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國(guó)資委就國(guó)有控股上市公司股權(quán)分置改革意見答問

2005年06月17日 18:32

  國(guó)務(wù)院國(guó)資委17日公布了《國(guó)務(wù)院國(guó)資委關(guān)于國(guó)有控股上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》。就《指導(dǎo)意見》出臺(tái)的有關(guān)情況,國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人接受了新華社記者專訪。

  問:目前第一批股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作已接近尾聲,從消息面上看,第二批試點(diǎn)的相關(guān)工作即將啟動(dòng)。在此背景下出臺(tái)《指導(dǎo)意見》的主要考慮是什么?

  答:經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),4月29日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》),正式啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。通過股權(quán)分置改革,將有利于消除上市公司非流通股與流通股的制度差異,構(gòu)建起各類股東在公司治理中的共同利益基礎(chǔ),也有利于進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu),提高上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

  國(guó)資委發(fā)布的《指導(dǎo)意見》,主要目的是為了維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定,強(qiáng)調(diào)在股權(quán)分置改革中要切實(shí)保護(hù)各類投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益,努力構(gòu)建國(guó)有股股東和其他投資者的共同利益基礎(chǔ),為股權(quán)分置改革工作的順利推進(jìn)創(chuàng)造有利條件。

  問:《指導(dǎo)意見》中的一個(gè)重要內(nèi)容是要求國(guó)有股股東要研究確定在所控股上市公司中的最低持股比例,請(qǐng)問這是出于哪些方面的考慮?

  答:我們注意到,隨著股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作的推進(jìn),一些投資者擔(dān)心改革會(huì)引起市場(chǎng)大幅度擴(kuò)容。《指導(dǎo)意見》提出了國(guó)有控股股東要研究確定最低持股比例的原則要求,目的是要給市場(chǎng)一個(gè)明確的信息:在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性和支柱性行業(yè)中,國(guó)有資本在一定時(shí)期內(nèi)還要保持較高的控股比例,以保證國(guó)有資本的控制力;對(duì)屬于控股股東主業(yè)范圍,或?qū)毓晒蓶|發(fā)展具有重要影響的國(guó)有控股上市公司,也要在一定時(shí)期內(nèi)保證國(guó)有股東的控股地位。

  因此,國(guó)有股股東所持有的股份雖然獲得了流通權(quán),但并不意味著這些股份都會(huì)馬上上市出售,其中為了保證控股地位所必需的股份應(yīng)繼續(xù)持有。當(dāng)然,最低持股比例是一個(gè)階段性的要求,隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善,國(guó)有企業(yè)改革的深化以及國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn),最低持股比例也會(huì)根據(jù)情況適當(dāng)做出調(diào)整。對(duì)此,我們?cè)凇吨笇?dǎo)意見》中明確要求,國(guó)有控股股東的最低持股比例需要調(diào)整時(shí),必須依法、合規(guī),嚴(yán)格遵守市場(chǎng)監(jiān)管制度。

  問:我們注意到,《指導(dǎo)意見》提出國(guó)有控股上市公司的控股股東必要時(shí)可以從市場(chǎng)增持公司股份,這與以往關(guān)于國(guó)有企業(yè)不得炒作股票的監(jiān)管要求發(fā)生了很大變化。請(qǐng)問這是出于什么考慮?

  答:《指導(dǎo)意見》第五條提出,股權(quán)分置改革完成后,國(guó)有控股上市公司的國(guó)有股股東可以通過從資本市場(chǎng)增持公司股份等手段,鞏固和增強(qiáng)自身在上市公司中的控股地位,確保國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。這還是要給市場(chǎng)一個(gè)明確信號(hào),即股權(quán)分置問題解決后,上市公司國(guó)有股東不僅僅是通過資本市場(chǎng)出售所持股份,也會(huì)根據(jù)國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展需要,從資本市場(chǎng)增持公司股份,進(jìn)而有利于拉動(dòng)市場(chǎng)對(duì)公司股票的需求,維護(hù)公司股價(jià)。對(duì)此,中國(guó)證監(jiān)會(huì)也已經(jīng)作出了相應(yīng)的制度安排。

  當(dāng)然,如何防止控股股東從中炒作或進(jìn)行內(nèi)幕交易,也將是我們面臨的客觀問題。對(duì)此,我們將協(xié)助證券監(jiān)管部門,通過制訂嚴(yán)格的制度、加強(qiáng)監(jiān)管等措施加以防范和解決。

  問:剛才您提到出臺(tái)《指導(dǎo)意見》的主要目的之一是要保護(hù)好各類投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益,請(qǐng)問具體體現(xiàn)在哪些方面?

  答:切實(shí)保護(hù)各類投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益是貫穿《指導(dǎo)意見》前后的一條主線!吨笇(dǎo)意見》第二條明確提出,國(guó)有控股上市公司的股權(quán)分置改革工作要著眼于上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,切實(shí)保護(hù)各類投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益。同時(shí)《指導(dǎo)意見》還特別強(qiáng)調(diào)了以下幾個(gè)方面:

  一是要求國(guó)有控股上市公司及其國(guó)有股股東要努力提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力,不斷做強(qiáng)做大,增加對(duì)投資者的回報(bào);

  二是要求國(guó)有控股上市公司及其國(guó)有股股東在改革過程中,要結(jié)合自身實(shí)際,努力構(gòu)筑國(guó)有股東和其他投資者共同的利益基礎(chǔ);

  三是要求國(guó)有控股上市公司的控股股東在研究制定股權(quán)分置改革方案時(shí)確定其最低持股比例,與方案一并披露,以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,維護(hù)其他投資者的合法權(quán)益;

  四是要求國(guó)有控股上市公司及其國(guó)有股股東要嚴(yán)格按照證券監(jiān)管部門和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求,做好股權(quán)分置改革各個(gè)環(huán)節(jié)的工作,保證股權(quán)分置改革過程符合“公開、公平、公正”的原則,同時(shí)要采取切實(shí)有效措施,堅(jiān)決防止利用股權(quán)分置改革進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等侵害投資者的違法犯罪行為的發(fā)生。

  (來源:新華網(wǎng),作者:齊中熙)

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