龔靜遠(yuǎn)：對(duì)，建議不要不會(huì)游泳的，建議你不要下去，但是這個(gè)只是提示你一下，要求每個(gè)投資者，每個(gè)人他自律，我硬要下去，他也沒(méi)有辦法。但是到了深水區(qū)的話，我們的風(fēng)險(xiǎn)提示的工作就做得更多一些，我們可能會(huì)派一個(gè)，游泳池就會(huì)有叫救生員在那兒盯著，看著。第二個(gè)，可能那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示，深水區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)提示會(huì)做得更多一些，就是提示你不會(huì)游泳的話，千萬(wàn)不要下去，可能看到投資者來(lái)這些救生員通常也會(huì)觀察，看到這個(gè)人好像不太會(huì)游泳，在深水區(qū)他可能會(huì)把他勸走，告訴他你最好還是不要去。

　　李小萌：但是如果不會(huì)游泳就要去深水區(qū)的話，救生員也不能攔著他不讓他進(jìn)。

　　龔靜遠(yuǎn)：對(duì)，也不能攔著他。

　　李小萌：也就是說(shuō)現(xiàn)在人人都可以去上創(chuàng)業(yè)板去嘗試一下？

　　龔靜遠(yuǎn)：對(duì)，我想總體上適當(dāng)性管理的制度它重要的一個(gè)理念就是保護(hù)投資者，尊重投資者，這個(gè)保護(hù)投資者只是說(shuō)我要在你參與這個(gè)市場(chǎng)之前，我把風(fēng)險(xiǎn)充分地向你提示，告訴你這是一個(gè)什么樣的市場(chǎng)，讓你明明白白地進(jìn)去，同時(shí)我也尊重我們每個(gè)投資者他有投資的權(quán)利，他是不是愿意擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，也是他自己決定的事情，咱們通常講這個(gè)證券市場(chǎng)，它畢竟是遵循著一個(gè)叫風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，買(mǎi)者自負(fù)這樣一個(gè)基本的理念，所以我們一直呼吁，也總是在提醒我們的投資者，就是說(shuō)你自己其實(shí)對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力需要做一個(gè)審慎的評(píng)估，對(duì)自己是不是適合進(jìn)入這個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，最重要的是自己要做出一個(gè)評(píng)判和選擇。

　　李小萌：雖然說(shuō)人人都可以去投資創(chuàng)業(yè)板，但是畢竟還有一個(gè)投資兩年這樣一個(gè)框框，這個(gè)框框的意義又是什么呢？

　　陳自強(qiáng)：這次投資適當(dāng)性管理的要求，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有要求，這次主要是做自然人投資者，有一個(gè)兩年以上和兩年以內(nèi)的要求，這主要是基于我們證券市場(chǎng)這兩年內(nèi)一個(gè)市場(chǎng)的特點(diǎn)來(lái)考慮的，因?yàn)閺?007年開(kāi)始我們國(guó)家證券市場(chǎng)有一個(gè)大起，到2008年有一個(gè)大跌，所以我們認(rèn)為兩年的時(shí)間，投資者有一個(gè)經(jīng)歷這個(gè)市場(chǎng)起伏的這么一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，所以對(duì)他的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)該說(shuō)是有幫助的。

　　李小萌：就是經(jīng)歷過(guò)一輪牛市和熊市的人，他的心態(tài)要比較穩(wěn)定和好一些，適合去投資創(chuàng)業(yè)板？

　　陳自強(qiáng)：是。

　　李小萌：其實(shí)可以理解，就是創(chuàng)業(yè)板跟主板相比來(lái)講，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的提示性要強(qiáng)了很多，對(duì)投資人的提示都包括哪些，跟主板不一樣的地方可以跟我們講一下。

　　陳自強(qiáng)：在這次我們的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)里邊特別強(qiáng)調(diào)了五大風(fēng)險(xiǎn)，這五大風(fēng)險(xiǎn)，第一主要是剛才提到的業(yè)務(wù)規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板跟主板是不一樣的，在發(fā)行條件、信息披露、退市政策方面都不一樣，剛才特別提到了，就是在信息披露方面，臨時(shí)披露，原來(lái)是通過(guò)指定的報(bào)紙披露，這一次可能只是要求在公司的網(wǎng)站進(jìn)行披露，所以這個(gè)如果說(shuō)你不知道這么一個(gè)變化，業(yè)務(wù)規(guī)則的變化，那你可能會(huì)不了解它的披露的一些信息。

　　李小萌：就是投資人要時(shí)常登陸你所買(mǎi)的那家企業(yè)，他自己的網(wǎng)站上去了解情況了，自己要做的事情更多一點(diǎn)。

　　陳自強(qiáng)：對(duì)，這是第一類風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)于規(guī)則差異的風(fēng)險(xiǎn)。第二類是比較重要的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，就是退市風(fēng)險(xiǎn)，退市風(fēng)險(xiǎn)，按照創(chuàng)業(yè)板，我們這次規(guī)則設(shè)計(jì)，它應(yīng)該說(shuō)是基本上是叫有一個(gè)增加了三類的退市的標(biāo)準(zhǔn)，就是跟主板相比，增加了三類退市的標(biāo)準(zhǔn)，就是標(biāo)準(zhǔn)的多元。第二個(gè)就是直接退市，直接退市就是過(guò)去我們?cè)谥靼迨袌?chǎng)上，上市公司退市以后，必須要進(jìn)入我們協(xié)會(huì)主辦的一個(gè)場(chǎng)外的市場(chǎng)，代辦股份轉(zhuǎn)讓，這次就是創(chuàng)業(yè)板就直接退市，當(dāng)然如果符合條件也可以申請(qǐng)進(jìn)入我們代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

　　李小萌：有可能出現(xiàn)昨天你還看到它在盤(pán)面上面，明天發(fā)現(xiàn)它不在。

　　陳自強(qiáng)：對(duì)。第三個(gè)就是它快速，就是退市的快速處理的程序，過(guò)去我們主板退市時(shí)間可能比較長(zhǎng)，這次我們退市的時(shí)間，比如說(shuō)年報(bào)或者是中報(bào)沒(méi)有按規(guī)定披露，那主板是半年退市，我們創(chuàng)業(yè)板可能是三個(gè)月就退市，這是我們最主要的一個(gè)，就是退市風(fēng)險(xiǎn)。第三個(gè)是我們公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，剛才提到的，多次提到的，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成立時(shí)間短，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，所以它的經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)是比我們主板是要大得多。第四個(gè)我們就是說(shuō)股市、股價(jià)大幅波動(dòng)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐?guī)模小，特別是流通盤(pán)比較小，所以它容易被操縱。再一個(gè)就是因?yàn)樗鼧I(yè)績(jī)不穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板公司的估值水平或者定價(jià)水平有可能有很多不確定性，所以它的股價(jià)有可能有大幅的波動(dòng)。第五個(gè)就是技術(shù)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，我們創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，大部分是中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，而高新技術(shù)要轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品或者是服務(wù)，有不確定性，而且高新技術(shù)都有一個(gè)升級(jí)換代的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)存在一個(gè)技術(shù)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，所以在這一次的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)里邊，我們特別是把這五項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)做了一個(gè)充分的列示。

　　李小萌：這些內(nèi)容都是在風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)里面，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)是屬于必備條款，這又是什么意思？

　　陳自強(qiáng)：這次我們是制定的是創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的必備條款，意思就是說(shuō)要求我們證券公司會(huì)員還要制定，根據(jù)公司自身的情況制定風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，但是風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)里面的內(nèi)容必須是包括我們協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定的必備條款的有關(guān)規(guī)定。

　　李小萌：也就是說(shuō)任何一個(gè)投資人只要他想去投資創(chuàng)業(yè)板，都會(huì)拿到您剛才說(shuō)的這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，都會(huì)看到這些內(nèi)容。對(duì)不對(duì)？

　　陳自強(qiáng)：對(duì)。這個(gè)是在這一次的發(fā)布的幾個(gè)規(guī)則里邊，所有的證券公司必須是了解自己的客戶，而且必須按照證監(jiān)會(huì)的要求，制定證券公司自己的相關(guān)的適當(dāng)性的制度和流程，同時(shí)要了解客戶的身份、財(cái)務(wù)和收入狀況，要簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

　　李小萌：投資創(chuàng)業(yè)板，投資人還會(huì)被要求做一件以前不會(huì)做的事情，就是請(qǐng)你抄下，一筆一劃地抄下以下這段話，如果您是有兩年以上投資經(jīng)驗(yàn)的人你會(huì)被要求寫(xiě)下，本人確認(rèn)已閱讀并理解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則和上述風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的內(nèi)容，具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自愿承擔(dān)參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資的各種風(fēng)險(xiǎn)。如果你的投資經(jīng)歷不夠兩年的話，你會(huì)被要求寫(xiě)下文字更多的一些內(nèi)容，就不細(xì)念了，大概是這樣一個(gè)意思，為什么增加了這樣一個(gè)步驟？

　　陳自強(qiáng)：在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款里面，我們第三部分內(nèi)容就是剛才主持人提到的，就是有一個(gè)聲明或特別聲明，對(duì)有兩年以上的交易經(jīng)驗(yàn)，自然投資者就是要簽用手抄這么一段特別聲明，如果說(shuō)在交易經(jīng)驗(yàn)不足兩年的，就是要抄一個(gè)特別聲明，特別聲明里邊提到的內(nèi)容就是說(shuō)，要確認(rèn)本人還沒(méi)有具備兩年以上的交易經(jīng)驗(yàn)，但是我已經(jīng)確認(rèn)已經(jīng)閱讀并且理解了創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)的規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的有關(guān)的內(nèi)容，同時(shí)要求他要明確，具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。