司如Morningstar的評(píng)估，但其它投資產(chǎn)品的評(píng)級(jí)則是由銀行內(nèi)部評(píng)估。他指出，銀行會(huì)定期檢討投資產(chǎn)品的狀況，若評(píng)級(jí)有變，會(huì)提醒客戶。

　　該主管坦言，相較其它債券，以至股票相關(guān)投資工具，人民幣債券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)應(yīng)較低，然而有部分銀行偏向?qū)徤�，是受雷曼事件所影響。他指出，一般而言，人債的波幅不及其它投資工具，然而一旦出現(xiàn)問(wèn)題，情況就很嚴(yán)重，以往投資者還肯自負(fù)盈虧，銀行吸取雷曼教訓(xùn)后，為保障自己，變得審慎也是可以理解。不過(guò)，他不贊成需要由監(jiān)管部門制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新不斷，這些評(píng)估工作應(yīng)由銀行自行負(fù)責(zé)。

　　另外，對(duì)于人民幣債券銷售過(guò)程繁復(fù)動(dòng)輒需一個(gè)小時(shí)以上，影響客戶認(rèn)購(gòu)，正在訪京的金管局總裁任志剛表示，他個(gè)人也認(rèn)為有空間簡(jiǎn)化程序，可以加以研究，他也不希望監(jiān)管過(guò)嚴(yán)窒礙市場(chǎng)發(fā)展。日前，金管局已因應(yīng)銀行界要求簡(jiǎn)化部分投資產(chǎn)品的銷售程序。