受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 新型與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“業(yè)績(jī)競(jìng)逐”(2)

　　房地產(chǎn)

　　回歸理性成長(zhǎng)

　　受結(jié)算業(yè)績(jī)滯后的影響，今年上半年，房地產(chǎn)業(yè)依然實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。不過(guò)，在宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)業(yè)“高增長(zhǎng)、高收益”的現(xiàn)狀將逐漸成為歷史，今后，行業(yè)將回歸理性成長(zhǎng)區(qū)間。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，已公布今年中報(bào)的114家A股房地產(chǎn)企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1301.71億元，同比增長(zhǎng)39%；實(shí)現(xiàn)268.75億元，同比增長(zhǎng)41.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)179.41億元，同比增長(zhǎng)36.75%。

　　由于今年1-4月商品房銷(xiāo)售火爆，銷(xiāo)售額提高直接導(dǎo)致房企整體預(yù)售款顯著增長(zhǎng)。上半年，萬(wàn)科和保利地產(chǎn)的銷(xiāo)售金額分別達(dá)到367.7億元和217.55億元，創(chuàng)兩公司有史以來(lái)最好的中期銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。而114家房企合計(jì)預(yù)售賬款達(dá)2443.67億元，同比增長(zhǎng)69.7%；是同期營(yíng)業(yè)收入的1.88倍，這表明，今年全年房企的整體業(yè)績(jī)已有保證。

　　值得注意的是，雖然銷(xiāo)售金額有了大幅提高，但是在銷(xiāo)售面積上，萬(wàn)科卻出現(xiàn)了下滑。公司上半年的銷(xiāo)售面積較去年同期的348.8萬(wàn)平方米下降了8.2%。保利地產(chǎn)雖然上半年的銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)了5.81%，但是公司2007年-2009年中期銷(xiāo)售面積的同比增幅分別達(dá)到102%、39.4%和164.41%，增速已大幅放緩。

　　長(zhǎng)城證券認(rèn)為，近期管理層仍在強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控政策絕不放松，比如第三套房貸的暫停發(fā)放、國(guó)土部嚴(yán)查囤地、北京深圳等地開(kāi)始建立新房預(yù)售款專項(xiàng)管理制度。而剛性購(gòu)房需求在房?jī)r(jià)小幅下跌后釋放。預(yù)計(jì)短期內(nèi)房?jī)r(jià)下跌將有限，下一階段，樓市量升價(jià)平的概率較大。

　　銀行業(yè)

　　景氣趨勢(shì)向好

　　今年上半年，16家A股上市銀行盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量均有較大提升。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，下半年，央行貨幣政策的基調(diào)將維持不變，月均約5000億元的信貸額度指標(biāo)相對(duì)寬松，而地方政府融資平臺(tái)貸款清查結(jié)果好于預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)可控；銀行業(yè)仍可保持較高的盈利水平，行業(yè)景氣趨勢(shì)依然向好。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，16家A股上市銀行凈利潤(rùn)達(dá)3433.98億元，同比增長(zhǎng)45.75%。盈利能力的增強(qiáng)主要得益于凈息差的回升。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的存貸比進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，下半年，銀行對(duì)存款的爭(zhēng)奪將趨于激烈，存款成本率有一定的上升壓力，但貸款議價(jià)能力仍將繼續(xù)增強(qiáng)，銀行的息差水平有望在平穩(wěn)中逐漸走高。

　　中報(bào)顯示，銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善。13家上市銀行較年初實(shí)現(xiàn)不良貸款“雙降”，在不良率下降的同時(shí)，不良額也減少，說(shuō)明上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定。其中，深發(fā)展、寧波銀行、光大銀行、招商銀行等多家銀行已將不良貸款率降到1%以下。

　　此外，全部上市銀行在上半年進(jìn)一步提升撥備覆蓋率，為下半年利潤(rùn)增長(zhǎng)提供基礎(chǔ)。

　　消費(fèi)

　　受益于收入增長(zhǎng)

　　隨著城鄉(xiāng)居民收入的提高，消費(fèi)類行業(yè)也表現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國(guó)家支持消費(fèi)升級(jí)的政策陸續(xù)出臺(tái)，消費(fèi)行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　研究報(bào)告認(rèn)為，目前，消費(fèi)需求處于快速增長(zhǎng)通道。城鄉(xiāng)居民人均收入增長(zhǎng)較快，有助于擴(kuò)大消費(fèi)；23個(gè)省市上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，勞動(dòng)力供求變化帶來(lái)的薪酬上漲趨勢(shì)將推動(dòng)低收入群體增加消費(fèi)；“提高居民收入的兩個(gè)比重”，有利于改善收入和消費(fèi)預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年，51家A股食品飲料企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)987.23億元，同比增長(zhǎng)20.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)123.43億元，同比增長(zhǎng)35.3%。

　　以酒類為例，白酒產(chǎn)銷(xiāo)明顯好于去年。統(tǒng)計(jì)顯示，1-6月，白酒累計(jì)產(chǎn)量412.54萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)29.38%，高出去年同期9.3個(gè)百分點(diǎn)，全年增速有望達(dá)30%；寧夏、江蘇、黑龍江、云南、四川、湖南等地增速領(lǐng)先，均在45%以上。葡萄酒行業(yè)也保持著強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。上半年累計(jì)產(chǎn)量49.58萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)21.43%，較去年同期大幅增高；6月份增速達(dá)33.65%，增速連續(xù)3個(gè)月上升；葡萄酒進(jìn)口增長(zhǎng)更達(dá)60%以上。 （ 林喆 牛洪軍）