電信行業(yè)受經(jīng)濟危機的影響相對較小，我國的電信業(yè)重組和3G牌照發(fā)放又推動了電信投資，從而使國內通信設備制造商受益。同時，通信設備商的海外業(yè)務雖然受到不同程度的沖擊，但是需求仍將保持穩(wěn)定�？傮w來看，2009年行業(yè)需求旺盛，業(yè)績成長明確。

　　目前我國的電信投資春意漸濃，三大電信商已完成基本重組，三張3G牌照也即將頒發(fā)。中信建投分析師預計，在3G建設推動下，國內2008-2010年的電信固定資產(chǎn)累計投資將達到約9000億元，其中2008年4季度至2009年3季度是投資同比增速高峰(25%-30%)，2009-2010年投資額整體處于高位。目前我國市場旺盛的新增用戶和持續(xù)增長的語音業(yè)務使用量將使2009年2G移動通信投資需求依然旺盛；而在3G設備市場上，國內廠商的份額會高于2G、2.5G時期，因此通信設備商將迎來前所未有的發(fā)展機會，盈利前景確定。

　　通信設備子行業(yè)眾多，受益于3G 網(wǎng)絡建設的程度大小、時間先后都有差異。中信建投分析師指出，從與移動網(wǎng)絡的相關性看，無線主設備、基站部件、無線覆蓋設備受益程度最高，時間上也領先；終端子行業(yè)受益程度較高，但時間靠后。

　　另外，隨著2009年經(jīng)濟危機的加劇，國內通信設備商海外市場的投資需求增速將面臨進一步下滑的風險，不過有分析人士指出，由于北電、摩托等廠商在危機前已陷入經(jīng)營困境，此次危機可謂雪上加霜，將影響下游客戶的信心，從而將增加國內設備商開拓北美電信市場的機會。

　　2008年4季度以來，行業(yè)需求上升和制造成本壓力緩解成為通信設備上市公司盈利能力改善的推動力，加上規(guī)模效應降低銷售和管理費用、持續(xù)降息降低財務費用，未來行業(yè)凈利潤率將繼續(xù)改善。具體到三大子行業(yè)，渤海證券分析師認為，2009年系統(tǒng)設備子行業(yè)的價格戰(zhàn)將繼續(xù)上演，需求增長，但毛利率將下降；無線網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋子行業(yè)的收入增長將加快，毛利率將回升；光通信子行業(yè)也將受益于3G業(yè)務對現(xiàn)有傳輸網(wǎng)的改造，未來3-5年光纖光纜的需求有望保持20%左右的年均增長。(李波)