中新網(wǎng)10月20日電《香港商報(bào)》發(fā)表易憲容撰寫的文章《莫以新泡沫蓋舊泡沫》指出，隨著最近金融危機(jī)呼嘯而來(lái)，內(nèi)地多數(shù)人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下行的趨勢(shì)，但我還是堅(jiān)持早幾個(gè)月前所主張的觀點(diǎn)，即當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本格局沒有改變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)走向持續(xù)增長(zhǎng)之路。十七屆三中全會(huì)的公報(bào)中，也肯定中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)是好的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本態(tài)勢(shì)沒有改變。

　　文章摘錄如下：

　　我們應(yīng)該看到，在奧運(yùn)會(huì)之后，特別是最近發(fā)生了金融海嘯之后，多數(shù)人都認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)隨著世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩出現(xiàn)快速的下行，甚至于今年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)直線下降。

　　在他們看來(lái)，一是受全球經(jīng)濟(jì)下行的影響，這種經(jīng)濟(jì)下行的態(tài)勢(shì)也立即會(huì)傳導(dǎo)到中國(guó)來(lái)；二是內(nèi)地經(jīng)濟(jì)下行還在“奧運(yùn)后效應(yīng)”反映，特別是政府在奧運(yùn)會(huì)期間讓周邊一些省份及城市經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的嚴(yán)重負(fù)面影響也會(huì)在這幾個(gè)月顯現(xiàn)出來(lái)；三是股市嚴(yán)重衰退必然會(huì)堵塞企業(yè)融資渠道、會(huì)反方向地影響居民的“財(cái)富效應(yīng)”；四是房地產(chǎn)銷售迅速下降，從而影響GDP上升、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)、房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)萎縮、地方政府的“土地財(cái)政”減少、居民消費(fèi)下降等，從而將使內(nèi)地經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的下行。

　　上述分析不外是建立在兩個(gè)假定前提之上：一是美國(guó)金融危機(jī)必然會(huì)導(dǎo)致美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)衰退，而且全球經(jīng)濟(jì)衰退，對(duì)于出口依賴高的中國(guó)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的一大動(dòng)力自然是不利的因素；二是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，主要是與2007年相比，同比資料已經(jīng)全面反映這種下行。

　　對(duì)于上述兩個(gè)假定，前者在此不多討論。對(duì)于后者，則有幾個(gè)問題需要澄清：

　　一是認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)是2007年的資料，那么就有判斷依據(jù)是否合適的問題，或這種同比的意義有多大。如果2007年是一個(gè)經(jīng)濟(jì)泡沫較大的年份，那么2008年經(jīng)濟(jì)下行應(yīng)該是在向經(jīng)濟(jì)正常的方向運(yùn)行，關(guān)鍵是我們要看這種下行幅度有多大。如果下行的幅度不大，應(yīng)該說(shuō)是經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　比如說(shuō)，目前房地產(chǎn)的銷售下降是比較大，但是與2006年、2005年的房地產(chǎn)銷售相比不僅沒有下降，反之增長(zhǎng)的幅度不小。我們?cè)鐜啄甑暮暧^調(diào)控目標(biāo)不就是要調(diào)整過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、過(guò)高的投資過(guò)熱價(jià)格上漲嗎？現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開始向預(yù)期方向調(diào)整，為什么又認(rèn)為不行？

　　二是假定2007年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度沒有太多的泡沫成分，這樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否可以持續(xù)？如果說(shuō)2007年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是在特殊條件下的結(jié)果，這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不可持續(xù)的，那么我們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)分析僅是以此為參照系，分析就不會(huì)有太多的一般性與意義。如果條件環(huán)境變化了，要再現(xiàn)2007年的結(jié)果就不可能。因此，我們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)分析并不是分析兩年經(jīng)濟(jì)資料高低，而是要分析2008年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有沒有相應(yīng)的條件。如果沒有相應(yīng)的條件，我們還是要讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到2007年的相應(yīng)水平，恐怕不是容易的事。

　　比如，2007年房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，不僅讓房地產(chǎn)商賺得盆滿砵滿，而且使房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)前所未有的繁榮。但是，2008年房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆的條件與環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，比如說(shuō)，房地產(chǎn)市場(chǎng)政策、金融市場(chǎng)環(huán)境、房地產(chǎn)購(gòu)買住房的對(duì)象、居民住房消費(fèi)觀念等都發(fā)生了根本變化。

　　在這樣的情況下，如果房地產(chǎn)開發(fā)商仍然以2007年的房?jī)r(jià)水平，地方政府仍按過(guò)去居民的購(gòu)買觀念，希望讓居民進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，這怎么可能呢？別看最近不少地方政府為了維持房地產(chǎn)市場(chǎng)的暴利模式，采取各種各樣的所謂“救市政策”，這些政策想形成2007年房地產(chǎn)那種火爆的場(chǎng)面已經(jīng)不可能了。所以，不要說(shuō)地方政府所謂房地產(chǎn)的“救市”政策沒有多少作用，就是中央政府重新啟動(dòng)什么救市政策，估計(jì)所起到的作用也十分有限。最重要的是持續(xù)發(fā)展

　　因此，對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，更重要的是放在中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)發(fā)展上，放在對(duì)居民生活條件的改善與提高上，并以此來(lái)判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理性。如果離開這一基本的東西，就容易得出背離當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)論。

　　我們?nèi)匀灰�把重點(diǎn)放在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響上，放在投資者對(duì)股市信心的恢復(fù)上，放在房地產(chǎn)是否健康發(fā)展上。美國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，我們?cè)趺匆膊豢傻凸�，而且這種影響并不在于直接某幾個(gè)方面，而是它對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的影響。

　　這方面有不少值得研究的問題。為什么盡管出臺(tái)不少政策，當(dāng)前中國(guó)股市投資者信心仍無(wú)法恢復(fù)，中國(guó)股市仍無(wú)法重新進(jìn)入健康的通道？中國(guó)股市的融資功能喪失，肯定是影響未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面。

　　對(duì)于內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)，目前不少報(bào)道都說(shuō)，政府將出臺(tái)新的救市政策，或者要放松以往的房地產(chǎn)政策。是不是這樣，目前無(wú)法判斷，但有一個(gè)問題，就是目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況到底如何，2007年如此寬松的房地產(chǎn)政策調(diào)整就會(huì)讓房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售快速下降，而房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售下降的原因是什么？

　　是不是僅是房地產(chǎn)政策使然？2007年的房地產(chǎn)政策重新放松又會(huì)導(dǎo)致什么樣的市場(chǎng)出現(xiàn)？是不是會(huì)重新出現(xiàn)2007年房地產(chǎn)火爆的局面？這是中央政府要看到的嗎？這與最近十七屆三中全會(huì)房地產(chǎn)為民生市場(chǎng)的精神相合嗎？這些問題，都是我們應(yīng)該好好思考的。不要僅看到市場(chǎng)一點(diǎn)變化，看到GDP增長(zhǎng)少了，看到地方政府的土地財(cái)政不靈了，就要讓中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)重新制造新泡沫。

　　如果政府要制造一個(gè)更大的泡沫來(lái)掩蓋舊的泡沫，那么將來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)就增加了�？傊�，對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)，我們應(yīng)該有一個(gè)正確的判斷，不可為一些表面現(xiàn)象、短期的問題所迷惑，而是要從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)計(jì)之。