中新網(wǎng)3月24日電 據(jù)新華社3月19日?qǐng)?bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)發(fā)布政策聲明，宣布將在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)買入總額為3000億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債。香港《大公報(bào)》24日發(fā)表署名文章指出，美聯(lián)儲(chǔ)此舉可謂“一石三鳥”之計(jì)。文章摘錄如下：

　　降低市場(chǎng)實(shí)際利率

　　我們知道，作為金融產(chǎn)品的核心定價(jià)指針，國(guó)債利率尤其是長(zhǎng)期國(guó)債利率，始終主導(dǎo)著銀行貸款、企業(yè)債以及房地產(chǎn)融資等各項(xiàng)金融工具的資金成本。此次美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明之前，這一指標(biāo)已顯偏高，與今年年初相比提高了75個(gè)基點(diǎn)，客觀上增加了美國(guó)資本市場(chǎng)的“惜貸”情緒，阻礙了美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的復(fù)蘇，加深了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退程度。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)去年12月份已將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率下調(diào)至0-0.25的實(shí)際零利率空間的前提下，美聯(lián)儲(chǔ)除了寄望回購(gòu)長(zhǎng)期國(guó)債以抬高國(guó)債價(jià)格、打壓市場(chǎng)真實(shí)利率之外，已別無(wú)其它立竿見(jiàn)影之策。

　　寬慰中日等債權(quán)國(guó)

　　美聯(lián)儲(chǔ)此舉也是對(duì)中國(guó)、日本等債權(quán)國(guó)的寬慰。

　　3月16日，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的最新報(bào)告顯示，截至今年1月底，中國(guó)共持有美國(guó)國(guó)債7396億美元，比排名第二的日本多出1000多億美元，對(duì)美國(guó)外債的占比達(dá)7%。

　　問(wèn)題是，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)日趨復(fù)雜，中國(guó)手握大量美國(guó)國(guó)債的同時(shí)，也在承擔(dān)越來(lái)越高的貶值風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，美方自然要有所行動(dòng)以便穩(wěn)定中國(guó)政府投資美國(guó)國(guó)債的信心。

　　提振美國(guó)對(duì)外出口

　　美聯(lián)儲(chǔ)所求恐怕還不僅僅是上述成效。對(duì)此，我們理應(yīng)予以足夠的警惕。

　　據(jù)專家分析，最近十余年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)，此次美聯(lián)儲(chǔ)直接開動(dòng)印鈔機(jī)回購(gòu)國(guó)債，相當(dāng)于向市場(chǎng)追加了3000億美元的基礎(chǔ)貨幣，與以往大相徑庭，可謂徹頭徹尾的“債務(wù)貨幣化”。自上世紀(jì)80年代自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念風(fēng)行以來(lái)，這一向被視作中央銀行的政策“禁區(qū)”而少有人觸及。不難判斷，借由“債務(wù)貨幣化”，弱勢(shì)美元又將卷土重來(lái)，短期內(nèi)或可提振美國(guó)的對(duì)外出口以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣度。

　　但問(wèn)題是，各國(guó)所購(gòu)美國(guó)國(guó)債額度通常是以本國(guó)的貿(mào)易盈余作為基礎(chǔ)的。換言之，美國(guó)既希望其它國(guó)家不斷購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，又希望自身不斷提升對(duì)外出口額，這注定是無(wú)法兩全其美的。未來(lái)一段時(shí)期，隨著美國(guó)對(duì)外出口的改善，其它國(guó)家購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的力度亦將相應(yīng)趨緩，美國(guó)政府巨額財(cái)政赤字催生的濫發(fā)紙幣風(fēng)險(xiǎn)揮之不去。就這一點(diǎn)而言，美國(guó)政府此次回購(gòu)國(guó)債想收“一石三鳥”之效，恐怕還要打折扣。但愿美聯(lián)儲(chǔ)不要搬起石頭砸了自己的腳。(蔡亮)